銅價在通常是北半球夏季疲軟期的時間內(nèi)持續(xù)強勁上漲，并可能在今年剩余時間內(nèi)繼續(xù)走高，因全球銅供應(yīng)數(shù)量萎縮且新一輪的經(jīng)濟衰退的可能性降低。
綜合媒體9月14日報道，由于銅被廣泛應(yīng)用于電力、交通、建筑、房地產(chǎn)以及工業(yè)產(chǎn)品制造領(lǐng)域，因此銅價的走勢通常被作為經(jīng)濟活動的風(fēng)向標，LME期銅自6月觸及八個月低點之后累計上漲了約25%。
目前銅價交投水準位于每噸7,600美元左右，距離4月觸及的每噸8,043.75美元的20個月高位不遠，但如果投資者押注持續(xù)萎縮的供應(yīng)、亞洲經(jīng)濟增長以及美國央行致力恢復(fù)工業(yè)生產(chǎn)等因素，那么目前水準則是良好的買盤價位。
BNP Paribas的分析師Stephen Briggs稱，今年銅價可能不會達到每噸9,000美元的水準，但年底前有可能重新測試4月觸及的高點。
根據(jù)國際銅研究小組(ICSG)公布的數(shù)據(jù)，1-5月精煉銅市場供應(yīng)短缺19萬噸，而鑒于當前庫存趨勢，截至年底的供應(yīng)很可能出現(xiàn)缺口。
LME庫存在原本是北半球夏季季節(jié)性疲軟時期出現(xiàn)七年來的首次下滑。目前庫存總量為390,450噸，較2月時的六年高點減少約30%，相當于7.5天的全球消費量。
庫存下滑的主要影響因素來自于中國，作為全球最大的銅消費國，中國今年的銅進口量預(yù)計為295.4萬噸，僅略低于去年水準，當時銅進口量打破了之前所有的紀錄。
Calyon的分析師Robin Bhar稱，第四季度的前景較為積極。復(fù)蘇之路崎嶇，需求無法達到危機前的水平，而且可能數(shù)年后也無法實現(xiàn)，但推動銅價上漲的原因卻是供應(yīng)面。
在經(jīng)歷了全球經(jīng)濟危機之后，銅產(chǎn)量相對處于較低水平。由于礦山產(chǎn)量增長依然低迷，供應(yīng)受到極大限制，ICSG數(shù)據(jù)顯示，2010年前五個月的銅產(chǎn)量增幅僅有0.3%。
由于礦石等級下降、勞工爭議、礦山老化以及新項目減少等問題的出現(xiàn)，供應(yīng)吃緊的現(xiàn)象不會在短期內(nèi)得到緩解。
盡管今年的需求增長不令人滿意，但其增速也會超過礦山供應(yīng)的增速。
而最大的風(fēng)險是中國試圖采取措施以限制經(jīng)濟的過快增長，或是美國經(jīng)濟再次陷入衰退。
美國聯(lián)邦儲備委員會主席貝南克曾警告稱美國經(jīng)濟復(fù)蘇較預(yù)期要更 加緩慢，而對250位經(jīng)濟學(xué)家的最新調(diào)查顯示，未來幾個季度，美國將經(jīng)歷最明顯的經(jīng)濟增長放緩的過程。
另外，對經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查還顯示，盡管經(jīng)濟增長放緩，但不會出現(xiàn)二次衰退的現(xiàn)象。尤其是近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)人數(shù)超過預(yù)期，美國和中國的工業(yè)產(chǎn)出均得到改善。
歐洲第五大銅盤條生產(chǎn)商Elektrokoppar公司的市場、銷售及金屬采購負責(zé)人Astor Brorssson稱，市場對雙低衰退的擔憂過度，有跡象表明美國經(jīng)濟開始企穩(wěn)。預(yù)計下半年全球的銅需求將比上半年增加2-3個百分點。
