天地期貨：金屬日評0514

外盤方面：LME基本金屬繼續(xù)調整， 倫銅場內報收7895美元/噸，跌5點，成交78314手，持倉248795手，場外最新7870美元/噸。LME庫存繼續(xù)減少至142275噸，現(xiàn)貨升水60美元/噸。但是我們注意到注銷倉單回落到1萬噸之下，庫存流出有減少的跡象，目前看來低庫存仍將對銅價構成支撐。此外，中國因素是支撐銅價走高的主要因素，但目前看來國內的庫存由于之前大量的進口導致了現(xiàn)貨壓力較大，短期內中國因素未對國際銅價構成較強的支撐。技術面上來看銅價的調整還會繼續(xù)，預計短期的銅價還會尋求支撐。倫鋁震蕩，期價場內報收2880美元/噸，漲45點，成交174149手，持倉570793手，場外最新2867美元/噸。庫存增加噸至836175噸，現(xiàn)貨貼水20美元/噸。預計倫鋁后市還會震蕩。倫鋅震蕩調整，場內報收4050美元/噸，漲25點，成交42588手，持倉149292手。倫鋅庫存增加400噸至87100噸，技術面上來看倫鋅上漲趨勢仍未改變，仍將看好，短期可能有調整的要求。

國內方面：滬銅繼續(xù)疲軟，主力0707合約開于69980元/噸，隨后震蕩，午盤過后受倫銅電子盤跳水影響，滬銅快速跳水，終盤報收于68880元/噸，跌1000點，成交75772手，持倉60044手。國內庫存大幅增加，短期的現(xiàn)貨壓力較大，預計短期會有所調整。滬鋁沖高回落，主力0707合約跳空高開于20640元/噸，隨后震蕩走低，終盤收于20520元/噸，漲40點，成交44222手，持倉51904手。目前正處于鋁的采購旺季，短期鋁價還會保持相對的強勢，有上漲機會。滬鋅震蕩走低，主力0707合約開于33860元/噸，隨后期價震蕩走低，終盤收于33410元/噸，跌295點，成交71204手，持倉34302手。預計滬鋅短期還將尋求支撐調整，中期仍看好。