周五標(biāo)普調(diào)低美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)由三A至二A級(jí),這是有史以來(lái)第一次,筆者認(rèn)為這是印錢政策的最終結(jié)果,是否最終演變成一次新的金融危機(jī)目前難知。影響首先是,可能帶來(lái)大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)壓力,金融市場(chǎng)劇烈震蕩,另外是逼出QE3以及其它國(guó)家政府的聯(lián)合干預(yù),在錢還沒(méi)有變成紙之前,各國(guó)政府只能再次依靠印錢的力量。對(duì)于這樣一個(gè)從未出現(xiàn)的事情,貿(mào)然做出判斷是不恰當(dāng)?shù)摹5珡南⒊雠_(tái),股市動(dòng)蕩,周末已開市的股市都出現(xiàn)大幅跳水,周末G7緊急會(huì)議,承諾將采取協(xié)調(diào)行動(dòng)以確保市場(chǎng)流動(dòng)性及支持金融市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn),相信很快會(huì)出現(xiàn)聯(lián)合干預(yù)措施,但短時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩難免,對(duì)最終的走向更是無(wú)法預(yù)知。
周五金屬繼續(xù)受到避險(xiǎn)情緒影響而暴跌,倫銅跌至最低9000元,收于9114美元,周一開市跌至9千下方。消息面,智利罷工結(jié)束,恢復(fù)生產(chǎn),此外,中國(guó)庫(kù)存周五增加1千噸。一周時(shí)間銅價(jià)已跌了近千點(diǎn),金融面的劇烈改變是引發(fā)銅價(jià)波動(dòng)的直接原因,此時(shí)現(xiàn)貨因素暫時(shí)退居次席。僅從現(xiàn)貨角度看,上周暴跌之后,中國(guó)現(xiàn)貨支撐信號(hào)越發(fā)明顯。由于我們計(jì)算認(rèn)為正常情況下中國(guó)在大幅清庫(kù)之后下半年存在補(bǔ)庫(kù)需求,因此需求本身可能并沒(méi)有很差,并可能在價(jià)格下跌時(shí)造成國(guó)內(nèi)庫(kù)存的進(jìn)一步嚴(yán)重清庫(kù)。但短時(shí)間內(nèi)金融動(dòng)蕩,此外,可以預(yù)期很快出臺(tái)新的刺激政策,市場(chǎng)將如何發(fā)展目前難以預(yù)料,建議保持觀望。對(duì)于保值頭寸,也建議做好風(fēng)險(xiǎn)控制,等待形勢(shì)的明朗。技術(shù)上看,期價(jià)大幅下跌,不過(guò)目前回到6月平臺(tái)之內(nèi),這里為技術(shù)強(qiáng)支撐區(qū),不可追空,可能出現(xiàn)反復(fù)震蕩,觀望為上。今日67800-67000。