齊魯證券分析師丁晨認為，如同2008年四季度，房地產(chǎn)基本面持續(xù)調(diào)整下各地正存在微調(diào)壓力，后期地方政策或執(zhí)行力度仍存在適度修正的可能。目前行業(yè)的需求回暖仍主要取決于流動性復(fù)蘇，近期剛需層面流動性確有復(fù)蘇跡象，例如首貸政策的回歸。
2月2~3日，2012年人民銀行金融市場工作座談會部署了今年金融市場 和信貸政策工作重點及落實措施，其中房貸是今年央行四大工作重點之一。會議指出，今年將繼續(xù)落實差別化房貸政策，支持普通商品住房建設(shè)，滿足首次購房家庭的貸款需求，繼續(xù)加大對保障性安居工程的支持力度。
事實上，住建部也曾在2011年底有同樣表態(tài)，并引發(fā)了市場對首套房利率放松的猜測。住建部和央行連續(xù)釋放滿足首套房貸款需求的信號之下，市場對首套房利率放開的預(yù)期也在增加。
對此，上海易居房地產(chǎn)研究院副院長楊紅旭認為，今年首套房貸款政策必現(xiàn)寬松，二套房貸也會微調(diào)，房貸總量將超去年。
“小陽春”乍暖還寒?
房地產(chǎn)行業(yè)利空不斷，但早在去年11月，國泰君安就給了今年房地產(chǎn)板塊“增持”評級。
當時，國泰君安房地產(chǎn)行業(yè)分析師李品科在研報中指出，“房地產(chǎn)政策調(diào)控對地方政府的資金壓力較大，因此房地產(chǎn)銷售下滑將有底線，或?qū)⒋偈拐咴?012年產(chǎn)生轉(zhuǎn)機，從失衡轉(zhuǎn)向平衡。”他預(yù)計，地方政府的政策松動將在今年中期出現(xiàn)。
如今，萬科股價已創(chuàng)近半年新高，招商、保利近期紛紛突破長期壓制的120周線，連續(xù)強勢上攻的二三線地產(chǎn)股比比皆是，這是否意味著在政策微調(diào)之下，地產(chǎn)板塊的上升空間已打開?
李品科告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，“我們判斷以萬科為代表的優(yōu)質(zhì)一二線龍頭公司，2012年可達10倍PE;二三線公司由于業(yè)績偏低、基本面彈性大，因此估值會更高。我們在策略報告《房地產(chǎn)：平衡再生》中明確表示一二線優(yōu)質(zhì)公司2012年將有30%以上絕對收益。”
國泰君安近期題為《政策趨松為必然 星星之火，逐將燎原》的報告中指出，存款準備金是本輪周期調(diào)整中的第二次下調(diào)，且伴隨著去年四季度GDP好于預(yù)期的背景，將進一步明確市場短期的調(diào)整從本質(zhì)上是底部抬升式的，并建議在隨后的市場震蕩調(diào)整中進一步配置低估值、業(yè)績增長穩(wěn)定的大金融和地產(chǎn)。
