雖然銅的庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，對(duì)銅價(jià)形成較大的壓力的，面對(duì)日益增加的流動(dòng)性，顯然金融屬性仍然是影響銅價(jià)的重要因素，并且決定了銅價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)。下半年全球的流動(dòng)性較上半年寬松，黃金作為最終的支付手段，繼續(xù)發(fā)揮其避險(xiǎn)作用，金價(jià)上漲，在此過程中，銅的稀有性決定了其將跟隨金價(jià)走高。從持倉數(shù)據(jù)來看，7月以來CFTC的非商業(yè)多頭持倉止跌回升，顯示多頭資金開始進(jìn)入銅市場(chǎng)。而短期庫存增加會(huì)對(duì)銅價(jià)形成壓力，尤其是在關(guān)鍵的壓力位。因此筆者認(rèn)為銅價(jià)在近期由于庫存的問題，還將陷入調(diào)整，調(diào)整的方式或者以時(shí)間換空間，或者向下小幅調(diào)整，調(diào)整到位之后，銅價(jià)將繼續(xù)走高至最高點(diǎn)附近。
