一、期貨行情回顧
今日滬銅高開(kāi)低走。滬銅因受昨日外盤(pán)倫銅大漲及早盤(pán)倫銅電子盤(pán)再度上沖的提振，大幅跳空高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后空頭的離場(chǎng)使得銅價(jià)上沖至日內(nèi)最高60380點(diǎn)。而后隨著多頭的獲利離場(chǎng)銅價(jià)有所回落。盡管10點(diǎn)后多空雙方入場(chǎng)較為積極，但因?yàn)?a target="_blank">銅價(jià)處于一個(gè)尷尬境地價(jià)格一直未能形成有效突破，在60000一線附近窄幅震蕩。盤(pán)面看，滬銅繼續(xù)上漲和再度下跌的意愿均不強(qiáng)，近期滬銅漲勢(shì)或許會(huì)出現(xiàn)放緩。今日12主力合約報(bào)收59900元，較上一交易日漲460元/噸。12未平倉(cāng)合約減少4438手，成交量減少27%。
倫銅昨日大幅高漲，受高于預(yù)期的歐元區(qū)及美國(guó)PMI指數(shù)的有力提振，市場(chǎng)對(duì)銅需求的預(yù)期再度改善，此外，倫銅庫(kù)存的跌破40萬(wàn)噸大關(guān)亦為市場(chǎng)多頭增添了看漲信心。昨日倫銅報(bào)收7620，漲幅高達(dá)3.18%。庫(kù)存小增250噸，成交量收窄11%。
二、重要影響因素分析
最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：北美方面，美國(guó)8月份ISM指數(shù)大幅超于預(yù)期，由前置的55.5升至56.3，而歐元區(qū)8月份PMI指數(shù)亦略高于預(yù)估值至55.1，兩大經(jīng)濟(jì)體的PMI指數(shù)均高于市場(chǎng)預(yù)期反映出全球制造業(yè)并不像投資者所想的那樣消極，對(duì)金屬起到了較大的提振。此外，美國(guó)8月ADP就業(yè)人口以外減少1萬(wàn)人，美國(guó)7月?tīng)I(yíng)建支出月率降幅超越預(yù)期為下降1%，但此消息并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)太多的利空打壓。
美元指數(shù)昨日受挫走軟，但在30日均線附近受到較強(qiáng)支撐。盡管美國(guó)昨夜公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多空各異，但因?yàn)榕c制造業(yè)關(guān)系較緊密的高于預(yù)期的ISM指標(biāo)大幅提升了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情緒，使得非美貨幣受到追捧，而美元?jiǎng)t承受一定的拋壓。盤(pán)面看，美元依然處于弱勢(shì)，上方的10日均線將壓制美元的上漲空間，但下方的30日均線依然會(huì)提供較為強(qiáng)勁的支撐。昨日美元報(bào)收82.48，跌0.7%。美股在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的提振下大幅高漲，道指跌2.54%至10269.47。
LME銅庫(kù)存有小幅上漲，但庫(kù)存面仍然提供利多。庫(kù)存增至398775噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增加300噸至30550噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比上漲至7.66%，為銅市多頭的看漲提供了些許動(dòng)力。
進(jìn)口成本方面，倫銅昨日進(jìn)口成本增加1825元/噸至61584元/噸。進(jìn)口貿(mào)易虧損1984元/噸，跨市套利虧損2102元/噸。滬倫比值下降至7.81，倫銅的大漲使得進(jìn)口銅價(jià)格趨貴，套利空間再度關(guān)閉。
現(xiàn)貨方面，長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲200元至59750元/噸。近月現(xiàn)貨升貼水為貼水220-貼水120元/噸。因現(xiàn)貨銅價(jià)迫近60000元/噸，購(gòu)貨商入貨意愿出現(xiàn)明顯趨緩，持貨商出貨不暢，總體看市場(chǎng)成交較為清淡。
滬銅1012合約持倉(cāng)量同成交量均有減少。12合約持倉(cāng)量降至195496手，成交量收窄至292038手。據(jù)銅市排名前40的主力持倉(cāng)顯示，今日銅市多頭減倉(cāng)4096手至98670手，空頭減倉(cāng)4348手至95985手，市場(chǎng)看漲看跌意愿均不強(qiáng)，資金選擇離場(chǎng)觀望，謹(jǐn)慎情緒有所升級(jí)。
庫(kù)存方面，今日上期所庫(kù)存?zhèn)}單增加374噸至17963噸，其中中儲(chǔ)吳淞庫(kù)存增加374噸，但其他庫(kù)存?zhèn)}庫(kù)未有變動(dòng)?？傮w看，庫(kù)存今日對(duì)市場(chǎng)起到的影響并不大。
三、技術(shù)分析
滬銅12今日收于小帶長(zhǎng)上影線的小陰線，反映出價(jià)格在跳空高開(kāi)后多空對(duì)銅價(jià)繼續(xù)看漲的信心不足，出現(xiàn)多頭離場(chǎng)與空頭入場(chǎng)的上行壓制。盤(pán)面看，滬銅此次跳空幅度過(guò)大，故日內(nèi)確實(shí)有調(diào)整的需求。均線方面，5日均線上行態(tài)勢(shì)不變，后期將為銅價(jià)產(chǎn)生一定的支撐。MACD指標(biāo)延續(xù)向好，DIFF繼續(xù)高走，小紅柱再次增長(zhǎng)。KDJ指標(biāo)顯示銅價(jià)開(kāi)始進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)，其中J線已經(jīng)迫近100位，但并無(wú)出現(xiàn)掉頭向下的訊號(hào)。
四、投資建議
滬銅今日在外盤(pán)大漲及倫銅電子盤(pán)繼續(xù)沖高的帶動(dòng)下大幅高開(kāi)，但開(kāi)盤(pán)后多空雙方看漲意愿出現(xiàn)明顯的停滯，在多頭獲利離場(chǎng)的壓制下，滬銅沖高回落。而后多空雙方在60000一線附近爭(zhēng)奪激烈，但由于缺乏明顯的市場(chǎng)指引，銅價(jià)未能形成有效的突破方向。尾盤(pán)多空均有離場(chǎng)，但銅市依然維持窄幅震蕩。盡管現(xiàn)在盤(pán)面看滬銅并未形成任何反轉(zhuǎn)信號(hào)，但由于近兩個(gè)交易日銅市的突發(fā)性大漲(綜合上漲了2070點(diǎn))，短期內(nèi)滬銅確實(shí)有一定的調(diào)整需求。故短期內(nèi)滬銅多單可以采取震蕩思維，關(guān)注59500的支撐;而因基本面依然較強(qiáng)，中長(zhǎng)線多單可依然持有，銅市下一目標(biāo)位將是60700。
