一、概述 今年，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力減弱、中美貿(mào)易摩擦以及投資放緩等因素影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性增大，面臨的困難挑戰(zhàn)增多。在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、美元強(qiáng)勢(shì)的影響下，錫、銅、鋅等有色金屬產(chǎn)品價(jià)格承壓，行情走勢(shì)復(fù)雜，給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 行業(yè)方面，上半年國(guó)內(nèi)錫精礦受礦山安全生產(chǎn)事故停產(chǎn)、環(huán)保政策及出礦品位下降等因素影響產(chǎn)出同比有所減少，進(jìn)口錫精礦大幅下滑，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)收縮，原料供應(yīng)收縮隨之帶來國(guó)內(nèi)精錫產(chǎn)量下滑；需求方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)及部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移影響，國(guó)內(nèi)錫行業(yè)下游消費(fèi)疲弱?？傮w而言，錫行業(yè)表現(xiàn)為供需雙弱的格局。 面對(duì)復(fù)雜變化的外部環(huán)境，錫市場(chǎng)供需雙弱的格局以及改革創(chuàng)新、加快發(fā)展、提升業(yè)績(jī)等多重目標(biāo)，錫業(yè)股份緊緊圍繞“全面激發(fā)活力、全力提質(zhì)增效、全速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型”的工作主線，通過強(qiáng)化市場(chǎng)運(yùn)作、有力降本增效、搶抓政策紅利、全面穩(wěn)控風(fēng)險(xiǎn)、加快重點(diǎn)工程建設(shè)和確保安全環(huán)保平穩(wěn)運(yùn)行等措施實(shí)現(xiàn)了公司上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中有進(jìn)，取得新成效。 報(bào)告期內(nèi)，公司完成有色金屬總產(chǎn)量14.97萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入220.33億元，較上年同期增長(zhǎng)9.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.57億元，較上年同期增長(zhǎng)0.45%；公司總資產(chǎn)348.42億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)123.65億元。 報(bào)告期內(nèi)，公司主要經(jīng)營(yíng)工作回顧： 1、抓實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。通過加強(qiáng)與行業(yè)機(jī)構(gòu)的溝通交流，及時(shí)組織主要錫生產(chǎn)商研討市場(chǎng)行情，全力維護(hù)行業(yè)發(fā)展和金屬價(jià)格；定期研討修正階段性套保策略，及時(shí)調(diào)整原料采購(gòu)節(jié)奏和策略，著力提升錫材、錫化工產(chǎn)品效益，開展賒銷客戶資產(chǎn)質(zhì)押和客戶信用評(píng)級(jí)授信，優(yōu)化錫精礦加工貿(mào)易流程；內(nèi)部挖潛創(chuàng)效、技術(shù)攻關(guān)、生產(chǎn)組織優(yōu)化成效顯著；多渠道籌集資金，著力降低資金成本，抓實(shí)投資管控，全力降本增效。 2、夯實(shí)管理基礎(chǔ)。完善運(yùn)行機(jī)制，通過強(qiáng)化溝通機(jī)制推動(dòng)管理層前置研究、督導(dǎo)推進(jìn)涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、改革發(fā)展的重大事項(xiàng)；管理基礎(chǔ)持續(xù)筑牢，切實(shí)整改內(nèi)控檢查及紀(jì)律作風(fēng)建設(shè)檢查揭示的問題，全面推進(jìn)法律顧問制度及合規(guī)性合法性審查，管理基礎(chǔ)水平持續(xù)提升；強(qiáng)化政策研究與跟進(jìn)，按計(jì)劃開展回購(gòu)公司股票。 3、加快主業(yè)發(fā)展。有力推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，錫冶煉異地搬遷升級(jí)改造項(xiàng)目（變更）新建施工全面實(shí)施，360萬(wàn)噸/年采礦擴(kuò)建及其配套項(xiàng)目抓緊建設(shè)工程優(yōu)化；制定資源拓展規(guī)劃，積極開展資源拓展和加速資源布局；推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，重點(diǎn)對(duì)華聯(lián)鋅銦持續(xù)發(fā)展、海外平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展和錫材、錫化工產(chǎn)業(yè)改革發(fā)展進(jìn)行研究、論證。 4、持續(xù)科技創(chuàng)新。加大礦山信息化、數(shù)字化建設(shè)，礦山效率及安全保障得到提高；開展錫石浮選、預(yù)選拋廢、低品位資源利用等攻關(guān)，選礦技術(shù)指標(biāo)得到提升；充分發(fā)揮選冶聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，破解冶煉過程中存在的難題；制定冶煉固廢減量化、資源化方案，降低堆存量及環(huán)保壓力；錫材、錫化工等深加工產(chǎn)品的研發(fā)取得了較好的效果；加大科技創(chuàng)新投入，加強(qiáng)設(shè)備工藝技術(shù)攻關(guān)，推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新能力建設(shè)。 5、確保安全環(huán)保平穩(wěn)運(yùn)行。深入開展危化品拉網(wǎng)式排查等專項(xiàng)檢查，抓好重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域安全隱患防范；提速推進(jìn)安全文化建設(shè)，扎實(shí)開展層級(jí)領(lǐng)導(dǎo)網(wǎng)格化安全管理；開展環(huán)境管理能力評(píng)估自查，組織環(huán)保法律法規(guī)培訓(xùn)及環(huán)境信息化建設(shè)、管理模式學(xué)習(xí)考察，加速提升環(huán)境管理能力。 當(dāng)前，國(guó)內(nèi)錫行業(yè)基本面依舊呈現(xiàn)供需雙弱格局，特別是7月份錫金屬價(jià)格大幅下跌，對(duì)行業(yè)上游企業(yè)有一定沖擊，因礦山的剛性成本上升，若錫金屬價(jià)持續(xù)弱勢(shì)狀態(tài)將導(dǎo)致上游錫精礦供應(yīng)持續(xù)減少。雖然錫終端市場(chǎng)需求仍未現(xiàn)明顯改善，但供應(yīng)端短缺會(huì)抑制精錫的生產(chǎn)流通，供給端收縮將為價(jià)格提供強(qiáng)勁支撐，后續(xù)錫金屬價(jià)格有望緩慢回升。伴隨著全球貿(mào)易環(huán)境持續(xù)惡化，貿(mào)易摩擦升級(jí)，進(jìn)一步加劇全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，因此，市場(chǎng)形勢(shì)將比上半年更加復(fù)雜嚴(yán)峻，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提出了更大的挑戰(zhàn)。 在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境下，下半年，錫業(yè)股份將繼續(xù)保持奮發(fā)競(jìng)進(jìn)的姿態(tài)，著力應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不利影響，以“不忘初心、牢記使命”主題教育為引領(lǐng)，以云錫深改項(xiàng)目推進(jìn)為契機(jī)，以市場(chǎng)、目標(biāo)和問題為導(dǎo)向，切實(shí)轉(zhuǎn)變作風(fēng)、加強(qiáng)調(diào)研、擔(dān)當(dāng)作為，深入分析制約改革發(fā)展的突出問題，對(duì)癥制定解決方案和措施，通過深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、著力維護(hù)錫金屬價(jià)格、提高聯(lián)動(dòng)水平、加大市場(chǎng)拓展力度、抓實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量提升、狠抓降本增效、加強(qiáng)管控能力和風(fēng)險(xiǎn)防范、落實(shí)安全環(huán)保主體責(zé)任推進(jìn)安全環(huán)保平穩(wěn)運(yùn)行、加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、加大地質(zhì)找礦和資源拓展力度、加速主業(yè)發(fā)展和加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、切實(shí)推進(jìn)改革發(fā)展各項(xiàng)重點(diǎn)工作落地見效等多措并舉，確保完成年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)任務(wù)，提速推進(jìn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。 二、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施 1、有色金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 有色金屬行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，與國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)及走勢(shì)對(duì)公司產(chǎn)品價(jià)格和盈利有較大影響。針對(duì)可能存在的有色金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，我們通過加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的分析、研究來把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的研究，強(qiáng)化全方位緊密聯(lián)動(dòng)，提升市場(chǎng)運(yùn)作的水平，同時(shí)積極掌握行業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品、價(jià)格動(dòng)態(tài)，根據(jù)市場(chǎng)變化作出適時(shí)的調(diào)整和部署。同時(shí)，根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，合理庫(kù)存，并積極開展期貨的套期保值業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮期貨金融工具的避險(xiǎn)功能，最大程度的規(guī)避市場(chǎng)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 2、政策變化或調(diào)整風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)對(duì)有色金屬行業(yè)實(shí)行較嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入制度和管制措施，公司的業(yè)務(wù)遵守國(guó)家對(duì)行業(yè)的相關(guān)法律、法規(guī)及政策。若國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策在未來進(jìn)行調(diào)整或更改，對(duì)礦產(chǎn)開發(fā)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)政策作出更加嚴(yán)格的規(guī)定，將會(huì)給公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響。同時(shí)，國(guó)家在諸如宏觀調(diào)控政策、財(cái)政貨幣政策、稅收政策、貿(mào)易政策等方面的變化，都將可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。針對(duì)可能存在的政策風(fēng)險(xiǎn)，公司將提高對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和關(guān)注，動(dòng)態(tài)跟蹤和研究相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展和變化，必要時(shí)進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整，同時(shí)嚴(yán)格遵守行業(yè)相關(guān)法律、法規(guī)及政策，確保公司持續(xù)發(fā)展。 3、安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn) 公司屬于有色金屬礦采選冶煉企業(yè)，公司雖在保障安全生產(chǎn)方面高度重視，到目前為止也未存在安全隱患和事故，但是隨著生產(chǎn)的不斷進(jìn)行，自然災(zāi)害、設(shè)備故障、人為失誤都可能形成安全隱患；公司同時(shí)也屬于環(huán)保重污染行業(yè)，雖然公司嚴(yán)格按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和地方有關(guān)環(huán)保法規(guī)的要求進(jìn)行生產(chǎn)，環(huán)境治理卓有成效且治理指標(biāo)居國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平。但隨著國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)作為國(guó)家戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，以及近期國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的重大安全生產(chǎn)事故，未來安全和環(huán)保的要求將更加嚴(yán)格，安全和環(huán)保檢查將形成常態(tài)化，企業(yè)安全環(huán)保壓力不斷增加。 在安全生產(chǎn)和環(huán)保方面，公司將不斷提高安全生產(chǎn)保障力，積極開展清潔生產(chǎn)和污染防治工作。公司高度重視安全生產(chǎn)，并切實(shí)推進(jìn)公司安全文化建設(shè)，始終堅(jiān)持以人為本的安全生產(chǎn)理念，加大對(duì)安全生產(chǎn)可能存在隱患的排查力度，切實(shí)保障公司安全生產(chǎn)。同時(shí)高度重視環(huán)境保護(hù)，始終堅(jiān)持把環(huán)境保護(hù)工作當(dāng)作企業(yè)重要的社會(huì)責(zé)任，強(qiáng)化環(huán)保管理工作。同時(shí)認(rèn)真按照國(guó)家、地方政府相關(guān)規(guī)定和要求完善公司安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)方面的管理制度，安全生產(chǎn)方面完善各項(xiàng)安全生產(chǎn)措施，加大安全生產(chǎn)責(zé)任制度落實(shí)力度；環(huán)境保護(hù)方面嚴(yán)格落實(shí)環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)要求和污染防治各項(xiàng)措施，有效治理和控制生產(chǎn)中的污染物排放，在確保達(dá)到國(guó)家污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)公司的安全和清潔生產(chǎn)。 三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 報(bào)告期內(nèi)，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力未發(fā)生重大變化。 1、綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 公司是世界錫行業(yè)的龍頭企業(yè)，有著百年的歷史傳承和文化底蘊(yùn)，擁有國(guó)際先進(jìn)水平的錫的采、選、冶、深加工成套技術(shù)，擁有行業(yè)內(nèi)完整的錫的采、選、冶及深加工產(chǎn)業(yè)鏈，擁有礦山勘探、采掘、選冶、錫、銅、鋅、銦及其他有色金屬深加工縱向一體化的產(chǎn)業(yè)格局的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 2、資源優(yōu)勢(shì) 公司擁有較豐富的錫、銦、銅、鋅等有色金屬礦產(chǎn)資源，公司所在地個(gè)舊地區(qū)是中國(guó)錫資源最集中的地區(qū)之一，素有世界“錫都”美譽(yù)，個(gè)舊礦區(qū)有良好的成礦條件，找礦的前景廣闊，公司每年的找礦成果比較豐碩；同時(shí)，華聯(lián)鋅銦控制的多處多金屬礦山也具有非常良好的資源稟賦。公司通過重大資產(chǎn)重組控股華聯(lián)鋅銦，并通過非公開發(fā)行股票建成年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋅、60噸銦冶煉項(xiàng)目后，實(shí)現(xiàn)了銦的單獨(dú)回收，成就了公司錫、銦雙龍頭的市場(chǎng)地位。 3、技術(shù)優(yōu)勢(shì) 整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)： （1）采選方面，公司研制了全液壓全斷面天井鉆機(jī)、漆面搖床、離心選礦機(jī)等一批具有國(guó)際先進(jìn)水平的錫采、選、冶裝備，以及先進(jìn)采選工藝。 （2）冶煉方面，公司擁有以澳斯麥特冶煉技術(shù)為核心的錫粗煉技術(shù)，并成功應(yīng)用于相關(guān)冶煉項(xiàng)目。 （3）深加工方面，公司掌握了一批在國(guó)內(nèi)、國(guó)際上處于領(lǐng)先地位的錫材、錫化工產(chǎn)品生產(chǎn)工藝。 公司自主創(chuàng)新能力強(qiáng)： （1）持續(xù)開展錫銅等冶煉技術(shù)集成與創(chuàng)新，“雙頂吹”連續(xù)煉銅工藝技術(shù)總體達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。 （2）公司錫深加工方面自主研發(fā)的硫醇甲基錫生產(chǎn)線，新建成的丁基、辛基錫中間體生產(chǎn)線，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)有機(jī)錫中間體的空白。 4、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì) （1）市場(chǎng)占有率高：公司是全球重要的錫生產(chǎn)、加工基地，2005年以來公司錫金屬產(chǎn)銷量連續(xù)穩(wěn)居行業(yè)首位。2018年公司錫金屬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率44%，全球市場(chǎng)占有率20.04%。 （2）銷售網(wǎng)絡(luò)全：公司于國(guó)內(nèi)19個(gè)城市設(shè)立了營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)，于境外設(shè)立了4家銷售類子公司，建立了覆蓋國(guó)內(nèi)外主要錫產(chǎn)品市場(chǎng)的銷售體系。 （3）品牌質(zhì)量?jī)?yōu)：“云錫牌”精錫、錫鉛焊料連續(xù)三屆獲國(guó)家質(zhì)量金獎(jiǎng)，“云錫YT商標(biāo)”是知名品牌，“YT”精錫商標(biāo)1992年于LME注冊(cè)。 （4）市場(chǎng)區(qū)域好：中國(guó)是全球最大的錫消費(fèi)國(guó)，國(guó)內(nèi)錫需求大，且較為穩(wěn)定。公司90%以上產(chǎn)品于國(guó)內(nèi)銷售。 5、人才優(yōu)勢(shì) 公司長(zhǎng)期從事有色金屬的采、選、冶煉業(yè)務(wù)，擁有一批通曉有色金屬知識(shí)、熟悉市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理人員，以及精通生產(chǎn)技術(shù)的專業(yè)人員和作風(fēng)過硬、技能扎實(shí)的職工隊(duì)伍。
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