【銅】 上一交易日,滬銅日間開盤受到外盤價(jià)格走弱影響而而小幅低開,隨后的盤中意外增空下跌后出現(xiàn)反彈,價(jià)格最終受市場技術(shù)性短期反彈而維持開盤價(jià)附近。最新主力1110 合約最終收盤于 71610 元/噸,下跌 0.62%。上一交易日 LME 倫銅 3 月合約價(jià)格晚間則在盤中受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)大影響而一路大幅走低,并創(chuàng)出近兩月的最大跌幅,前日收盤價(jià)為 9344 美元,下跌 2.15%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價(jià)格上一交易日則跟隨期貨價(jià)格出現(xiàn)回落,價(jià)格區(qū)間為 71350-71450 元/噸,均價(jià)較前一交易下跌 325 元。 市場如我們近兩日預(yù)期的處于短期的回落之中,但昨日國際市場的大幅回落卻又超出了我們此前的回調(diào)幅度預(yù)期。我們認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加之輿論的引導(dǎo)成為了此輪大幅回落的主要因素。首先從宏觀面經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面來看,無論是 PMI、制造業(yè)、消費(fèi)和就業(yè)等不斷回落的數(shù)據(jù)使得經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期不斷被壓低。此外,歐美債務(wù)問題雖然有所緩和,但市場卻因?yàn)椴粩鄦适У男判亩觿×诉h(yuǎn)期的悲觀因素。昨日意大利及西班牙兩大歐盟經(jīng)濟(jì)體國債收益率大幅上升,預(yù)示了危機(jī)可能的加劇。再次,輿論的順勢引導(dǎo)也成為了此輪大跌的背后力量。比如,美國債務(wù)問題雖然如預(yù)期緩和,但市場依然大幅批論其遠(yuǎn)期的實(shí)質(zhì)性問題。最后,政治因素也存在不可推脫的責(zé)任。且不提美國兩黨在債務(wù)上限問題上的對抗,昨日法國開始對于 IMF 信任總裁加拉德可能的濫用職權(quán)進(jìn)行起訴,這無疑是加劇了歐洲債務(wù)及全球經(jīng)濟(jì)的恐慌因素。因此,綜合來看,短期內(nèi)的市場受各種因素影響正處于悲觀看空之中,雖然我們并不認(rèn)為價(jià)格在短期內(nèi)將出現(xiàn)崩盤連續(xù)大跌走勢,但對于銅價(jià),我們認(rèn)為短期調(diào)整可能仍將繼續(xù)。 從技術(shù)面來看,銅價(jià)大幅短期內(nèi)連續(xù)大幅回落基本破滅了此前多頭排列的利好局面。價(jià)格大幅回落并將逐步考驗(yàn)60 日均線及前期 9000 美元或68000 元支撐平臺。因此在操作上我們建議投資者繼續(xù)平多,適當(dāng)加大日內(nèi)短線波段交易,中期交易則可繼續(xù)等待趨勢明朗或反彈明朗再行進(jìn)場。