交易單位為每手30千克，最低交易保證金為合約價值的7%。近日，白銀期貨合約已經(jīng)由上海期貨交易所(以下簡稱“上期所”)設(shè)計出爐。這意味著白銀期貨準(zhǔn)備工作已進(jìn)入尾聲，上市交易指日可待。
一直以來，白銀價格平均波幅較大，其價格風(fēng)險也較大，這讓涉銀企業(yè)頗為頭疼。不少企業(yè)呼吁白銀期貨早日出臺，為企業(yè)增加避險工具，實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營。
市場波動加劇
白銀一直是難以捉摸的投資品種，市場的價格風(fēng)險從來都不容小覷。
20世紀(jì)70年代，白銀期貨就上演了戲劇性的一幕。白銀價格從1973年12月底每盎司2美元攀升至1980年1月21日每盎司50.35美元。
金融危機爆發(fā)后，白銀再度上演云霄飛車。國際白銀價格從2008年的10月底的每盎司8.42美元一飛沖天，截至2011年4月，銀價最高飆升至49.77元，距1980年創(chuàng)紀(jì)錄高位僅一步之遙。
不過，收益與風(fēng)險總是相伴。2011年5月1日，美國總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表全國電視演講，宣布“基地”組織領(lǐng)導(dǎo)人奧薩馬•本•拉登已被美軍打死，受此消息影響，國際銀價在11分鐘內(nèi)下跌12%，白銀期貨也大幅下滑12%至每盎司42.2美元，5月2日至5月6日，白銀周跌幅達(dá)27.4%，創(chuàng)下31年來的最大周跌幅。
套保需求增加
“白銀價格暴漲暴跌不但讓投機者措手不及，也嚴(yán)重影響了白銀企業(yè)的經(jīng)營。”上海中期期貨分析師李寧在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
光大期貨分析師孫永剛介紹，今年以來，白銀的工業(yè)用量還在不斷增長，據(jù)全球知名貴金屬咨詢公司GFMS預(yù)測，到2015年，白銀的工業(yè)使用量將接近其總需求的70%。孫永剛向記者強調(diào)：“涉銀企業(yè)尤其是對銀漿料有需求的企業(yè)對白銀期貨都非常感興趣，這些企業(yè)反映他們遇到的最大困難是價格風(fēng)險，白銀價格波動對他們影響極大，在價格波動較大時，企業(yè)往往面臨有價無市的困局，而如果交易所推出白銀期貨的話，相信能很好規(guī)避價格風(fēng)險。”
據(jù)了解，在沒有白銀期貨之前部分白銀貿(mào)易商已經(jīng)在上海黃金交易所利用白銀T+D交易避險。
李寧向《國際金融報》記者表示：“期貨市場更多服務(wù)于實體經(jīng)濟，讓企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的目的，此外，期貨公司對套期保值方面的研究力度比較大，而白銀T+D市場相對缺乏專業(yè)人士對套保的指導(dǎo)，所以白銀期貨在套保方面更具優(yōu)勢。”
合約規(guī)模適中
從合約細(xì)則來看，白銀期貨交易單位將為每手30千克，報價單位為元(人民幣)/克，最小變動價位設(shè)計為每克0.01元，每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價5%，最大10%，最低交易保證金為合約價值的7%，交易手續(xù)費不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金)。
此外，白銀期貨的最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)，交割日期為最后交易日后連續(xù)五個工作日，交割方式為實物交割，交割品級為金銀量不小于99.9%的國產(chǎn)銀錠及經(jīng)交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)認(rèn)定或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)銀錠，交易代碼為AG。
李寧指出，期貨公司收取12%保證金來算的話，期貨公司收取12%保證金來算的話，1手白銀期貨大概交易成為在2.5萬元左右。與黃金期貨每手4萬元左右的保證金規(guī)模相比，白銀期貨基本上是黃金期貨的一半，規(guī)模適中。
“值得注意的是，白銀價格波動性大于黃金，無論是日內(nèi)交易還是波段交易，白銀期貨比黃金期貨更具操作上的優(yōu)越性。整體來說，白銀期貨市場流動性沒有必要擔(dān)憂，而且白銀期貨手續(xù)費較低適合企業(yè)進(jìn)行套期保值交易。”李寧告訴記者。
