外盤：隔夜倫銅在美元走強的打壓下，擴大跌幅，尾盤收跌2.76%至7555美元/噸，基本回吐了周二的漲幅。3日倫銅持倉繼續(xù)小幅減少947至270769，總計減少22288，表明銅價反彈為空頭回補行情，后期無新進資金注入，銅價料重返跌勢。
消息方面：1.歐元區(qū)銀行在歐央行的隔夜存款達4523億元，再次刷新上周剛創(chuàng)下的記錄新高，凸顯銀行貸款意愿低落，美元順勢重回80之上。2.據(jù)冶煉廠消息人士周三表示，中國大型銅冶煉廠和必和必拓公司已經(jīng)敲定2012年合約銅精礦加工和精煉費用（TC/RCs），分別為60元/噸和6美分/磅，這較之前中國江銅和日本泛太平洋銅業(yè)與自由港麥克莫蘭銅精礦公司敲定的63.5美元/噸和6.35美分/磅低5.5%。
現(xiàn)貨方面：4日現(xiàn)貨較期貨貼水350元/噸-貼水200元/噸，較30日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)，滬銅現(xiàn)貨行情快報顯示，市場供應(yīng)充裕，進口銅仍是市場供應(yīng)主流，國產(chǎn)銅現(xiàn)惜售，具有資金實力的投機商因看多后市,少量接貨，但下游資金面尚未完全緩解，消費有限，新年首個交易日整體交投表現(xiàn)清淡。
庫存方面：1月4日倫銅庫存為369150噸，小幅減少2425噸，降至2010年12月23觸及的367725噸以來的新低，其中亞洲倉庫庫存減少1350噸至35600噸。目前注銷倉單占庫存比為11.11%，遠高于5%，暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。上周上期所庫存連續(xù)第四周增加10836噸至93219噸，回到去年10月14日觸及的99661噸以來的新高。
觀點總結(jié)：隔夜倫銅大幅下挫，回吐了3日的漲幅，主要受亞洲市投資者做多信心不足和美國時段美元上漲打壓。昨日筆者曾提及如果滬銅重新站上56000元/噸之上，以短多思路為主，但昨日滬銅不僅開盤低于預(yù)期，但高開低走，收于56000元/噸之下。表明投資者做多信心十分不足，另外再配合歐債危機所導(dǎo)致的美元指數(shù)的上行，預(yù)計短期銅價走勢料繼續(xù)反復(fù)。今日滬銅料重新考驗55000元/噸的支撐，建議背靠56000元/噸之下，逢高拋空為主。
鋁
外盤：隔夜倫鋁沖高小幅回落，與倫銅走勢出現(xiàn)分化，表現(xiàn)出較強的抗跌性。尾盤僅微跌0.22%至2059.25美元/噸，且略高于滬鋁收市時的2049美元/噸。3日倫鋁持倉繼續(xù)小幅減少3326至931681，表明鋁市持倉逢高減持。
消息方面：1.歐元區(qū)銀行在歐央行的隔夜存款達4523億元，再次刷新上周剛創(chuàng)下的記錄新高，凸顯銀行貸款意愿低落，美元順勢重回80之上。2.據(jù)報道稱，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人原則上就禁止進口伊朗石油達成一致，該協(xié)議令伊朗與西方國家間的沖突升級。
現(xiàn)貨方面：4日現(xiàn)貨較期貨貼水70-貼水30元/噸，較30日小幅擴大。據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨行情快報顯示，4日為新年第一個交易日，期鋁的上漲對現(xiàn)貨提振有限。下游企業(yè)多在上周已經(jīng)進行備貨，需求疲弱，同時對后市鋁價心存謹慎導(dǎo)致其觀望情緒明顯，整體市況較為平淡。
庫存方面：1月4日倫鋁庫存為4983175噸，較3日增加4425噸，再創(chuàng)歷史新高。目前注銷倉單占庫存比為13.21%。按照之前預(yù)期的100萬噸，預(yù)計后期有望繼續(xù)釋放庫存，而倫鋁庫存的不斷被釋放對鋁價構(gòu)成沉重打壓。上周上期所庫存繼續(xù)增加16025噸至207966噸，較9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加168%，國內(nèi)現(xiàn)貨緊張形勢不斷放緩。
觀點總結(jié)：隔夜倫鋁雖沖高回落，但跌幅較小，且較倫銅表現(xiàn)出較強的抗跌性，因受原油價格高企支撐。近來伊朗與西方國家局勢緊張，使得原油不顧美元的上漲而繼續(xù)企穩(wěn)于103之上。今日滬鋁料繼續(xù)沖擊上方16000元/噸的阻力，建議日內(nèi)投資者可于15850-16050區(qū)間尋找高拋低吸機會。
鉛
外盤走勢：倫鉛以2085美元開盤之后，大幅下跌；在歐洲交易時段，因市場焦點轉(zhuǎn)為對歐洲經(jīng)濟的擔憂，倫 鉛沖高回落，報收2060美元，跌22美元或1.06%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨市場鉛價跟漲，品牌鉛南方、馳宏鋅鍺多報15350-15360元/噸，其它個舊鉛報于15280 元/噸附近，下游看漲后市，加之元旦長假期間并無采購，今日拿貨稍顯增多，但貿(mào)易商搬磚頭較少，整體成交有所改善。
庫存統(tǒng)計：1月4日倫鉛庫存增加1350噸至353075噸，注銷倉單27775噸，注銷占比7.87%。截止12月30日滬鉛周度庫存減少4170噸至30586噸
消息：1. 消息稱柯達擬在幾周內(nèi)申請破產(chǎn)保護。2. 分析人士預(yù)計12月CPI約上漲4% 年初政策或轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長。3. 新一輪金融改革將成全國金融工作會議重要議題
觀點總結(jié)：倫鉛周三晚間沖高回落，位于均線組之上。相關(guān)市場走勢為：倫銅大跌，原油震蕩，美元大漲，道指微漲，總體較弱。伊朗和西方緊張情勢升級，致使美元的避險功能增強，從而打壓金屬。中國再三強調(diào)保增長主題，或許對盤面有一定支撐作用，但投資者應(yīng)保持震蕩思路，建議滬鉛1202日內(nèi)逢低短多為主，支撐位15200元/噸，阻力位15500元/噸。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1878.25美元開盤之后，大幅下跌；在歐洲交易時段，因市場焦點轉(zhuǎn)為對歐洲經(jīng)濟的擔憂，倫鋅寬幅震蕩，最終收于1866.5美元，跌5.50美元或0.29%。
現(xiàn)貨市場：上海現(xiàn)貨貼水并未跟隨縮窄，早市0號鋅尚可成交于14700-14750元/噸區(qū)間，隨后期鋅逐步下探，貼水維持于150-170元/噸區(qū)間，成交價回落于14620-14650元/噸區(qū)間，1號鋅成交于14550-14600元/噸區(qū)間， 市場仍在節(jié)日氣氛當中，整體成交相當清淡。
庫存統(tǒng)計：1月4日倫鋅庫存增加450噸至820750噸，注銷倉單13550噸，注銷占比1.65%。截止12月30日滬鋅周度庫存減少1878噸至364186噸
消息：1. 消息稱柯達擬在幾周內(nèi)申請破產(chǎn)保護。2. 分析人士預(yù)計12月CPI約上漲4% 年初政策或轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長。3. 新一輪金融改革將成全國金融工作會議重要議題
觀點總結(jié)：倫鋅周三晚間寬幅震蕩，多空分歧較大。希臘政府表示如果不能獲得歐盟、IMF等提供的第二批貸款將不得不退出歐元區(qū)，這使得市場上對歐債危機的擔憂加劇。中國再三強調(diào)保增長主題，或許對盤面有一定支撐作用，但投資者應(yīng)保持震蕩思路，建議滬鋅1203日內(nèi)逢低短多為主，支撐位14500元/噸，阻力位15000元/噸。
