一、鉛酸電池應用領域廣泛,下游需求旺盛
鉛酸蓄電池的安全性高、價格低廉及再生利用率高，滲透到交通運輸、通訊、電力、鐵路、礦山、港口、國防、計算機、科研等國民經(jīng)濟的多個重要領域。
具體而言，鉛蓄電池的應用目前主要集中于四大領域：一是汽車啟動電池；二是電動自行車的動力電池；三是后備與儲能電池，如交通、通訊設備的不間斷電源系統(tǒng)UPS等，四是新能源汽車中弱混合動力汽車的電池，合計需求超過鉛酸電池總需求的90%。此外，在太陽能、風能儲能方面的鉛酸電池需求也剛剛啟動，發(fā)展空間廣闊.
得益于下游汽車、電動自行車和通信等行業(yè)的快速發(fā)展，鉛蓄電池的保持了旺盛的需求，總產(chǎn)量從2000年的2756萬KVAh增長到2010年的14000KVAh，達到全球鉛酸電池產(chǎn)量的1/3左右，年復合增長率達到17.6%。
二、行業(yè)整頓迫使產(chǎn)能調(diào)整，門檻提高造就行業(yè)機會
2.1環(huán)保核查關停產(chǎn)能，鉛酸電池供給驟降
我國鉛酸電池行業(yè)存在包括行業(yè)準入門檻低、企業(yè)數(shù)量多、大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)技術落后等諸多問題、特別是鉛酸電池對環(huán)境的污染一直以來飽受詬病。
《2011-2015年中國鉛酸電池市場投資前景分析報告》
自2009年6月以來，各地“血鉛超標”事件頻發(fā)，極大威脅到人們的生命安全，國家采取嚴厲的手段對鉛酸電池行業(yè)進行整改。2011年5月18日，九部委聯(lián)合下發(fā)了《關于加強鉛蓄電池及再生鉛行業(yè)污染防治工作的通知》，掀開了全國性的鉛酸電池行業(yè)的環(huán)保大整頓。由環(huán)保部門牽頭，組織開展鉛酸蓄電池企業(yè)環(huán)保核查，對排污超標的企業(yè)停產(chǎn)整治甚至關停，將鉛酸蓄電池行業(yè)的全國大整頓推入實質(zhì)性階段。
此次整頓開啟了鉛鉛酸電池產(chǎn)業(yè)升級之路，經(jīng)過一系列嚴格的集中排查、整治，大量不合格企業(yè)被取締關閉或停產(chǎn)整治。國內(nèi)的浙江、江蘇、河北、廣東、湖北、山東六省的鉛酸電池產(chǎn)量合計占到全國的約75%，成為重點整改省份，大部分的鉛酸電池生產(chǎn)基本處于癱瘓狀態(tài)，影響到全國60%以上的產(chǎn)能。2011 年，全國鉛酸蓄電池產(chǎn)量僅約14229 萬KVAH，產(chǎn)量同比僅增長1.64%。
經(jīng)過2011年的環(huán)保整治，鉛酸電池行業(yè)目前已經(jīng)存在一定的產(chǎn)能缺口，導致2011年下半年部分品種的鉛酸電池在零售市場出現(xiàn)一定提價，比如電動自行車行業(yè)用動力電池提價10%-15%；汽車起動電池零售市場提價約5%。而環(huán)保到位、污染處理設施完備、能夠繼續(xù)生產(chǎn)的大企業(yè)將成為受益者，毛利率和銷售量得到提升。
2.2淘汰落后產(chǎn)能目標下發(fā)，鉛酸電池供給面臨第二輪整頓
經(jīng)過環(huán)保整頓，2012年4月國家又下達淘汰鉛蓄電池行業(yè)落后產(chǎn)能目標任務。首批92家鉛蓄電池公司需淘汰極板產(chǎn)能1541.195萬KVAH，組裝產(chǎn)能1502.455萬KVAH，平均每家企業(yè)21.74萬KVAH。而整個行業(yè)的產(chǎn)能約為2億KVAH，淘汰的落后產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比例為7.5%，雖然具有淘汰計劃的公司均計劃通過增加產(chǎn)能利用率的方式保證供貨，但短期內(nèi)對行業(yè)供給仍然有所影響，不過預計影響將小于2011年7月的行業(yè)整頓。我們認為未來半年內(nèi)能快速反應、迅速擴產(chǎn)的公司有望搶占先機，保持盈利能力。
2.3準入條例提高進入壁壘，行業(yè)集中度持續(xù)上升
《鉛酸蓄電池行業(yè)準入條件》于2012年7月正式實施。該條件提高了行業(yè)準入門檻，明確提出企業(yè)準入企業(yè)的產(chǎn)能50萬KVAH（新、改）、20萬KVAH（現(xiàn)有）、100萬KVAH（極板、現(xiàn)有）的硬性指標，使得中小型企業(yè)將被拒之門外。同時，強調(diào)極板和電池組裝必須配套，不能只生產(chǎn)其一，并進一步明確在安全防護距離、工藝與裝備等多方面的技術要求。
準入條件實施后，行業(yè)進入門檻以及整頓合格與否有了具體的評價標準。該準則不僅適用于新進入企業(yè)，也將適用于現(xiàn)有鉛酸電池企業(yè)。預計2012年還有部分技術水平低、生產(chǎn)工藝落后，環(huán)保和防污投入缺失的中小企業(yè)被淘汰出局，全國近2000家鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)將縮減到300家左右。行業(yè)準入條例的實施為現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了良好的發(fā)展機會，使得我國的鉛酸電池行業(yè)正逐漸向高壁壘、高集中度轉變。與之相對應，行業(yè)整體的盈利能力得以提高，龍頭企業(yè)必將長期受益。
整體來說，鉛酸電池的環(huán)保整治，落后產(chǎn)能的淘汰，以及行業(yè)準入條件的落實都將是一個較長的過程，行業(yè)集中的提升也將是一個長期持續(xù)的過程。但經(jīng)過一年多嚴格的整頓，短期來看行業(yè)供給確實出現(xiàn)了10%左右的缺口，在下游需求依然旺盛的情況下，環(huán)保達標的企業(yè)有望通過快速擴產(chǎn)，填補產(chǎn)能調(diào)整后的供給空白，提高市場份額。
