5月28-29日由上海期貨交易所主辦的“第八屆上海衍生品市場論壇”在上海浦東香格里拉大酒店召開，東方財富網(wǎng)全程直播本次論壇。本屆論壇的主題為“經(jīng)濟復(fù)蘇與動蕩中的期貨市場：功能發(fā)揮與風(fēng)險管理”。以下為國際銅加工協(xié)會Mark-Loveitt先生的演講實錄。
Mark Loveitt:我要感謝上海期貨交易所能夠邀請我參加本次會議，并在這里發(fā)言，我很高興來到這里，每次來到上海我也感到非常開心?，F(xiàn)在我來給大家談?wù)勩~的需求面，這里是我要談的幾點內(nèi)容：首先我會談一談我們IWCC，也就是國際銅加工協(xié)會，在過去的25年當(dāng)中，我一直為它工作，之后我會對市場做一個分析，再后我對帶大家做一個環(huán)球旅行，看看各國和各地區(qū)的情況。
首先介紹一下國際銅加工協(xié)會，我們成員不斷的擴大，現(xiàn)在我們一共有150多家獨立的公司，遍布全球的五大洲，他們都是我們組織的直接成員，這一些公司加在一起，除此之外，我們IWCC也和其他的一些非組成員的組織機構(gòu)有聯(lián)系，我們希望能夠共同推動整個銅行業(yè)的發(fā)展。
你們當(dāng)中的一些人可能對于半成品還不是非常了解，我來講講這個概念，生產(chǎn)銅和銅半成品，會制造成銅的線材，銅的板材，以及銅管等等，除此之外可以和其他的金屬制造成合金，比如說黃銅、銀等其他的一些金屬。在這里我們看到了半自成品行業(yè)，我們由生產(chǎn)商向下游生產(chǎn)商進行提供，這一些銅最終進行了終端的市場，半自成品和使用者之間是有互動的，因此我覺得這一些制造商對于需求的預(yù)測來說是非常非常的重要，他們能夠做出準(zhǔn)確的預(yù)測，下面我們來看看市場，看看銅在全球市場的情況。
在2010年整個市場大約是2300多萬噸，這個是銅的含量，在接下來我不會給大家看到整個產(chǎn)量，但是我會把整個全球的市場根據(jù)比例來進行劃分，這一些圖表當(dāng)中的數(shù)據(jù)是我們現(xiàn)在進行的合作項目，是IWCC和ICA進行合作的項目，我們這兩個組織機構(gòu)也得到了倫敦CIU機構(gòu)的支持來幫助我們共同做這個項目，這里我們看到的是一個全球市長，我把它分成了三個很大的終端市場，首先是建筑業(yè)，這個是紅色的，藍色的基礎(chǔ)設(shè)施，還有設(shè)備制造業(yè)是綠色的。大約有超過一半的銅是用于設(shè)備制造的，這個就達到每年1600萬噸到1200萬噸，而基礎(chǔ)設(shè)施占到了大約300到400萬噸，剩下15%在每個行業(yè)當(dāng)中都有一個次的下游的產(chǎn)業(yè)。
首先建筑業(yè)是最大的，大約占到了全球市場的24%，建筑業(yè)的發(fā)展是非常的。也下來是工業(yè)的使用占到了12%，在這里又細分成了電子產(chǎn)品和非電子產(chǎn)品，還有就是電力設(shè)施，是這塊藍的大，是占到了11%，然后我們再來看一下電子產(chǎn)品的行業(yè)，其實在這三個行業(yè)當(dāng)中都牽涉到了，現(xiàn)在電子產(chǎn)品的使用其實占到了整體銅需求的50%，因為我們的銅線的自成品，占到了整個板制成品的60%，所有的一些都會用在各種形式的電纜當(dāng)中。
我們這一些銅到底用在什么地方，在這里我們可以看到一些根據(jù)地區(qū)來分的銅的使用量，我們根據(jù)國家和地區(qū)做了一個細分，到目前為止大部分的銅使用在亞洲，占到了全部銅使用的55%，亞洲的55%的銅基本上在中國使用的，歐洲是紅色的，占到全球的銅20%，南美和北美他們的使用大概是16%到17%。
前面是一些比較基礎(chǔ)的銅行業(yè)的數(shù)據(jù)，所有給大家看的這個信息都是一些最近的歷史上的數(shù)據(jù)，但是這個是一個非常重要的基礎(chǔ)讓我們對未來進行一個預(yù)測，一般來說IWCC我們每年會兩次的對今后的銅市場進行一個預(yù)測，對它的供求關(guān)系進行一個分析，但是這里今天我要談的不是供應(yīng)和生產(chǎn)，我主要談的是需求。
這里是我們精煉銅的需求，從05年到2010年的情況，以及IWCC對2011年和2012年的預(yù)測，這個圖表是根據(jù)歐洲分的，歐洲是紅色，非洲是黃色，不包括中國是咖啡等等，需求的增長在08年停止了，主要是由于全球金融危機所造成的。在09年的時候下降甚至更多了，09年中國的需求是有所上升的，然后到2010年需求有所回升，今后我們還是預(yù)測到2011年、2012年需求會有所增長，而且精煉銅的需求根據(jù)IWCC的預(yù)測會增加大約8.5%，這個是2010年到2015年的增率。
背后有一些什么樣的驅(qū)動力，我們下面一個一個地區(qū)來看，先看美國再看中國，我們先來看美國的建筑業(yè)市場，上面的這張圖表大家可以看到的是，也就是商業(yè)用途的建筑業(yè)的情況，而黑色較深的是06年的情況，由于危機的開始商業(yè)住房的建造數(shù)量在08年達到了一個峰值，但是這一建筑活動自09年以來一直呈一個下降的趨勢，可能它的影響并沒有住宅用房影響那么大，這個可能是美國次貸危機造成的，美國整個建筑業(yè)市場是疲軟。
在下面的圖表當(dāng)中我們看到的是房屋的銷售情況，紅色是一個儲量，綠色的是我們新建的住房，還有黑色的是新建的住房銷售，由于建筑業(yè)的疲軟也大大影響了我們對于管道、電磁線、銅線和建筑產(chǎn)品需求。
我們再來看一下另外一個市場，那就是汽車市場，這里面美國的情況就和住房市場完全不同了，汽車的產(chǎn)量從09年年初的低谷一下子回升了，現(xiàn)在大約產(chǎn)量回到了危機前的三分之一的情況，無論在美國或者在其他的地方，由于政府的財政刺激計劃這一些都幫助了汽車產(chǎn)業(yè)的上升，但是我們現(xiàn)在對這個行業(yè)還是持一個謹慎樂觀的態(tài)度。
再來看一下歐洲，2010是一個復(fù)蘇之年，特別是德國經(jīng)濟，現(xiàn)在增長的勢頭還是非常的強勁，一開始德國的經(jīng)濟增長出口驅(qū)動型的，但是這個國家的消費信心開始增長的，這個也給他的經(jīng)濟帶來了很大的支持，也對產(chǎn)品的需求帶來了增加，但是對于其他歐洲的恢復(fù)情況，比如說法國和英國就不如德國那么樂觀了，復(fù)蘇情況還是非常脆弱的，講到他們2010年的建筑情況也是非常疲軟，比如說希臘、愛爾蘭和葡萄牙，現(xiàn)在不確定性依然會影響到這一些國家，而且西班牙市場也是特別的脆弱。
但是2011年和2012年的宏觀數(shù)據(jù)表明，在這兩年當(dāng)中會有更多的整合和改善，同時我們也希望建筑業(yè)的市場開始進行恢復(fù)，特別是在西班牙等等，因為在這一些國家還有很多的房子沒有賣出去。下面特別提一下俄羅斯這個歐洲國家，俄羅斯也是主要的銅線材的出口國，左邊我們看到了俄羅斯的需求量，最下面是我們預(yù)測由黃銅礦的礦主所使用的銅產(chǎn)量，深紅色是俄羅斯自己采用的銅，藍色是出口的情況，電解銅的出口量是下降的，因為電解銅被做在銅線里面出口的。
事實上大部分的銅線在俄羅斯產(chǎn)量下降，由于政府對它進行了一個出口的關(guān)稅，因此它的出口是大量的下降了，而電解銅的出口量是基增，2010年的情況相似，去年的12月俄羅斯政府對電解銅也增收關(guān)稅，因為不少的銅線會使用電解銅，通過銅線的情況把它出口出去，俄羅斯也會對銅線進行增收，這會非常大的影響俄羅斯銅的需求，到目前為止還沒有效果的顯現(xiàn)。
在2010年我們看一下日本的情況，整個日本會在2010年進行一個災(zāi)后的重建，2009年銅的需求大量的下降，2010年恢復(fù)的非常快，馬上就恢復(fù)到危機前的水平，這個恢復(fù)會在2011年持續(xù)下去。在海嘯和地震前整個銅的產(chǎn)業(yè)在恢復(fù)當(dāng)中，但是這一次地震和海嘯的影響好象并不是那么大，比起對于整個國家的影響來說是非常小的，但是我們還是有一些供應(yīng)鏈的，特別是一些供應(yīng)量斷裂終端的問題，比如說電力的短缺會繼續(xù)影響日本的工業(yè)，所以對于黃銅產(chǎn)量的需求我們預(yù)計在2010年有所下降，還有對于零部件的需求的確實也會對其他的一些國家造成影響，因為這一些國家依賴于日本的供應(yīng)商，特別是在東盟國家，他們汽車的生產(chǎn)會影響，但是災(zāi)后的重建會在日本大大的刺激銅線和電線的需求，2011年日本銅的需求只會下跌2%到3%，到2012年就會快速的恢復(fù)過來。
再來看一下韓國，雖然2011年和2012年韓國的經(jīng)濟增長的預(yù)測非常好，但對銅的需求增長不會那么大，因為它對中國的出口會放慢，而且整個建筑行業(yè)會呈現(xiàn)一個疲軟的事態(tài)。
下面我們再來看一看中國，大家都是中國人我還是有一點緊張的。首先半制成品的情況2010年情況比2011年好，因為中國會生產(chǎn)更多的空調(diào)，那么就會使用很多的電線、銅的線材和板材等等，再來講到銅的板材和線材會在2012年，它的需求量有所增加，有可能增速不像以前那么快，還有就是銅合金的生產(chǎn)，現(xiàn)在有很多的替代品，所以它的需求會有影響。
下面我們看一下終端市場和終端使用者，在大部分的主要的終端市場當(dāng)中，比如說電力業(yè)、建筑業(yè)、耐用品等等這一些行業(yè)的需求還會保持非常的強勁，5月初期我們發(fā)現(xiàn)在2011年的汽車產(chǎn)量有可能會增加10%到15%，那么去年這個增量是32%，我在星期五看到了報紙說中國政府已經(jīng)結(jié)束了它對汽車業(yè)刺激的輔助政策，中國的汽車生產(chǎn)商協(xié)會也報告說在2011年4月汽車銷售量是下降的，該協(xié)會認為汽車的銷售量會在2011年下降10%，我覺得這個是比較悲觀的預(yù)測。
最后來簡單的總結(jié)一下，每一個國家和地區(qū)他們的需求驅(qū)動力都是不一樣的，但是有一些東西是相同的，他們會對需求造成影響，首先是銅的價格比，這個對需求會形成一個負面影響，在整個價值鏈當(dāng)中我們會看到，在整個行業(yè)的庫存的下降是從2010年的第四季度開始的，很多公司他們不希望用沒有用的銅的存量，2010年年底銅的價格非常的高，今年又出現(xiàn)重新庫存的情況，這樣會增加對銅的需求。無論是銅的高價和銅的波動性大，會讓人們?nèi)ナ褂靡恍┹^便宜的材料，特別是鋁，可以在電子產(chǎn)品當(dāng)中替代銅，雖然就現(xiàn)金的總體量來說，它的波動性沒有銅的波動性那么厲害。
另外減少成本的方法，我們要使用更細、更薄、更少的銅，這個也會減少整個市場對銅的總體用量，但是并不是減少整個這個材料在市場的份額，因為銅是一種非常至關(guān)重要的材料，在今后一定會被廣泛的使用。
