鋁
外盤：隔夜倫鋁于亞洲市收盤后，演繹弱勢(shì)整理走勢(shì)，盤中最低觸及2187.創(chuàng)下近期新低，尾盤下跌0.87%至2204。22日倫鋁持倉(cāng)小幅增加9946，數(shù)據(jù)顯示，目前點(diǎn)位雖能刺激多頭進(jìn)場(chǎng)，但其增幅較小，尚不能刺激其實(shí)現(xiàn)較大反彈。
消息方面： 9月20日，美元隱含凈多頭寸為111580，較上周的凈多9573增加102007，回到去年6月8日以來(lái)的較高水平。其中英鎊持倉(cāng)由上周的凈空26193擴(kuò)大到凈空59755，而歐元持倉(cāng)由上周凈空54559擴(kuò)大到119300，其他貨幣持倉(cāng)變化較小。美元隱含凈持倉(cāng)由原來(lái)的凈空轉(zhuǎn)為凈多表明美元一直以來(lái)的下跌走勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性在逐步上升。
現(xiàn)貨方面：23日現(xiàn)貨較期貨升水200，打破連續(xù)三日持平的走勢(shì)，小幅擴(kuò)大。華南現(xiàn)鋁貿(mào)易市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，持貨貿(mào)易商由于貨源有限囤貨惜售，下游加工企業(yè)因看空后市離市觀望，整體市況成交極為有限。
庫(kù)存方面：23日倫鋁庫(kù)存為4588275噸，較22日小幅減少4350噸。目前注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比為5.88%，較22日小幅減少。上周滬鋁庫(kù)存連續(xù)第47周減少10537噸至99479噸，目前處于2008年2月1日以來(lái)的低點(diǎn)。上海庫(kù)存的持續(xù)減少對(duì)滬鋁提供強(qiáng)有力的支撐.
觀點(diǎn)總結(jié)：上周五倫鋁延續(xù)下跌走勢(shì)，尾盤收跌。鑒于目前市場(chǎng)恐慌情緒繼續(xù)高企，且美元指數(shù)大有延續(xù)反彈之勢(shì)，因此商品短期難以有效企穩(wěn)，料以繼續(xù)下跌為主。而在市場(chǎng)遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的打壓下，滬鋁難以擺脫下跌走勢(shì)，因此操作上可背靠17000之下，保持空頭思路，目前不適合進(jìn)場(chǎng)做多。
鋅
外盤走勢(shì)：倫鋅以1997美元開盤之后，大幅下挫；在歐洲交易時(shí)段，因擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，倫鋅沖高回落， 最終收于1910美元，跌82美元或4.12%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：滬鋅主力低開，早盤大幅下挫一度創(chuàng)下年內(nèi)新低，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)堅(jiān)挺，0號(hào)鋅主流成交價(jià)在 15950-16000元/噸區(qū)間，對(duì)11月合約貼水縮窄至平水或貼水10元/噸低位，1號(hào)鋅成交價(jià)在15900-15950元/噸區(qū)間 ，鋅價(jià)下挫下游逢低接貨詢盤買盤積極性較高，但因冶煉廠持續(xù)惜售，而前期套利盤消耗較多，今日市場(chǎng)流通貨 源并不寬裕.
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：9月23日倫鋅庫(kù)存減少275噸至830975噸，注銷倉(cāng)單73425噸，注銷占比8.84%。
消息：1. 周小川：國(guó)內(nèi)貨幣政策基調(diào)未變。2. 歐債危機(jī)仍將持續(xù)發(fā)酵 導(dǎo)致3000億歐元信用風(fēng)險(xiǎn)。3. 央行 新規(guī)半月效果顯現(xiàn) 銀行壓力陡增借貸難上加難。
觀點(diǎn)總結(jié)：倫鋅周五晚間區(qū)間震蕩，走勢(shì)較弱。雖然金磚五國(guó)表示將會(huì)支持歐元區(qū)，但是周小川最新的講話 表明中國(guó)支持歐洲是有條件的，還需看歐洲自身的表現(xiàn)。中國(guó)的旁觀，將會(huì)使得歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)深化。歐洲 銀行業(yè)面臨3000億歐元的信用風(fēng)險(xiǎn)，更將使得鋅價(jià)承壓，建議滬鋅1112日內(nèi)交易者日內(nèi)短空為主，中長(zhǎng)線交易者 空單繼續(xù)持有。
鉛
外盤走勢(shì)：倫鉛以2110美元開盤之后，大幅下挫；在歐洲交易時(shí)段，因擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)，倫鉛大幅下挫，報(bào)收 1922美元，跌158美元或7.60%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：滬鉛主力1111合約跳水低開后繞日均線疲弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格較昨日下跌300元/噸左右，南方 、馳宏鋅鍺、豫光15350-15400元/噸，對(duì)1111鉛期貨合約主力貼水50-100元/噸，下游逢低接貨較多，市場(chǎng)成交 情況有所好轉(zhuǎn)。
庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：9月23日倫鉛庫(kù)存減少425噸至374025噸，注銷倉(cāng)單8000噸，注銷占比2.14%。
消息：1. 周小川：國(guó)內(nèi)貨幣政策基調(diào)未變。2. 歐債危機(jī)仍將持續(xù)發(fā)酵 導(dǎo)致3000億歐元信用風(fēng)險(xiǎn)。3. 央行 新規(guī)半月效果顯現(xiàn) 銀行壓力陡增借貸難上加難。
觀點(diǎn)總結(jié)：倫鉛周五晚間繼續(xù)下挫，極度偏空。相關(guān)市場(chǎng)為：倫銅震蕩，黃金暴跌，美元震蕩，道指微漲， 總體極弱。全球恐慌情緒漫延，VIX指數(shù)超過40，但是避險(xiǎn)類工具卻也難以幸免，黃金暴跌。全球政府立場(chǎng)堅(jiān)決 ，但是實(shí)際行動(dòng)缺乏，短期內(nèi)，鉛價(jià)壓力較大，建議滬鉛1111日內(nèi)逢高短空為主，前期空單繼續(xù)持有。
銅
外盤：上周五倫銅自亞洲市收盤后，于7300附近進(jìn)行弱勢(shì)整理，尾盤最終收跌4.36%至7288，該收盤價(jià)創(chuàng)下去年8月24日以來(lái)的較低水平，22日倫銅持倉(cāng)打破近期小幅減少的趨勢(shì)，大幅增加10934，暗示暴跌之后的銅價(jià)吸引了部分多頭進(jìn)場(chǎng)撈底。
消息方面：1.截至9月20日，銅CFTC基金投機(jī)多倉(cāng)小幅951，而投機(jī)空倉(cāng)則大幅6078，投機(jī)凈持倉(cāng)表現(xiàn)為凈空3299，為09年10月13日以來(lái)首次轉(zhuǎn)為凈空。本周投機(jī)多方均增倉(cāng)，但空方增幅明顯大于多方，總持倉(cāng)大幅增加，期間伴隨著倫銅斷崖式下挫，表明空方增倉(cāng)意愿加強(qiáng)，且占據(jù)主導(dǎo)地位。
現(xiàn)貨方面：23日現(xiàn)貨較期貨升水425，較22日大幅擴(kuò)大。目前銅市已跌入恐慌下跌空間，投機(jī)接貨者有限，下游接貨情況存分歧，欲有國(guó)慶備庫(kù)者逢低買入，但仍有大部分企業(yè)心存畏懼，期待企穩(wěn)之時(shí)再行入市。
庫(kù)存方面：23日倫銅庫(kù)存為464550噸，連續(xù)第二日小幅減少1525噸，其中亞洲倉(cāng)庫(kù)的釜山港和新加坡港減少1150噸，目前注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比為3.91%，較之前小幅回升，目前略低于5%的水平，暗示未來(lái)庫(kù)存增加的可能性在下降。
觀點(diǎn)總結(jié)：上周五倫銅延續(xù)下跌走勢(shì)，尾盤收于7300附近。上周CFTC的投機(jī)凈持倉(cāng)首次轉(zhuǎn)為凈空頭寸，因該基金操作具有可持續(xù)性，且一般是趨勢(shì)的推動(dòng)者和跟隨者，因此此次多轉(zhuǎn)空需引起投資者的高度警惕。鑒于目前市場(chǎng)情緒還未企穩(wěn)，就算短期出現(xiàn)技術(shù)性反彈也不參與做多，而是選擇減持部分空頭為主，后期等待較高位置重新拋空。今日滬銅料低開至55300附近，下方關(guān)注55000的支撐，若跌破則繼續(xù)加空倉(cāng)，上方關(guān)注56000的阻力。
