銅之家網(wǎng)訊：多家銀行資本壓力突出，3千億巨額再融資待釋放。興業(yè)銀行“史上難度最大的一次再融資計劃”終于等來了綠燈。4月9日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，其非公開發(fā)行方案已獲股東大會通過。
而據(jù)已披露信息，有10家上市中資銀行今年已實施或有望實施再融資計劃。其中，除今年一季度已完成的總額229.14億元的股權融資外，尚有預計募集資金規(guī)模高達近2000億元的股權融資 (含可轉債)方案尚未實施，另有已公布方案、規(guī)模不超過967億元的債權融資(含次級債和人民幣債券)或將發(fā)行，兩項相加近3000億元。
“市場肯定承受不了這種持續(xù)的融資，反過來也會對銀行產(chǎn)生影響。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛對《中國經(jīng)營報》記者稱，如果無法從市場獲得持續(xù)的資本補充，必然要倒逼銀行轉型，要么降低規(guī)模擴張，要么多做資本消耗少的業(yè)務。
巨額再融資待釋放
多家資本壓力突出的銀行公布了再融資計劃。
4月9日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱：擬向中國人保等四家特定對象募集資金不超過人民幣263億元的定增方案獲股東大會支持，并“將在取得證監(jiān)會批文后盡快實施”。其董辦相關人士亦曾在此前透露，該行會努力在6月30日前完成增發(fā)，最遲不晚于9月30日。
在招行舉行二十五周年慶的4月6日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，該行配股方案已獲通過。這意味著，該行此前發(fā)布的融資總額不超過350億元A+H股的配股方案只剩香港聯(lián)交所批準的“最后一公里”。招行管理層曾在日前表示，原再融資計劃沒有改變，希望于今年6月前完成。
另悉，交通銀行今年的首次臨時股東大會將于5月9日召開，屆時將對該行擬向財政部、社保基金等大股東募集566億元的A+H股定向增發(fā)方案進行審議。此外，據(jù)前期管理層表態(tài)，深發(fā)展銀行擬向中國平安募資的定增方案，以及光大銀行的赴港IPO計劃都將爭取在年內(nèi)擇機實施。
市場沒有忘記的是，剛剛完成H股配售的民生銀行，其再融資整體方案中，仍有不超過200億元的A股可轉債發(fā)行計劃待證監(jiān)會審批。根據(jù)該行此前股東大會的決議，此方案有效期至今年5月4日。
股權融資之外，亦有銀行擬發(fā)行次級債券。據(jù)悉，光大銀行發(fā)行不超過67億元人民幣次級債券的方案已獲監(jiān)管批復。建行管理層也于近期表示，今年雖無資本市場再融資計劃，但會擇機發(fā)債，據(jù)此前報道，該行仍有400億元的次級債發(fā)行空間。
另據(jù)中信銀行日前公告，今年該行擬發(fā)行總額不超過人民幣200億元(含)的次級債。此外，除已使用額度，擬在今年6月30日前發(fā)行總額不超過折合人民幣700億元次級債的工商銀行，亦持有200億元的發(fā)行機會。
至此，記者根據(jù)已披露信息統(tǒng)計，今年還將有9家中資上市銀行有望實施以補充資本為目的的再融資，其中股權融資(含可轉債)募資規(guī)模預計高達近2000億元，次級債券募資規(guī)?；驅⑦_到967億元
提前向新規(guī)看齊
在經(jīng)過2010年及2011年波瀾壯闊的“組團抽血”之后，銀行為何仍不肯放慢再融資節(jié)奏？
“新監(jiān)管標準實施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率將分別不低于11.5%和10.5%。另外，系統(tǒng)重要性銀行核心資本充足率最低標準為9.5%，原則上2013年達標；非系統(tǒng)重要性銀行的最低標準則是8.5%，原則上在2016年達標。”一位資深銀行業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報》記者稱，按照上述監(jiān)管層的界定，目前核心資本充足率分別為9.27%的交行，以及核心資本充足率分別為7.87%、8.20%和8.22%的民生銀行、興業(yè)銀行和招商銀行目前還未達到未來的監(jiān)管標準。
滿足資本監(jiān)管要求的確為興業(yè)銀行實施再融資的主要理由。董秘唐斌在該行日前的股東大會上表示，如不定增，會導致監(jiān)管指標不達標，進而導致銀行的新業(yè)務以及現(xiàn)有業(yè)務受限，盈利增速也會受影響。
在同日舉行的交通銀行業(yè)績發(fā)布會上，該行董事長胡懷邦對再融資方案解釋稱，較之供股、可轉債等方案，向大股東定向增發(fā)是唯一可行并可盡快補充資本的方法。
“截至2011年末，交行9.27%的核心資本充足率低于其他主要國有大行，若不盡早融資，或將逼近監(jiān)管紅線。而為應對資本金壓力，該行今年還將大幅削減派息。”一位券商分析師說。
“如果不考慮監(jiān)管和市場的外部約束，作為一個高負債的行業(yè)，從銀行自身來說，投入越少回報越高，是不會主動補充資本金的。”曾剛表示，監(jiān)管要求的目的，就是要讓銀行把杠桿率降下來，控制整體風險。
再融資循環(huán)亟待突破
“從2012年的再融資計劃看，仍以配股、定向增發(fā)、可轉債等股權融資為主。”一位接近上市中資行的市場人士評價，銀行之所以更愿意在資本市場進行股權融資，除了成本較低、將擁有一筆永久性占用并可自由支配的資金外，在經(jīng)營困難時還可不必發(fā)放股利，而通過債券融資的方式卻要面臨固定的還本付息壓力。
一位國有銀行的銀行業(yè)研究人士表示，中資上市行對于股權融資的偏好，也因其他籌資方式受到一定限制。
比如，“銀監(jiān)會此前發(fā)布的《關于商業(yè)銀行資本補充機制的通知》對次級債作為資本金作了嚴格限制，在計算資本充足率時，商業(yè)銀行在2009年7月1日以后持有的其他銀行發(fā)行的次級債要全部扣除；另外，主要商業(yè)銀行發(fā)行長期次級債務的額度不得超過核心資本的25%。”
從幾家今年無股權融資計劃但持有次級債額度、等待擇機發(fā)行的銀行來看，其中，中信銀行過去兩年已連續(xù)從外部融資超過422億元，而建設銀行、工商銀行截至2011年末分別以13.68%和13.17%的水平列上市銀行資本充足率的前兩位，補充核心資本的需求并不迫切。
對比之下，在前述發(fā)布會上，胡懷邦表示，交行去年已發(fā)行260億元人民幣次級債，再次發(fā)行空間不大，且次級債也不能補充核心資本。“債務融資不會稀釋股東的權利，如果核心資本充足率達到發(fā)債要求，商業(yè)銀行一般會優(yōu)選發(fā)債融資。”前述券商分析師稱。
“要滿足監(jiān)管要求，但資本充足率也不是越高越好。”前述國有行研究人士表示，在銀行資產(chǎn)質量壓力隨中國實體經(jīng)濟下行風險加大的趨勢下，除外源性融資外，銀行更應合理規(guī)劃自身的資本結構，“否則將難以突破 規(guī)模擴張-資本充足率下降-再融資 的循環(huán)。”
