鋁
外盤：隔夜倫鋁自亞洲市收盤之后持續(xù)下挫，穩(wěn)步走強，盤中最高觸及2270，但晚間23：00之后削減部分漲幅，最終收漲0.94%至2245，遠小于倫銅和倫鋅2.81%、2.21%的漲幅，鋁價表現(xiàn)出滯漲抗跌特征。11日倫鋁持倉繼續(xù)增倉8567，低價區(qū)域持倉的持續(xù)增加表明多空分歧加大，而從鋁價振蕩上揚來看，暫以多方占據(jù)優(yōu)勢為主。
消息方面：1.歐盟委員會周三宣布了對歐洲銀行業(yè)的支持計劃，提議繼續(xù)向缺乏資金的希臘提供緊急援助并加速制定分配歐元區(qū)救助基金的時間表。該消息改善大多數(shù)資產(chǎn)的風險偏好。2. 美聯(lián)儲會議紀要則顯示美聯(lián)儲認為美國經(jīng)濟不會二次探底，但是有很大下行風險，失業(yè)率下降非常緩慢，美聯(lián)儲預期未來幾個季度通脹可能位于低于或者目標水平。
現(xiàn)貨方面：12日現(xiàn)貨較期貨升水30，較11日繼續(xù)縮窄。美國參議院執(zhí)意表決通過人民幣匯率法案，逼迫人民幣升值打擊國內(nèi)出口貿(mào)易前景信心，期市反彈受阻引發(fā)看空情緒升溫，現(xiàn)鋁市場難覓采購詢盤，拖累鋁價下破17000元/噸，持貨商在破位后調(diào)降報價的積極性減弱，只有零星成交，為國慶節(jié)后交易氣氛最差的一天。
庫存方面：10月12日倫鋁庫存為45557000噸，較11日小幅減少2975，目前處于年內(nèi)較高水平。注銷倉單占庫存比為5.09%，較11日小幅減少。
觀點總結：本周鋁價走勢呈現(xiàn)出滯漲抗跌特征。近期歐債危機的進展繼續(xù)成為市場關注的焦點，而昨日歐盟委員會宣布了歐洲銀行業(yè)的支持計劃，改善了投資者的風險偏好，VIX指數(shù)跌4.87%至31。由于歐債危機能否順利解決仍存在較多的不確定性，因此對經(jīng)濟增長較敏感的股市和商品走勢較反復，而鋁價因金融屬性較弱且基本面稍好，可采取逢低買入策略，今日背靠16600繼續(xù)持有多單為主。
銅
外盤：隔夜倫銅自亞洲市收盤后穩(wěn)步上揚，盤中最高觸及7543，最終收漲2.84%至7491，收復昨日跌幅。11日倫銅持倉連續(xù)第三日減少235，持倉變動較小，伴隨著近期銅價反復的走勢，表明外盤資金對銅價運行無明確方向，多以短線操作為主。
消息方面：1.歐盟委員會周三宣布了對歐洲銀行業(yè)的支持計劃，提議繼續(xù)向缺乏資金的希臘提供緊急援助并加速制定分配歐元區(qū)救助基金的時間表。該消息改善大多數(shù)資產(chǎn)的風險偏好。2.Wood Mackenzie預期今年第四季度中國的銅需求增速預期將放緩至4.5%，由于實行貨幣緊縮政策，上半年需求增速為11%。目前銅價較邊際生產(chǎn)成本高出約80%。
現(xiàn)貨方面：12日現(xiàn)貨較期貨持平，昨日為貼水50?，F(xiàn)銅早市升水較高，中間商及下游均有接貨，由于近日滬倫比值回落，持貨商調(diào)降升水有限，成交銅價快速攀升至55000元/噸一線，除部分投機商貼水收貨外，下游缺乏進一步追高意愿，成交活躍度較早市下降。整個銅供應保持充裕狀態(tài)，供應商積極換現(xiàn)態(tài)度不變。
庫存方面：10月12日倫銅庫存為457000噸，較11日減少1525噸，注銷倉單占庫存比為9.9%，較11日小幅減少，其中多數(shù)注銷倉單來自韓國的倉庫，暗示這些銅可能流向中國，從而表明中國積極的買入改善了銅短期的需求前景。
觀點總結：隔夜倫銅強勁反彈基本收復了11日的跌幅。昨日歐盟委員會宣布了歐洲銀行業(yè)的支持計劃，改善了投資者的風險偏好，VIX指數(shù)跌4.87%至31。今日市場關注中國公布的9月精煉銅進口在內(nèi)的貿(mào)易數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)料能為銅市交投提供線索。由于歐債危機能否順利解決仍存在較多的不確定性，因此對銅價繼續(xù)保持振蕩思路，今日滬銅料開至55000附近，上方阻力56000，下方支撐54000。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1915美元開盤之后，探低回升；在歐洲交易時段，因市場對歐債危機新計劃抱有期望，倫 鋅震蕩上行，最終收于1952.5美元，跌42.25美元或2.21%。
現(xiàn)貨市場：滬鋅主力早盤短暫下探后，隨即跟隨國內(nèi)A股上行，0號鋅早市可報對12月份升水50元/噸，隨著 期鋅的上行，升水逐步縮窄，0號鋅主流成交于15150-15200元/噸區(qū)間，交投集中于低端，對12月份保持平水水 平，1號鋅成交于15100-15150元/噸區(qū)間，鋅價走勢不明朗市場繼續(xù)保持謹慎情緒，整體交投一般。
庫存統(tǒng)計：10月12日倫鋅庫存減少2150噸至801550噸，注銷倉單68150噸，注銷占比8.50%。
消息：1. 國務院出臺多項金融財稅政策 支持小型微型企業(yè)發(fā)展。2. 斯洛伐克各黨派達成協(xié)議 將批準擴大 EFSF規(guī)模。3. 聯(lián)儲會議紀要：部分理事希望保留采取QE3的選擇。
觀點總結：倫鋅周三晚間震蕩上行，走勢較強。上海市場鋅價大幅上漲對其形成了支撐，所謂的中國買家言 論甚囂塵上。國務院出臺多項金融財稅政策，將對市場形成積極影響。短期內(nèi)，鋅價可能震蕩偏多，建議滬鋅 1112日內(nèi)高拋低吸，支撐位15000元/噸，阻力位15500元/噸。
鉛
外盤走勢：倫鉛以1995美元開盤之后，探低回升；在歐洲交易時段，因市場對歐債危機新計劃抱有期望，倫 鉛大幅上行，報收2047.25美元，漲59.25美元或2.98%。
現(xiàn)貨市場：滬鉛小幅低開后下行，但至9:30左右即殺跌反彈，國內(nèi)鉛現(xiàn)貨價格對鉛期貨1111合約主力保持平 水，鉛期貨價格下跌時，豫光、馳宏等品牌鉛報于14600元/噸附近，鉛期貨反彈至11時左右，豫光、馳宏等報于 14900元/噸左右，其余品牌如漢江、成源、南方等略低50元/噸。今日流通品牌雖多，但宏觀消息多利空，市場 相對謹慎，成交較平淡。
庫存統(tǒng)計：10月12日倫鉛庫存增加1175噸至386850噸，注銷倉單6700噸，注銷占比1.73%。
消息：1. 國務院出臺多項金融財稅政策 支持小型微型企業(yè)發(fā)展。2. 斯洛伐克各黨派達成協(xié)議 將批準擴大 EFSF規(guī)模。3. 聯(lián)儲會議紀要：部分理事希望保留采取QE3的選擇。
觀點總結：倫鉛周三晚間大幅上漲，站上2000美元。相關市場為：倫銅大漲，黃金上漲，美元大跌，道指微 漲，總體較強。斯洛伐克的攪局并未影響市場情緒，市場反而對歐債新計劃抱有希望，這從歐股表現(xiàn)可以看出。 美元受壓下行，對金屬形成強有力的支撐，建議滬鉛1111日內(nèi)高拋低吸為主，支撐位14500/噸，阻力位15000元/ 噸。
