一、宏觀經(jīng)濟
1.美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減1.4萬
美國勞工部稱，上周美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)減少1.4萬人至35.1萬人，顯示美國就業(yè)狀況仍在持續(xù)改善。
2.美聯(lián)儲宣布維持歷史最低基準利率不變
美國聯(lián)邦儲備委員會13日在為期一天的貨幣政策例會后宣布，維持歷史最低基準利率不變，并且未出臺任何新寬松貨幣政策。與上次會議聲明相比，本次會議聲明中對經(jīng)濟現(xiàn)狀和預期的判斷更加樂觀，但對今年的經(jīng)濟政策走向未有任何暗示，尤其是對是否推出新一輪量化寬松政策(QE3)只字未提。
3.惠譽上調(diào)希臘評級
惠譽上調(diào)希臘評級，歐盟宣告?zhèn)鶆?wù)危機見底后續(xù)挑戰(zhàn)仍艱巨。在希臘成功完成債務(wù)置換之后，多位歐元區(qū)高官都表示，歐元區(qū)的危機已過了最危險的時期。評級機構(gòu)惠譽則宣布稍稍上調(diào)希臘的評級。不過，包括國際貨幣基金組織(IMF)在內(nèi)的各方也表示，歐元區(qū)還遠未到走出危機的時候，各大重債國仍需趁此良機推進改革，削減赤字并提升競爭力。
4.溫總理強調(diào)“房價遠未合理”的信號
14日溫家寶總理表示，中國房價遠遠沒有回到合理價位，調(diào)控不能放松，盡管會遇到各種各樣的問題和利益糾紛。由于工業(yè)金屬被廣泛用于建筑和制造業(yè)領(lǐng)域，“中國房地產(chǎn)調(diào)控遠沒有到位”消息將是利空基本金屬需求的信號，短期內(nèi)其價格將受到較大的抑制;預計隨著中國下游企業(yè)開工率逐漸回升和美國終端需求的繼續(xù)好轉(zhuǎn)，基本金屬中線樂觀走勢或不會改變。
5.商務(wù)部：FDI連續(xù)四月下滑 對外投資增長強勁
自去年11月以來，中國實際使用外資金額(FDI)已經(jīng)連續(xù)四個月出現(xiàn)負增長。相形之下，我國對外投資則延續(xù)強勁增長的勢頭。商務(wù)部15日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國實際使用外資金額77.26億美元，同比下降0.90%。1-2月，F(xiàn)DI累計177.23億美元，同比下降0.56%。商務(wù)部多次強調(diào)，今年我國利用外資仍將面臨較為嚴峻的國內(nèi)外形勢。
二、期貨市場
1.LME持倉與價格回顧
本周倫錫小幅震蕩上行，在22600-24300美元區(qū)間寬幅震蕩。
中國海關(guān)總署上周末發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，累計貿(mào)易逆差為42.5億美元，為2009年12月以來首度出現(xiàn)負增長，這表明2012年我國外貿(mào)出口形勢嚴峻，但美國上周五晚間公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)好于預期，提振市場情緒，周一倫錫維持震蕩。3月13日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，維持歷史最低基準利率不變，并且未出臺任何新寬松貨幣政策，本次會議聲明中對經(jīng)濟現(xiàn)狀和預期的判斷更加樂觀。此外，惠普上調(diào)希臘評級以及美國公布2月零售銷售月率大幅高于前值等諸多利好消息使得倫錫單日大幅上漲1024美元。3月14日，溫家寶表示中國房價遠沒到合理價位，對房地產(chǎn)調(diào)控絕不能放松，此消息利空基本金屬需求，倫錫小幅下行。3月15日，國際貨幣基金組織15日宣布，該組織已批準總額為280億歐元的希臘援助貸款，以支持希臘政府經(jīng)濟改革。但美國當?shù)貢r間14日，惠譽宣布，將英國主權(quán)債務(wù)評級展望從"穩(wěn)定"下調(diào)至"負面"。市場多空交織，倫錫維持震蕩。3月16日，倫錫23800美元附近震蕩，短期看 23800-24000美元附近阻力情況。
整體來看，倫錫短期仍將在24000美元附近維持震蕩格局，運行區(qū)間預計為22000-25000美元。
2.庫存與注銷倉單分析
本周庫存總量變化不大，注銷倉單有所減少，從形勢上看將對錫價能夠形成一定的支撐力，但需求仍然不足，因此錫仍將維持震蕩格局。
三、現(xiàn)貨市場
1.滬錫市場
本周錫錠價格隨倫錫震蕩上行而有所上漲。近期成交情況整體仍偏淡，主要還是受下游需求不佳影響。周五下午，部分貿(mào)易商低價換量，成交稍有所轉(zhuǎn)好。本周市場謹慎觀望情緒仍然占多，下游企業(yè)需求無明顯改觀，貿(mào)易商接貨意愿也不高，滬錫市場整體處于低迷狀態(tài)。后期來看，料下周滬錫將繼續(xù)以平穩(wěn)狀態(tài)為主，下周市場運行區(qū)間看17.2-17.7萬。
2.錫精礦市場
本周錫精礦市場價格比較平穩(wěn)，湖南地區(qū)70度錫精礦價格在13.5-13.8萬附近。錫精礦成交情況與上周相比稍有所轉(zhuǎn)好，部分貿(mào)易商低價補貨，持貨商仍然表示惜售。短期內(nèi)錫精礦價格仍以平穩(wěn)為主。建議礦商暫觀望可逢低采購。
3.廣東廢錫市場
本周廢錫市場價格上行，在14、15號價格有大幅度提升。含銀錫成交價在305-315左右，含鉛錫成交價格90-92，環(huán)保錫147-148。市場成交轉(zhuǎn)好，廣東廢錫貿(mào)易商逢高出貨，庫存低位運行。山東市場環(huán)保錫貨源較多，部分廢錫貿(mào)易商囤貨望高價拋貨。
四、調(diào)研
我們針對近期焊錫商家訂單情況對12位商家進行了調(diào)研。結(jié)果顯示：19%的商家反應訂單量情況相對前期有所好轉(zhuǎn);而17%的商家反應訂單情況轉(zhuǎn)弱;另64%的商家反應訂單情況維持前期。從中我們發(fā)現(xiàn)焊錫商家訂單量未見好轉(zhuǎn)，錫錠需求疲弱之態(tài)不改，觀望情緒濃厚，部分商家對3月訂單情況仍不樂觀，這將使錫價上漲乏力。
五、總結(jié)及預測
一周綜述：本周倫錫震蕩上行，在22600-24300美元區(qū)間寬幅震蕩。倫錫短期仍將在24000美元附近維持震蕩格局，運行區(qū)間預計為 22000-25000美元。本周市場謹慎觀望情緒仍然占多，下游企業(yè)需求無明顯改觀，貿(mào)易商接貨意愿也不高，滬錫市場整體處于低迷狀態(tài)。后期來看，料下周滬錫將繼續(xù)以平穩(wěn)狀態(tài)為主，下周市場運行區(qū)間看17.2-17.7萬。
