四、期貨行情分析及預(yù)測
本周銅價(jià)緩慢走高，逐漸收復(fù)上周四的跌幅，運(yùn)行區(qū)間在富寶銅研究小組的預(yù)期之中，走勢圖如下：
圖4：LME日線走勢
因圣誕假期影響，延續(xù)上周焦點(diǎn)--財(cái)政懸崖問題被迫中斷。本周四奧巴馬啟程回到白宮再次和共和黨進(jìn)行協(xié)商，本周末或許將是兩黨最后一次磋商機(jī)會；從時(shí)間上看，臨近財(cái)政懸崖不足3天，再此短暫的時(shí)間內(nèi)料難以達(dá)成令市場非常滿意的協(xié)議。不過我們認(rèn)為，當(dāng)前的首要問題是如何在1月份避免迎來就面臨“跳崖”危險(xiǎn)，因?yàn)榈?013年年底總計(jì)6000億美元的政府減支和增稅會讓GDP增長減少4-5%，這是兩黨的任何一方都沒法承受的結(jié)果，料會推出臨時(shí)法案為進(jìn)一步磋商贏得更長的時(shí)間。從美國股市上看，道瓊斯下跌一周有余，普遍反映市場投資者的悲觀心態(tài)；可以這么說，財(cái)政懸崖將是2013年資本市場面臨的第一個(gè)“坎”。眼光回到歐洲不難發(fā)現(xiàn)，似乎債務(wù)危機(jī)“最糟糕的時(shí)期”已經(jīng)過去了，希臘評級上調(diào)、德國經(jīng)濟(jì)趨向樂觀，前期畏之如虎的國債市場偏向于平靜，這從歐元的走勢中得到盡情的反映。另外，不得不提的是臨近中國的日本，“新”首相安培對經(jīng)濟(jì)的刺激欲望極大的刺激了資本市場的信心，日元熊途慢慢，股市“一飛沖天”，創(chuàng)出年內(nèi)新高；不過理性分析，根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，我們認(rèn)為此次上漲明顯有所夸張?；貋韲鴥?nèi)，似乎年末的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)特別的亮麗，前期匯豐及官方PMI上漲是經(jīng)濟(jì)探“底”的前兆，中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比升3%，延續(xù)了10月以來的回升態(tài)勢，且11月份表現(xiàn)尤為的令人樂觀，中國因素給大宗商品的上漲帶來了新的動力。
從交易上看，本周歐美地區(qū)銅庫存仍表現(xiàn)為增加的趨勢，中國融資銅的回落及下游需求疲軟令銅市供給壓力增加；從持倉上看，周四晚間銅價(jià)急速回落，空頭乘機(jī)平倉離場增多，但多頭積極性明顯不足，且當(dāng)前倫銅24萬手附近的持倉量很難有發(fā)起大行情的可能。從均線上看，目前倫銅價(jià)格在60日均線附近波動，其他均線指標(biāo)比較散亂，價(jià)格處在上有壓力下有支撐的區(qū)間之中，但KDJ指標(biāo)仍偏向樂觀。滬銅在周初買家表現(xiàn)出積極性，但面臨元旦三天假期，仍偏向謹(jǐn)慎，短期難有大幅動作。
綜述所述，美國兩黨協(xié)商破裂令經(jīng)濟(jì)跌入財(cái)政懸崖的可能性非常小，而其達(dá)成的協(xié)議是否給市場帶來正能量仍是當(dāng)前銅價(jià)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。參考基本面和技術(shù)、資金變化，富寶銅研究小組認(rèn)為下周銅價(jià)仍有繼續(xù)上漲的動能，整體為震蕩走勢，壓力位8150美元，支撐位7800美元；對應(yīng)期銅為5.65-5.8萬；現(xiàn)貨銅5.65-5.75萬，廢銅5.10-5.25萬。
