行情回顧:
今日滬銅低開高走，主力合約cu1106以70300元/噸開盤，報(bào)收于71040元/噸；滬鋁亦是震蕩走高，主力合約al1106漲0.15%報(bào)收于16760元/噸。
上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平水到升水150元，平水銅成交價(jià)格71200-71400元/噸，升水銅成交價(jià)格71250-71550元/噸。滬期銅低開高走，早市低位升水維高成交活躍，盤中飆升500元后，早市預(yù)判反彈者積極換現(xiàn)，升水自200元降至100元左右。由于交割后期銅倒掛現(xiàn)象沒有改變，不利于保值操作，市場(chǎng)成交以消費(fèi)者為主體。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16600-16630元/噸，貼水40-貼水10元/噸，低鐵鋁16670-16710元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16600-16630元/噸。當(dāng)月站穩(wěn)16600元/噸關(guān)口上方令貿(mào)易商堅(jiān)挺該位報(bào)價(jià)信心，而下游采購商觀望氣氛較濃謹(jǐn)慎入市，整體市況清淡。
基本面分析:
昨晚，中國(guó)央行宣布，將于4月21日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，屆時(shí)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到歷史高位20.5%。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川上周六在博鰲亞洲論壇上表示，中國(guó)央行的貨幣政策將持續(xù)收緊。他稱，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，不存在一個(gè)絕對(duì)的界限問題，都是取決于條件，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上來講，也沒有明確的一個(gè)尺度。而對(duì)于加息舉措，周小川則表示，央行加息不宜太猛。
波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)上周五下跌0.99%，報(bào)1296點(diǎn)，為連續(xù)第14個(gè)交易日下跌，累計(jì)跌幅超過18%。由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本4月鐵礦石和煤炭進(jìn)口將減少，料干散貨指數(shù)將維持弱勢(shì)。
國(guó)際同業(yè)研究小組ICSG發(fā)布了四月份供需報(bào)告，報(bào)告顯示，2010年全球精煉銅產(chǎn)量1906.
1萬噸，消費(fèi)1931.4萬噸，供應(yīng)缺口25.2萬噸；預(yù)計(jì)2011年全球產(chǎn)量1972.4萬噸，消費(fèi)2010.2萬噸，缺口37.7萬噸；預(yù)計(jì)2012年全球產(chǎn)量2068.6萬噸，消費(fèi)2096.5萬噸，缺口27.
9萬噸。ICSG認(rèn)為，未來兩年全球銅消費(fèi)趨漲、銅供應(yīng)偏緊的趨勢(shì)仍將持續(xù)。
技術(shù)分析:
Cu1106收漲，但并未上破布林帶中軌，MACD紅柱幾乎消失，短期內(nèi)仍然偏空；al1106收陽錘線，一定程度上確認(rèn)底部，有反彈跡象。
操作建議:
今日銅價(jià)再度顯示其波動(dòng)較大、金融屬性強(qiáng)的特點(diǎn)，由于ICSG報(bào)告顯示銅供應(yīng)在未來兩年內(nèi)仍有缺口，與弱勢(shì)美元聯(lián)袂推高銅價(jià)。另一方面，央行再度上調(diào)存準(zhǔn)率并未引起盤面大幅波動(dòng)，與此消息被市場(chǎng)提前消化也有關(guān)。而鋁價(jià)受成本支撐因素比較明顯，目前高達(dá)15000-16000元/噸的成本已使得鋁價(jià)沒有太大下調(diào)空間。明日建議對(duì)銅鋁保持看多思路。
珠江期貨研究所 楊戈
