鋁
外盤：隔夜倫鋁自滬鋁收市之后，振蕩上揚(yáng)，尾盤連續(xù)第二日收漲1.06%至2172.5美元/噸，接近于日內(nèi)高點(diǎn)2183美元/噸。10日倫鋁持倉(cāng)大幅增加10401至913907，再創(chuàng)歷史新高水平。
消息方面：1.中國(guó)10月新增人民幣貸款5868億元，同比多增175億元，暗示貨幣政策有微調(diào)，但還未表明根本轉(zhuǎn)向。2.美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為64.2，好于預(yù)期的61.5和前值60.9。
現(xiàn)貨方面：11月11日現(xiàn)貨較期貨貼水10元/噸，10日為升水50元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨行情快報(bào)顯示，華南地區(qū)下游鋁加工企業(yè)跟漲情緒顯疲弱，而持貨貿(mào)易商也無低價(jià)出貨的熱情，供需雙方入市情緒平淡，市況成交維持按需采購(gòu)，而由于持貨貿(mào)易商自有庫(kù)存量有限，追高情緒依存。
庫(kù)存方面：11月11日倫鋁庫(kù)存較10日小幅減少3200噸至4533675噸，上周總計(jì)減少12050噸，倫鋁的庫(kù)存與價(jià)格在一定程度上呈現(xiàn)正相關(guān)，因高庫(kù)存中有將近70%為融資倉(cāng)單。目前注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比為4.08%，較10日小幅減少。上周上期所滬鋁庫(kù)存連續(xù)第二周增加17070噸至139013噸。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫鋁連續(xù)第二日反彈。在受到了成本因素的支撐后，周五以及周末發(fā)生的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件均表明歐美市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒繼續(xù)好轉(zhuǎn)，受此提振，今日鋁市亦有望繼續(xù)上揚(yáng)，操作上前期16000建立的多單繼續(xù)持有，今日關(guān)注上方16300阻力能否突破。
外盤：隔夜倫銅延續(xù)反彈，尾盤收漲2.48%至7655美元/噸，接近于日內(nèi)高點(diǎn)7661美元/噸。上周倫銅仍錄得2.79%的跌幅，因周三和周四大幅下挫導(dǎo)致。10日倫銅持倉(cāng)結(jié)束連續(xù)四日的減少，轉(zhuǎn)為增加3252至286742。自11月1日倫銅振蕩走低之際，其持倉(cāng)逐步減少，表明始于10月18日增加的多頭持倉(cāng)主動(dòng)性減少，其做多積極性有所減弱。
消息方面：1.中國(guó)10月新增人民幣貸款5868億元，同比多增175億元，暗示貨幣政策有微調(diào)，但還未表明根本轉(zhuǎn)向。2.意大利2012年預(yù)算案已于11日、12日分別在意大利參、眾兩院通過，而意大利總量貝盧斯科尼則于12日正式辭職。而之后意大利各主要黨派表態(tài)支持過渡政府的組建工作，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前歐盟委員會(huì)委員蒙蒂有望出任過渡政府總理。
現(xiàn)貨方面：11月11日現(xiàn)貨較期貨升水100元/噸，較昨日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨行情快報(bào)顯示，現(xiàn)貨交易維持升水狀態(tài)，升水銅供應(yīng)占比較多，期銅攀升過快，升水銅升水收窄，平水銅成交受到擠壓，周末采購(gòu)買盤有所增多，但因比值略有回升，銅供應(yīng)充裕，供應(yīng)商出貨積極，市場(chǎng)仍顯現(xiàn)供大于求態(tài)勢(shì)
庫(kù)存方面：11月11日倫銅庫(kù)存連續(xù)第十七日減少2325噸至407700噸，總計(jì)減少44475噸或9.84%，回到今年2月17日以來的低點(diǎn)。其中亞洲倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存繼續(xù)減少1850噸至82925噸，注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比為8. 2%，較之前高達(dá)14%多的水平大幅下滑，暗示后期庫(kù)存減幅將有所縮窄。上周滬銅上期所庫(kù)存小幅減少479噸至83389噸，變化不大，且繼續(xù)處于10萬噸之下。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫銅延續(xù)亞洲市的反彈走勢(shì)。周五以及周末發(fā)生的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件均表明歐美市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒繼續(xù)好轉(zhuǎn)，而中國(guó)10月新增貸款高于預(yù)期加強(qiáng)了國(guó)內(nèi)貨幣政策擬微調(diào)的預(yù)期，銅價(jià)今日走勢(shì)料較強(qiáng)勁，建議滬銅主力合約短期以56000元/噸為漲跌分水嶺，上方關(guān)注57000的阻力。
鋅
外盤走勢(shì)：倫鋅以1888美元開盤之后，沖高回落；在歐洲交易時(shí)段，因意大利總理正式辭職，倫鋅大幅上漲 ，最終收于1930美元，漲39.3美元或2.08%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：滬鋅主力平開后于14720-14770元/噸區(qū)間低位震蕩整理，臨近收盤滬期鋅主力逐步震蕩上行觸及 14775元/噸，早盤0號(hào)鋅對(duì)1月升水70-100元/噸，主流成交價(jià)集中于14800-14850元/噸區(qū)間，14800元/噸以下鮮 有成交，1號(hào)鋅 主流成交于14750-14800元/噸區(qū)間，由于市場(chǎng)普遍看跌后市，成交較為清淡。
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：11月11日倫鋅庫(kù)存減少4200噸至752725噸，注銷倉(cāng)單58125噸，注銷占比7.72%。
消息：1. 胡錦濤：中國(guó)匯率政策是負(fù)責(zé)任的。2. 10月貸款逼近6000億定向?qū)捤纱_認(rèn)，流動(dòng)性或增強(qiáng)。3. 蒙蒂將出任總理，意大利欲以專家型政府解危局。
觀點(diǎn)總結(jié)：倫鋅周五晚間大幅上漲，受壓于5日均線。意大利總理宣布正式辭職、意大利國(guó)債收益率回到7% 以內(nèi)和希臘聯(lián)合政府順利組建，這些利好消息有效的緩解了市場(chǎng)恐慌情緒。中國(guó)10月貸款逼近6000億，定向?qū)捤?的預(yù)期增強(qiáng)。鋅價(jià)有望展開中期反彈。建議滬鋅1201日內(nèi)逢低短多為主，支撐位14780元/噸，阻力位15200元/噸 。
鉛
外盤走勢(shì)：倫鉛以1937美元開盤之后，沖高回落；在歐洲交易時(shí)段，因意大利總理正式辭職，倫鉛大幅上漲 ，報(bào)收2012.5美元，漲69.3美元或3.56%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：滬鉛主力開盤后在低位14800-14850元/噸震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)初報(bào)14850-14900元/噸，隨期鉛抬 升至14880元/噸附近鉛價(jià)格報(bào)于14880-14960元/噸，甚至有15000元/噸少量成交，成交品牌較多有馳宏鋅鍺、南 方、成源、雙燕、漢江等，但成交情況較昨天有降溫，因下游仍對(duì)后市不看好。
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：11月11日倫鉛庫(kù)存減少1925噸至376850噸，注銷倉(cāng)單20700噸，注銷占比5.49%。
消息：1. 胡錦濤：中國(guó)匯率政策是負(fù)責(zé)任的。2. 10月貸款逼近6000億定向?qū)捤纱_認(rèn)，流動(dòng)性或增強(qiáng)。3. 蒙蒂將出任總理，意大利欲以專家型政府解危局。
觀點(diǎn)總結(jié)：倫鉛周五晚間大幅上漲，受壓于10日均線。相關(guān)市場(chǎng)為：倫銅上漲，黃金上漲，美元大跌，道指 上漲，總體較強(qiáng)。在意大利國(guó)債收益率下降和希臘聯(lián)合政府順利組建之后，市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)。而中國(guó)10月新增貸款 高于預(yù)期又使得定向?qū)捤深A(yù)期增強(qiáng)。鉛價(jià)有望展開中期反彈，建議滬鉛1112逢低短多為主，支撐位14900元/噸， 阻力位15400元/噸。
