銅
外盤(pán)：隔夜倫銅受美元走強(qiáng)拖累，自日內(nèi)高點(diǎn)回落，尾盤(pán)收跌0.23%至7537.5美元/噸，較高點(diǎn)回落1.52%。4日倫銅持倉(cāng)繼續(xù)小幅增加105至270874，自12月8日至1月3日，倫銅持倉(cāng)總計(jì)減少22288，表明銅價(jià)反彈為空頭回補(bǔ)行情，后期無(wú)新進(jìn)資金注入，銅價(jià)料重返跌勢(shì)。
消息方面：1.美國(guó)12月私營(yíng)領(lǐng)域新增就業(yè)32.5萬(wàn)，超過(guò)預(yù)期的增加17.8萬(wàn)，11月向上修正為20.4萬(wàn)。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)隨著新一年的到來(lái)而進(jìn)一步強(qiáng)勁。2.德國(guó)商業(yè)銀行周四下調(diào)了2012年基本金屬價(jià)格預(yù)估，受政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)拖累，但基本金屬價(jià)格在2012年將會(huì)繼續(xù)上漲，因中國(guó)需求強(qiáng)勁。
現(xiàn)貨方面：5日現(xiàn)貨較期貨貼水250元/噸-貼水100元/噸，較4日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)，滬銅現(xiàn)貨行情快報(bào)顯示，滬期銅低開(kāi)高走，部分貿(mào)易商因所持保值頭寸利潤(rùn)有限，出貨意愿減弱，現(xiàn)銅供應(yīng)較昨日縮減，尤其國(guó)產(chǎn)銅難聞其蹤，下游逢低入市，成交較昨日出現(xiàn)改觀。
庫(kù)存方面：1月5日倫銅庫(kù)存為368400噸，小幅減少750噸，降至2010年12月23觸及的367725噸以來(lái)的新低，其中亞洲倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存持平至35600噸。目前注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比為11.37%，遠(yuǎn)高于5%，暗示后期庫(kù)存有望繼續(xù)減少。上周上期所庫(kù)存連續(xù)第四周增加10836噸至93219噸，回到去年10月14日觸及的99661噸以來(lái)的新高。
觀點(diǎn)總結(jié)：晚間美國(guó)ADP數(shù)據(jù)和每周初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)都有所好轉(zhuǎn)，從而加強(qiáng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善的良好預(yù)期，但同時(shí)歐債擔(dān)憂(yōu)加劇使得美元指數(shù)大幅上揚(yáng)，銅價(jià)受此影響走勢(shì)較反復(fù)。今日晚間美國(guó)公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，此次數(shù)據(jù)表現(xiàn)料較強(qiáng)，美元指數(shù)仍有上行動(dòng)能。今日滬銅料繼續(xù)考驗(yàn)55000元/噸的支撐，建議空單謹(jǐn)慎持有。上方關(guān)注56500元/噸的阻力。
鋁
外盤(pán)：隔夜倫鋁受美元走強(qiáng)拖累，自日內(nèi)高點(diǎn)回落，尾盤(pán)收跌0.98%至2039美元/噸，較高點(diǎn)回落1.44%。4日倫鋁持倉(cāng)小幅增加8684至940365，倫鋁重新走低，使得多空出現(xiàn)分歧。
消息方面：1.美國(guó)12月私營(yíng)領(lǐng)域新增就業(yè)32.5萬(wàn)，超過(guò)預(yù)期的增加17.8萬(wàn)，11月向上修正為20.4萬(wàn)。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)隨著新一年的到來(lái)而進(jìn)一步強(qiáng)勁。2.晚間原油期貨重挫至102美元/桶之下，因美國(guó)上周原油和成品油庫(kù)存增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)原油需求疲軟的擔(dān)憂(yōu)，進(jìn)而抵消了伊朗石油供應(yīng)可能中斷的憂(yōu)慮。
現(xiàn)貨方面：5日現(xiàn)貨較期貨貼水20-升水20元/噸，較4日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨行情快報(bào)顯示，元旦節(jié)后現(xiàn)鋁到貨增量，且期市走勢(shì)萎靡挫傷市場(chǎng)信心，持貨貿(mào)易商積極出貨，雖有意挺價(jià)16000元/噸關(guān)口，但無(wú)奈消費(fèi)冷淡底部仍有擴(kuò)大趨勢(shì)，整體市況成交有限。
庫(kù)存方面：1月5日倫鋁庫(kù)存為4980625噸，較4日小幅減少2550噸，接近于歷史高點(diǎn)。目前注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比為13.14%。按照之前預(yù)期的100萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)后期有望繼續(xù)釋放庫(kù)存，而倫鋁庫(kù)存的不斷被釋放對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成沉重打壓。上周上期所庫(kù)存繼續(xù)增加16025噸至207966噸，較9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加168%，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊張形勢(shì)不斷放緩。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫鋁沖高回落，且跌幅較大，因原油價(jià)格重挫使得鋁價(jià)失去抗跌的動(dòng)能。另外美元指數(shù)大漲0.93%至80.8附近，對(duì)鋁價(jià)造成重大打壓。今日滬鋁料重新考驗(yàn)15800元/噸的支撐，建議日內(nèi)投資者可于15750-15900區(qū)間尋找高拋低吸機(jī)會(huì)。
鋅
外盤(pán)走勢(shì)：倫鋅以1869.25美元開(kāi)盤(pán)之后，震蕩上行；在歐洲交易時(shí)段，因歐洲緊急救助救助基金的債券銷(xiāo) 售平平，倫鋅大幅下跌，最終收于1840美元，跌26.50美元或1.42%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海現(xiàn)貨貼水基本維持在130-150元/噸區(qū)間，0號(hào)鋅成交于14650-14700元/噸區(qū)間，午盤(pán)期鋅推 升，貼水逐步擴(kuò)大至150-170元/噸，1號(hào)鋅成交于14600-14650元/噸區(qū)間，部分下游已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)放假，對(duì)于年 前備貨積極性不高，整體成交甚是清淡。
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：1月5日倫鋅庫(kù)存增加150噸至820900噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單13625噸，注銷(xiāo)占比1.66%。截止12月30日滬鋅周度庫(kù)存減少1878噸至364186噸
消息：1. 四大行12月存款劇增1.25萬(wàn)億財(cái)政集中放款貢獻(xiàn)最大。2. 法國(guó)成功發(fā)行79.63億歐元長(zhǎng)期國(guó)債。 3. 大摩預(yù)計(jì)QE3將3-6月啟動(dòng)額度5000至7500億。
觀點(diǎn)總結(jié)：倫鋅周四晚間大幅下跌，跌破均線(xiàn)組。歐洲救助基金的債券銷(xiāo)售平平致使歐元區(qū)危機(jī)重燃，打壓歐元，禍及金屬。不過(guò)法國(guó)成功發(fā)行79.63億歐元長(zhǎng)期國(guó)債料會(huì)緩解市場(chǎng)憂(yōu)慮，目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)還不至于 大跌，畢竟春節(jié)上漲行情還是可期，建議滬鋅1203日內(nèi)逢低短多為主，支撐位14500元/噸，阻力位15000元/噸。
鉛
外盤(pán)走勢(shì)：倫鉛以2085美元開(kāi)盤(pán)之后，大幅下跌；在歐洲交易時(shí)段，因歐洲緊急救助救助基金的債券銷(xiāo)售平 平，倫鉛大幅下跌，報(bào)收2005.5美元，跌54.5美元或2.65%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易商反應(yīng)因存在套利空間，出貨意愿較強(qiáng)，但貨源相對(duì)較緊，下游節(jié)后拿貨熱情依舊持續(xù)，品牌鉛南方、馳宏鋅鍺成交多在15300-15340元/噸，其它鉛如合興、天馬等多報(bào)15270-15280元/噸， 整體成交有所好轉(zhuǎn)。
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：1月5日倫鉛庫(kù)存減少1225噸至351850噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單26550噸，注銷(xiāo)占比7.55%。截止12月30日滬鉛周度庫(kù)存減少4170噸至30586噸
消息：1. 四大行12月存款劇增1.25萬(wàn)億財(cái)政集中放款貢獻(xiàn)最大。2. 法國(guó)成功發(fā)行79.63億歐元長(zhǎng)期國(guó)債。 3. 大摩預(yù)計(jì)QE3將3-6月啟動(dòng)額度5000至7500億。
觀點(diǎn)總結(jié)：倫鉛周四晚間大幅下跌，跌破均線(xiàn)組。相關(guān)市場(chǎng)走勢(shì)為：倫銅下跌，原油大跌，美元大漲，道指微跌，總體較弱。歐洲救助基金的債券銷(xiāo)售平平致使歐元區(qū)危機(jī)重燃，打壓歐元，禍及鉛價(jià)。不過(guò)法國(guó)成功發(fā)行79.63億歐元長(zhǎng)期國(guó)債料會(huì)緩解市場(chǎng)憂(yōu)慮，目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)還不至于大跌，畢竟春節(jié)上漲行情還是可期，建議滬鉛1202日內(nèi)逢低短多為主，支撐位15200元/噸，阻力位15500元/噸。
