鋅
最新消息：1月30日中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示：2011年12月中國(guó)精煉鋅進(jìn)口為5.4萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)53%，環(huán)比增長(zhǎng)110%，12月中國(guó)精煉鋅進(jìn)口大幅增長(zhǎng)的原因在于10月份較高的滬鋅倫鋅比值引發(fā)的套利進(jìn)口，隨著11、12月份滬鋅倫鋅比值的回落，套利窗口關(guān)閉，預(yù)計(jì)2012年1月份的鋅進(jìn)口環(huán)比將有所減少。
技術(shù)分析：昨日LME三月期鋅低開(kāi)低走，K線走出一根下影線較長(zhǎng)的光頭大陰棒，MACD均線拐頭向下，紅柱縮短，短期的上漲動(dòng)能下降。受春節(jié)假期倫鋅走強(qiáng)的影響，30日滬鋅主力1204合約高開(kāi)，尾盤(pán)走出一根上影線較長(zhǎng)的大陰棒，盤(pán)面顯示在144日均線--16500元的附近存在較大壓力，加之短期連續(xù)上漲之后存在一定的回調(diào)要求，所以短期滬鋅調(diào)整概率偏大。
另外地緣政治緊張也為長(zhǎng)假期間的基本金屬提供了一定支撐；伊朗核危機(jī)愈演愈烈，歐盟宣布禁運(yùn)伊朗原油，而美伊戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)；敘利亞國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)也日益惡化，中東亂局?jǐn)_亂了原油價(jià)格，也擾亂了基本金屬的走勢(shì)。這些情況令鋅價(jià)在未來(lái)幾個(gè)月的上漲之途將更復(fù)雜。而進(jìn)入2012年2月份后歐元區(qū)各國(guó)將遇到償債高峰期，從而可能令美元以保持強(qiáng)勢(shì)進(jìn)而繼續(xù)壓制基本金屬。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：貿(mào)易商短期內(nèi)持謹(jǐn)慎略看好后市的心態(tài)，不過(guò)春節(jié)期間下游采購(gòu)量極少，所以商家大多觀望以等待消息面繼續(xù)明朗。30日現(xiàn)貨0號(hào)鋅對(duì)主力合約貼水350-400元/噸區(qū)間，成交于15800元/噸附近，1號(hào)鋅成交 于15750-15800元/噸區(qū)間，市場(chǎng)多以詢(xún)價(jià)為主，下游持觀望態(tài)度較多，成交清淡。昨日南方50%的鋅精礦平均價(jià)為10850元/噸，上漲300元/噸；滬鋅現(xiàn)貨0#鋅成交均價(jià)為158OO元/噸，上漲550元/噸。
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：1月30日倫鋅庫(kù)存減少1275噸至847050噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單20700噸，注銷(xiāo)占比2.44%。截止1月20日滬鋅 周度庫(kù)存增加2291噸至369698噸。受上述綜合因素的影響倫敦3個(gè)月期鋅下跌37美元，收盤(pán)報(bào)在2111.25美元/噸。
今日早盤(pán)滬鋅主力合約1204以16015元開(kāi)盤(pán)，摸高16100元，收盤(pán)15990元，上午期價(jià)主要圍繞16000元整數(shù)關(guān)口附近震蕩。操作建議：今日滬鋅繼續(xù)跟隨滬銅的走勢(shì)，齊漲齊跌；短線的交易重心小幅回撤，但多空雙方均小心翼翼；另外近期的倫敦庫(kù)存增加的情況還在壓制滬鋅的價(jià)格大幅走高。建議短線多單可止盈出局，請(qǐng)謹(jǐn)慎交易，不可大幅追高。
外盤(pán)消息：1月30日晚間葡萄牙國(guó)債收益率觸及歐元問(wèn)世以來(lái)的新高，因?yàn)橄ＥD債務(wù)重組談判無(wú)法達(dá)成一致，令有關(guān)債務(wù)危機(jī)將在歐洲蔓延的憂慮繼續(xù)加劇；Tradeweb的數(shù)據(jù)顯示：葡萄牙國(guó)債收益率早盤(pán)時(shí)刷新紀(jì)錄，5年期國(guó)債收益率升至19.36%，10年期國(guó)債收益率觸及14.70%。
意大利、比利時(shí)和西班牙等歐元區(qū)國(guó)家本周可能發(fā)售總額330億歐元（約合433億美元）以上的國(guó)債。與此同時(shí)歐元區(qū)國(guó)家信用評(píng)級(jí)被下調(diào)令市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)正得到控制的樂(lè)觀情緒面臨被逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；意大利政府今天發(fā)售了55.74億歐元（約合73.07億美元）的5年期和10年期國(guó)債，低于此前設(shè)定的60億歐元（約合78.7億美元）的最高目標(biāo)；此外還發(fā)售了19億歐元（約合25億美元）定于2016年4月份和2021年3月份到期的國(guó)債，也低于此前設(shè)定的20億歐元（約合26億美元）的最高目標(biāo)；比利時(shí)政府將在今天發(fā)售最多30億歐元（約合39億美元）的國(guó)債，西班牙、葡萄牙、德國(guó)和法國(guó)則將在本周發(fā)售13種不同期限的國(guó)債。
德國(guó)財(cái)政部發(fā)言人周一駁回了有關(guān)歐元區(qū)各國(guó)政府做進(jìn)一步努力來(lái)避免希臘違約的呼吁，稱(chēng)進(jìn)一步的公共援助目前不在談判范圍內(nèi)。歐元區(qū)和國(guó)際貨幣基金組織官員30日表示：希臘救助方案最早將于本周達(dá)成初步協(xié)議，隨后將在下月的歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人特別峰會(huì)上討論這一問(wèn)題；這些官員還稱(chēng)將希臘私人部門(mén)債權(quán)人所持債務(wù)減記50%提議的最終協(xié)議有待IMF對(duì)希臘債務(wù)可持續(xù)性最新報(bào)告的出爐。歐元區(qū)1月份消費(fèi)者和服務(wù)業(yè)信心指數(shù)上升，表明該地區(qū)經(jīng)濟(jì)或許正在企穩(wěn)；衡量歐元區(qū)整體商業(yè)和消費(fèi)者信心的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)從2011年12目份的92.8升至93.4； 1月份消費(fèi)者信心指數(shù)從12月份的-21.3升至-20.7，為去年6月以來(lái)首次上升；服務(wù)業(yè)信心指數(shù)從12月份的-2.6升至-0.6。
整體來(lái)看，受希臘債務(wù)重組談判受阻的影響，對(duì)歐債的擔(dān)憂情緒再次升溫，受葡萄牙國(guó)債收益率的再次上升的影響，國(guó)際銅價(jià)格漲勢(shì)暫退，銅價(jià)下跌的同時(shí)多單獲利了結(jié)也使倫銅的上漲動(dòng)能減弱，雖然貨幣基本面有進(jìn)一步寬松的預(yù)期，但歐債的短期沖擊卻時(shí)常隱現(xiàn)；連續(xù)上漲后倫銅短期已出現(xiàn)整理的需要，投資者切加盲目追漲應(yīng)謹(jǐn)慎看待。
基本面分析：每年年初，全球政、商、學(xué)界領(lǐng)袖都會(huì)聚首瑞士小鎮(zhèn)達(dá)沃斯，坐而論道。今年的世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)（達(dá)沃斯年會(huì)）于1月25日至29日舉行，推出“大轉(zhuǎn)型：塑造新模式”的主題。相比往年的不同，“中國(guó)熱”已經(jīng)降溫，中國(guó)沒(méi)有重要的領(lǐng)導(dǎo)人出現(xiàn)在達(dá)沃斯年會(huì)上，而歐債危機(jī)成為本屆達(dá)沃斯會(huì)議的焦點(diǎn)。連日來(lái)，德英等歐洲國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人你方唱罷我登場(chǎng)，為歐債困局艱難求解。而就在達(dá)沃斯年會(huì)召開(kāi)之后，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)下調(diào)了意大利、比利時(shí)、西班牙、塞浦路斯和斯洛文尼亞的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，從而結(jié)束了對(duì)該地區(qū)評(píng)級(jí)的評(píng)估?；葑u(yù)表示對(duì)歐元區(qū)整體貨幣和信貸環(huán)境的差別感到擔(dān)憂，對(duì)上述國(guó)家在更多貨幣、金融沖擊面前的脆弱性感到擔(dān)憂，并且建議在歐元區(qū)實(shí)現(xiàn)更深程度的經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定，以及實(shí)現(xiàn)更深入財(cái)政整合。而歐元區(qū)對(duì)惠譽(yù)此次下調(diào)主權(quán)信用評(píng)級(jí)早有預(yù)料，出奇的平靜，似乎已經(jīng)具有免疫力。從市場(chǎng)操作方面來(lái)看，對(duì)現(xiàn)階段的行情對(duì)空頭來(lái)說(shuō)較不利，而上周的倫銅表現(xiàn)也說(shuō)明了一切，將會(huì)迫使部分空頭改變交易策略；但我們同時(shí)要看到：持續(xù)的歐債危機(jī)伴隨到償債到期日時(shí)間的臨近，關(guān)于歐債的不利消息又將開(kāi)始多起來(lái)，市場(chǎng)會(huì)預(yù)期歐債危機(jī)的最嚴(yán)峻時(shí)刻還未到來(lái)；其2月中旬部分歐元區(qū)國(guó)家將再度面臨集中融資的需求，就目前的市況來(lái)看，市場(chǎng)的信心還是處于搖擺中；而希臘的問(wèn)題尤為突出，未來(lái)這些不利因素可能再次打擊基本金屬的市場(chǎng)信心。目前歐債危機(jī)的前景充滿了不確定性，多空交織的情況仍持續(xù)，操作上建議目前暫時(shí)以觀望為主。本周期銅的短線技術(shù)指標(biāo)偏多，技術(shù)上日K線將支持短期銅繼續(xù)反彈上行，而本周倫銅的日k線已觸及布林通道上軌，且軌道有發(fā)散的趨勢(shì)，后市仍將高位震蕩。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：1月30日滬銅現(xiàn)貨較期貨貼水300-200元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道春節(jié)后首個(gè)交易日，現(xiàn)貨交易尚未完全恢復(fù)，國(guó)產(chǎn)銅供應(yīng)有限，下游大多仍在節(jié)假期間，市場(chǎng)成交多以中間商為主，貼水較早市擴(kuò)大，整體成交有限。目前大部分現(xiàn)貨廠商還處在春節(jié)放假的節(jié)奏中，出貨量大幅減少，不愿擴(kuò)大貼水。
庫(kù)存方面：1月30日倫銅庫(kù)存為333125噸，連續(xù)第19日減少，累計(jì)減少38450噸或10.35%，目前回到2009年9月23日以來(lái)的新低，其庫(kù)存主要減少在歐美倉(cāng)庫(kù)。另外目前注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比為28.77%，持續(xù)上漲，且遠(yuǎn)高于5%，暗示后期庫(kù)存將繼續(xù)減少。截至2012年1月20日，上期所滬銅庫(kù)存連續(xù)第七周增加11193噸至131645噸，回到去年4月22日觸及的139076噸以來(lái)的新高。受上述消息的影響30日晚間LME3個(gè)月期銅收于每噸8422美元，下跌1.73%。
今日早盤(pán)滬銅主力合約1204于60560元小幅低開(kāi)，摸高60750元，收盤(pán)60450元，期價(jià)回撤到60100元的附近受到支撐。操作建議：今日滬銅受倫銅回撤100多美元的影響低開(kāi)后寬幅震蕩，隨后受股指期貨下探企穩(wěn)后的影響而從60100元左右被拉回，但終盤(pán)銅期價(jià)還是下跌了420元/噸；目前來(lái)看滬銅節(jié)后估計(jì)還是會(huì)保持高位振蕩的格局，主要因外盤(pán)頂在8300---8600美元/噸的高位有關(guān)；未來(lái)請(qǐng)關(guān)注倫銅的8500美元/噸中線壓力區(qū)的爭(zhēng)奪情況。敬請(qǐng)投資者保持謹(jǐn)慎理性的交易策略，個(gè)人還將維持中線看淡的觀點(diǎn)。
