從歐美國(guó)家的利率市場(chǎng)化改革路徑來看，利率市場(chǎng)化初期銀行業(yè)之間的價(jià)格戰(zhàn)難以避免。國(guó)外利率市場(chǎng)化的改革實(shí)踐主要依據(jù)麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)行為將會(huì)發(fā)生扭曲。
目前中國(guó)銀行業(yè)的高利潤(rùn)，是建立在存款利率管制的基礎(chǔ)上，利差收入占據(jù)銀行業(yè)總利潤(rùn)的七至八成，行政體制保護(hù)下的管制利率成為銀行能夠獲得超高收入和利潤(rùn)。利率市場(chǎng)化也意味著銀行業(yè)的利潤(rùn)將受到較大影響，早在2011年市場(chǎng)便對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)的利潤(rùn)影響作出預(yù)估，認(rèn)為如果利率市場(chǎng)化完全實(shí)現(xiàn)，四大行的利息凈收入可能會(huì)比2010年下降近一半。
分析認(rèn)為，擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間之后，中小銀行會(huì)最大限度地利用浮動(dòng)空間來攬儲(chǔ)，中小銀行打響價(jià)格戰(zhàn)的第一槍后，大型國(guó)有銀行也將加入價(jià)格戰(zhàn)中。目前，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及交通銀行五大行，已經(jīng)將一年期整存整取定期存款利率較基準(zhǔn)利率3.25%上浮至3.5%。這也意味著銀行業(yè)之間的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)愈發(fā)激烈，銀行大打價(jià)格戰(zhàn)的最終目的是希望提高利率價(jià)格，吸引存款回流緩解存貸比壓力。
2011年存款儲(chǔ)蓄增速持續(xù)下降，或許意味著存款將進(jìn)入相對(duì)稀缺時(shí)代。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少4656億元，同比少增8080億元。存儲(chǔ)增速放緩，加了銀行業(yè)的存貸比壓力下，存款的多少?zèng)Q定了銀行放貸的能力。中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)模式單一，貸能力決定了銀行的盈利能力。追求利益最大化是銀行業(yè)的最終目標(biāo)，“高息攬存”吸納存款也是利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大后銀行采取策略。
對(duì)于中小銀行而言，利率市場(chǎng)化的初期，價(jià)格戰(zhàn)可能讓其占據(jù)主動(dòng)。隨著利率市場(chǎng)化的不斷深入，中小銀行業(yè)的將面臨較大挑戰(zhàn)。以日本銀行業(yè)利率市場(chǎng)化的過程來看，利率市場(chǎng)化改革使大銀行競(jìng)相抬高存款利率，由于過度依賴市場(chǎng)，銀行價(jià)格戰(zhàn)也面臨失控，為了占領(lǐng)市場(chǎng)份額，日本大型銀行降低貸款利率，甚至出現(xiàn)存貸款利率倒掛現(xiàn)象。利差出現(xiàn)倒掛，讓日本小銀行難以招架，面臨被大銀行吞并，或破產(chǎn)倒閉的局面。
拋開價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于銀行業(yè)的影響，此次利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大，對(duì)于穩(wěn)定物價(jià)、降低銀行業(yè)高利潤(rùn)有著積極的影響。5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日公布，5月CPI同比漲3%，增速創(chuàng)近兩年新低，說明物價(jià)上漲趨勢(shì)得到進(jìn)一步控制。但是市場(chǎng)擔(dān)心央行降息將會(huì)引發(fā)物價(jià)反彈，銀行價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)存款利率上調(diào)，也將有利于物價(jià)調(diào)控。
利率市場(chǎng)化是中國(guó)金融體制改革中的重要一環(huán)，客觀而言利率市場(chǎng)化是一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿荊棘和風(fēng)險(xiǎn)。由于利率市場(chǎng)化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。為了爭(zhēng)搶市場(chǎng)，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。在法律制度相對(duì)薄弱的國(guó)家，利率自由化也會(huì)帶來大量違約的出現(xiàn)。在信息不對(duì)稱的情況下，利率市場(chǎng)化會(huì)帶來兩個(gè)結(jié)果，即過度投資或者投資不足。
