外盤：隔夜倫銅呈穩(wěn)步上揚，尾盤收漲1.06%至7539.75美元/噸，高于滬銅收市時的7479美元/噸，繼續(xù)收于10月3日以來的上漲趨勢線之上。但21日倫銅持倉連續(xù)第四日減少5749至283134，表明外盤持倉于銅價反彈之際逢高減持。
消息方面：1.美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為36.4萬，好于市場預(yù)期的37.8萬和前值的36.6萬;上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為354.6萬，好于市場預(yù)期的360.萬和前值的360.3萬。2.在日本，銅的需求通常用來衡量經(jīng)濟(jì)活動的強(qiáng)弱。而最新數(shù)據(jù)顯示，日本11月季調(diào)后壓延銅制品產(chǎn)量同比下滑10.4%至65030噸，因芯片和電子行業(yè)需求遲滯。
現(xiàn)貨方面：22日現(xiàn)貨較期貨貼水100元/噸-升水50元/噸，升水轉(zhuǎn)貼水。據(jù)上海有色網(wǎng)滬銅現(xiàn)貨行情快報顯示，滬期銅低開后午間突然拉升，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，近年末出貨意愿強(qiáng)烈，但財務(wù)約束因素導(dǎo)致市場成交相當(dāng)困難，貼水一路全面擴(kuò)大也難吸引各方人士參與。
庫存方面：12月22日倫銅庫存為371950噸，為連續(xù)第二日增加650噸，為去年12月24日觸及的370725噸以來的新低，其中亞洲倉庫庫存持平至36650噸。目前注銷倉單占庫存比為12.13%，遠(yuǎn)高于5%，暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。上周上期所庫存為79570噸，連續(xù)第二周增加6858噸。
觀點總結(jié)：隔夜倫銅呈穩(wěn)步上揚，收于7539美元/噸。本周銅價大多受益于美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，但在市場對歐債危機(jī)擔(dān)憂還未散去之際，美國稍強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)基本面無疑會增加美元的吸引力，因此美元指數(shù)仍不排除有繼續(xù)上行的可能。另外值得注意的是，倫銅持倉近期于銅價振蕩走強(qiáng)之際，不斷減倉，表明多空選擇減倉出場，不利于銅價反彈的延續(xù)。今日滬銅料沖擊55000元/噸，關(guān)注其能否企穩(wěn)，對于銅市的操作，我們?nèi)詧猿址旮邟伩账悸?，另外由于下周為外盤的圣誕假期，建議投資者保持日內(nèi)交易為主。
鋁
外盤：隔夜倫鋁于晚間21：55開始穩(wěn)步上揚，尾盤收漲1.1%至2021美元/噸，高于滬鋁收市時的1999美元/噸。21日倫鋁持倉連續(xù)第三日大幅減少24473至939652，暗示前期不斷增加的空單開始獲利了結(jié)。
消息方面：1.美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為36.4萬，好于市場預(yù)期的37.8萬和前值的36.6萬;上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為354.6萬，好于市場預(yù)期的360.萬和前值的360.3萬。2.日前歐委會發(fā)布公告，稱應(yīng)歐洲金屬工業(yè)協(xié)會申請，對中國出口至歐盟的鋁箔卷發(fā)起反傾銷調(diào)查，調(diào)查期為2010年10月1日至2011年9月30日。這已不是今年我國面臨的第一起鋁箔卷反傾銷調(diào)查。
現(xiàn)貨方面：22日現(xiàn)貨較期貨貼水20-升水20元/噸，較21日持平。據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨行情快報顯示，滬期鋁當(dāng)月膠著于16000元/噸關(guān)口，上行動力不足促使持貨貿(mào)易商出貨積極，然而下游消費不見增長，現(xiàn)鋁承壓跌至16000元/噸下方，破位后市場雖有惜售收窄貼水，但整體成交氣氛維持偏淡。
庫存方面：12月22日倫鋁庫存為4953025噸，較21日小幅減少700噸，接近于歷史高點。目前注銷倉單占庫存比為12.96%，較之前大幅上漲，且略高于6月中旬創(chuàng)下的12.9%。倫鋁庫存在12月9日-21日期間總計增加36.5萬噸，表明此前我們擔(dān)心的因融資情況惡化而出現(xiàn)的倫鋁庫存的釋放已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計后期料繼續(xù)增加，因此前預(yù)期將釋放100萬噸。上周上期所庫存重新增加5158噸至189521噸，較9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378增加112143噸，表明國內(nèi)現(xiàn)貨緊張形勢持續(xù)放緩。
觀點總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩上揚，收于2021美元/噸。其上漲的動力來自于美稍強(qiáng)的就業(yè)和消費者信心數(shù)據(jù)所帶來的利多刺激，另外倫鋁持倉于鋁價低位之際大幅減倉，最后伴隨著鋁價的振蕩上行，表明空頭回補(bǔ)推動鋁價反彈。倫鋁庫存方面，昨日庫存增速暫時放緩，出現(xiàn)小幅減少。今日關(guān)注滬鋁15800-15950區(qū)間運行，下周為外盤的圣誕假期，且目前無較好操作機(jī)會，暫以觀望為主。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1867美元開盤之后，震蕩上行;在歐洲交易時段，受疲弱的基本面拖累，倫鋅小幅震蕩， 最終收于1860美元，跌3.25美元或0.17%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨0#鋅今報14700-14800元/噸,下跌50元/噸，貼水150元/噸-貼水50元/噸;1#鋅報14650 -14750元/噸，下跌50元/噸，貼水200元/噸-貼水100元/噸，現(xiàn)貨市場然而年末因資金不足，下游跟漲積極性較 疲弱，供需雙方價格僵持，整體市況成交平淡。
庫存統(tǒng)計：12月22日倫鋅庫存增加15275噸至826825噸，注銷倉單18225噸，注銷占比2.20%。截止12月16日 滬鋅周度庫存增加268噸至374174噸
消息：1. 央行：經(jīng)濟(jì)熱度兩年來首次跌破臨界值。2. 意大利國會批準(zhǔn)政府緊急預(yù)算計劃。3. 惠譽(yù)警告美 國：赤字不降就降級，美債收益率再跌
觀點總結(jié)：倫鋅周四晚間小幅震蕩，跌破均線組。美國初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)08年4月以來新低，顯示出美國就 業(yè)狀況有所好轉(zhuǎn)，但是美國三季度GDP終值卻僅為1.8%。意大利國會批準(zhǔn)緊急預(yù)案，有利于歐元區(qū)的穩(wěn)定，不過倫鋅庫存持續(xù)大幅增長對鋅價有一定壓力，短期內(nèi)，鋅價可能震蕩，建議滬鋅1203高拋低吸為主，支撐位14500元/噸，阻力位15100元/噸。
鉛
外盤走勢：倫鉛以1967美元開盤之后，震蕩上行;在歐洲交易時段，因美國較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，倫鉛大幅上行 ，報收2000美元，漲37美元或1.88%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨市場成交一片淡靜，多以觀望為主，品牌鉛南方、馳宏多報在15250元/噸附近，對期鉛 主力1202合約升水50元/噸，其它鉛如沈鉛、個舊鉛和興報于15150-15180元/噸。
庫存統(tǒng)計：12月22日倫鉛庫存減少675噸至357775噸，注銷倉單36025噸，注銷占比10.07%。截止12月16日滬 鉛周度庫存增加26噸至44369噸
消息：1. 央行：經(jīng)濟(jì)熱度兩年來首次跌破臨界值。2. 意大利國會批準(zhǔn)政府緊急預(yù)算計劃。3. 惠譽(yù)警告美 國：赤字不降就降級，美債收益率再跌
觀點總結(jié)：倫鉛周四晚間大幅上漲，受壓于60日均線。相關(guān)市場為：倫銅上漲，黃金震蕩，美元下跌，道 指震蕩，總體較強(qiáng)。意大利通過財赤削減計劃和美國較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐了盤面，不過圣誕節(jié)期間，市場交投不旺，也缺乏重大題材牽引市場走勢，建議滬鉛1202日內(nèi)高拋低吸為主，支撐位14900元/噸，阻力位15300元/噸。
