歐盟峰會(huì)傳利好，倫銅小幅收高
行情回顧
隔夜倫銅沖高回落，三月合約在錄得7917.25美元/噸的一個(gè)月新高之后快速回落至7740美元/噸報(bào)收，但依然實(shí)現(xiàn)2.66%的漲幅。
宏觀(guān)面
備受矚目的歐盟峰會(huì)北京時(shí)間今天凌晨結(jié)束，該會(huì)議最終對(duì)銀行資本重組計(jì)劃達(dá)成一致意見(jiàn)，金援資本包可能增長(zhǎng)至1萬(wàn)億歐元的規(guī)模。歐盟27國(guó)聯(lián)合發(fā)布聲明稱(chēng)，歐元區(qū)銀行需要在明年六月底之前將核心一級(jí)資本率提升到9%，這比巴塞爾協(xié)議III的要求提升了2%，并提早了7年。同時(shí)，歐元區(qū)的救援資金可能被杠桿化到1萬(wàn)億歐元，甚至有消息指出法國(guó)總統(tǒng)薩科齊已經(jīng)預(yù)備好要向中國(guó)求助，探討專(zhuān)用投資基金(Special Purpose Investment Vehicle，SPIV)的相關(guān)事宜，也就是說(shuō)，這一基金若成型，可助力歐元區(qū)渡過(guò)難關(guān)。但是，有兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題依然無(wú)解，私人投資人究竟需要對(duì)希臘債券扣減幾成，以及關(guān)鍵的歐元區(qū)金融穩(wěn)定基金杠桿效力要達(dá)到幾倍。
在歐盟峰會(huì)進(jìn)行之前，德國(guó)國(guó)會(huì)下院已經(jīng)批準(zhǔn)一項(xiàng)議案，允許通過(guò)杠桿化操作增強(qiáng)歐元區(qū)援助基金的實(shí)力。法案通過(guò)給了德國(guó)總理默克爾與歐洲其他國(guó)家進(jìn)行談判所需的授權(quán)；另外，法案指出，歐洲央行將沒(méi)有必要在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)債券，援助資金也不能通過(guò)歐央行進(jìn)行籌集。這一方案的通過(guò)無(wú)需進(jìn)行上院表決，這意味著它在德國(guó)已獲得通過(guò)。
而歐洲央行終于也有動(dòng)作，其昨日在總部法蘭克福宣布，向歐元區(qū)商業(yè)銀行提供一年期569億歐元(約合793億美元)的再融資業(yè)務(wù)。參與這項(xiàng)抵押融資業(yè)務(wù)的包括181家銀行，融資利率以歐洲央行長(zhǎng)期貸款的平均主導(dǎo)利率計(jì)算。目前歐洲央行的主導(dǎo)利率為1.5%。這項(xiàng)業(yè)務(wù)從今年10月27日到明年11月1日。歐洲央行的下一個(gè)一年期融資貸款計(jì)劃將在今年12月21日確定。因希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)日增，歐洲商業(yè)銀行之間的相互融資逐漸困難，歐洲央行自今年10月初重新啟動(dòng)了一年期貸款。為了確保商業(yè)銀行的資金流動(dòng)性，這項(xiàng)特殊的長(zhǎng)期融資操作曾在2009年金融危機(jī)期間使用過(guò)，而通常歐洲央行只向商業(yè)銀行提供3個(gè)月的貸款。
供需面
據(jù)東京10月26日消息，日本銅及黃銅協(xié)會(huì)（Japan Copper and Brass Association）公布數(shù)據(jù)稱(chēng)，日本9月軋制銅產(chǎn)量季調(diào)后降至70092噸，同比減少6.8%，環(huán)比下滑0.7%。
技術(shù)分析
Cu1201四連陽(yáng)，并刷新一個(gè)月高點(diǎn)，價(jià)格也站上前期震蕩平臺(tái)上界線(xiàn)之上，5日與10日、20日均線(xiàn)接近形成金叉，并伴隨成交量的放大，但漲幅已明顯弱于前兩日，或是多頭勢(shì)竭的表現(xiàn)。
操作建議
歐盟峰會(huì)終歸傳出一些令人振奮的消息，這也許也是短期事件沖擊的最后一波，銅市上漲后續(xù)無(wú)力，建議多單逢高出貨。
反彈勢(shì)盡，市場(chǎng)或重歸下行
行情回顧
隔夜倫鋅小幅收高，三月合約漲幅0.97%，收盤(pán)價(jià)1870美元/噸。
宏觀(guān)面
備受矚目的歐盟峰會(huì)北京時(shí)間今天凌晨結(jié)束，該會(huì)議最終對(duì)銀行資本重組計(jì)劃達(dá)成一致意見(jiàn)，金援資本包可能增長(zhǎng)至1萬(wàn)億歐元的規(guī)模。歐盟27國(guó)聯(lián)合發(fā)布聲明稱(chēng)，歐元區(qū)銀行需要在明年六月底之前將核心一級(jí)資本率提升到9%，這比巴塞爾協(xié)議III的要求提升了2%，并提早了7年。同時(shí)，歐元區(qū)的救援資金可能被杠桿化到1萬(wàn)億歐元，甚至有消息指出法國(guó)總統(tǒng)薩科齊已經(jīng)預(yù)備好要向中國(guó)求助，探討專(zhuān)用投資基金(Special Purpose Investment Vehicle，SPIV)的相關(guān)事宜，也就是說(shuō)，這一基金若成型，可助力歐元區(qū)渡過(guò)難關(guān)。但是，有兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題依然無(wú)解，私人投資人究竟需要對(duì)希臘債券扣減幾成，以及關(guān)鍵的歐元區(qū)金融穩(wěn)定基金杠桿效力要達(dá)到幾倍。
在歐盟峰會(huì)進(jìn)行之前，德國(guó)國(guó)會(huì)下院已經(jīng)批準(zhǔn)一項(xiàng)議案，允許通過(guò)杠桿化操作增強(qiáng)歐元區(qū)援助基金的實(shí)力。法案通過(guò)給了德國(guó)總理默克爾與歐洲其他國(guó)家進(jìn)行談判所需的授權(quán)；另外，法案指出，歐洲央行將沒(méi)有必要在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)債券，援助資金也不能通過(guò)歐央行進(jìn)行籌集。這一方案的通過(guò)無(wú)需進(jìn)行上院表決，這意味著它在德國(guó)已獲得通過(guò)。
而歐洲央行終于也有動(dòng)作，其昨日在總部法蘭克福宣布，向歐元區(qū)商業(yè)銀行提供一年期569億歐元(約合793億美元)的再融資業(yè)務(wù)。參與這項(xiàng)抵押融資業(yè)務(wù)的包括181家銀行，融資利率以歐洲央行長(zhǎng)期貸款的平均主導(dǎo)利率計(jì)算。目前歐洲央行的主導(dǎo)利率為1.5%。這項(xiàng)業(yè)務(wù)從今年10月27日到明年11月1日。歐洲央行的下一個(gè)一年期融資貸款計(jì)劃將在今年12月21日確定。因希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)日增，歐洲商業(yè)銀行之間的相互融資逐漸困難，歐洲央行自今年10月初重新啟動(dòng)了一年期貸款。為了確保商業(yè)銀行的資金流動(dòng)性，這項(xiàng)特殊的長(zhǎng)期融資操作曾在2009年金融危機(jī)期間使用過(guò)，而通常歐洲央行只向商業(yè)銀行提供3個(gè)月的貸款。
供需面
倫敦消息，金屬聲產(chǎn)生Boliden公司首席執(zhí)行官Lennart Evrell稱(chēng)，鋅精礦加工費(fèi)令該公司冶煉部門(mén)“處境非常艱難”。Boliden公司為一家基本金屬和貴金屬生產(chǎn)商。該公司稱(chēng)，現(xiàn)貨鋅精礦加工費(fèi)一年以來(lái)持續(xù)下滑，而該公司正勉力尋找具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的外部原料來(lái)源。“我們?cè)诂F(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入部分鋅精礦，加工費(fèi)非常不理想。從目前的加工費(fèi)就可以看出精礦供應(yīng)已經(jīng)緊俏到何種程度，冶煉產(chǎn)商很難以合理的條款買(mǎi)到鋅精礦。”
技術(shù)分析
Zn1201雖收陽(yáng)，但收盤(pán)價(jià)離前一k線(xiàn)柱體有缺口，證明上行乏力，同時(shí)10日以上級(jí)別的均線(xiàn)均全面朝下，證明行情大勢(shì)依然偏空。
操作建議
昨日內(nèi)外鋅市皆重歸弱勢(shì)，短期的事件沖擊引致投機(jī)資金的操作之后，今日市場(chǎng)或重歸弱勢(shì)，建議投資者持空頭思維操作。
珠江期貨研發(fā)中心 楊戈
