銅之家網(wǎng)訊：全球三大央行集體不作為，釋放更強烈寬松信號。與一個月前的全球央行聯(lián)合寬松相比，這次全球央行選擇了集體不作為。
北京時間8月2日凌晨2點15分，美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）發(fā)布最新貨幣政策聲明，稱美國經(jīng)濟活動有所減速，但未出臺新的寬松貨幣政策，美聯(lián)儲承諾將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的區(qū)間至少到2014年下半年。
這一聲明令華爾街失望，因多家華爾街機構(gòu)預(yù)期美聯(lián)儲會宣布將接近于零的利率至少保持至2015年中。
8月2日晚7點，英國央行宣布維持基準(zhǔn)利率0.5%不變，維持QE規(guī)模在3750億英鎊不變，與市場預(yù)期一致。
45分鐘后，歐洲央行宣布維持基準(zhǔn)利率不變，主要再融資利率在0.75%不變，維持隔夜存款利率在0.0%不變，維持邊際貸款利率在1.5%不變。
盡管三大央行并沒有立即采取刺激行動，但他們都釋放了更強烈的寬松信號，下一次全球央行進一步集體寬松或許不久就會到來。
美聯(lián)儲寬松傾向強化
摩根士丹利說，6月份FOMC會議以來的新聞不足以觸發(fā)美聯(lián)儲行動，這預(yù)示著采取行動門檻較高，但比較重要的是FOMC語言有何變化。
美聯(lián)儲對經(jīng)濟的看法從6月份的“經(jīng)濟溫和擴張”變成了8月份的“經(jīng)濟活動在上半年有所減速”。
FOMC在8月份的聲明中說，近幾個月來，就業(yè)增長緩慢，而失業(yè)率依然保持高位。企業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)增長，家庭消費開支增速與年初相比下降。盡管房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了進一步的改善信號，但依然低迷。
聲明說，“委員會將密切監(jiān)控未來的經(jīng)濟和金融發(fā)展信息，如果有必要將提供額外寬松，在價格穩(wěn)定的背景下促進經(jīng)濟更強勁復(fù)蘇，并維持勞工市場改善。”
其措辭從6月份的“如果合適的話將采取行動”變成“如果有必要將提供額外寬松”，釋放了強烈信號，如果歐洲危機擴散到美國，F(xiàn)OMC準(zhǔn)備采取激進行動。
而且8月份的措辭與美聯(lián)儲QE2（第二輪量化寬松）啟動前措辭類似?；ㄆ煺J(rèn)為6月份FOMC“已經(jīng)將兩只手放在QE火箭炮上，今天他們兩只手仍放在火箭炮上，同時還有一個手指放在扳機上”。
高盛對“如果有必要將提供額外寬松”的理解是，9月12-13日的FOMC會議將提供某種形式的貨幣寬松。
高盛說，雖然寬松并不是定論，但除非未來的信息有實質(zhì)改善，才不會有寬松。按照高盛的預(yù)測，美聯(lián)儲9月份很可能會小幅寬松，如延長利率指引，然后在2012年底2013年初進一步擴張資產(chǎn)負(fù)債表購買資產(chǎn)。
而TD證券的外匯、利率和商品全球主管Eric Green認(rèn)為，美聯(lián)儲的新措辭“將密切監(jiān)控未來的信息”屬于格林斯潘時代的暗語，意思是可能會在兩次FOMC會議中間推寬松措施。
Green說，這意味著觸發(fā)更多寬松的門檻不僅很低，而且如果有必要的話可能會在下一次會議之前到來。
美聯(lián)儲還認(rèn)為，由于原油和汽油價格回落，美國通貨膨脹水平下降，長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。美聯(lián)儲還預(yù)測，未來幾個季度美國經(jīng)濟將溫和增長，此后增速將緩慢提升，因此失業(yè)率將緩慢地逐漸降至合理水平，中期通脹水平將符合或低于美聯(lián)儲設(shè)定的目標(biāo)。
德拉吉釋放購買債券信號
上周四歐洲央行行長德拉吉一句話引發(fā)全球市場樂觀情緒大爆發(fā)。
德拉吉說，“歐元是不可逆轉(zhuǎn)的，我們采取的行動會讓歐元不可逆轉(zhuǎn)，歐洲央行將盡一切努力捍衛(wèi)歐元。”市場將這一表態(tài)視為歐洲央行可能會購買政府債券或采取其他措施，緩解西班牙和意大利主權(quán)債券市場的壓力。
十年期西班牙國債收益率上周一度飆升至7.75%的高位，在德拉吉表態(tài)后，收益率一度下滑100多個基點。全球股市、商品和歐元在德拉吉表態(tài)持續(xù)多日大幅上漲。市場對德拉吉兌現(xiàn)承諾的期待非常高。
在8月2日的貨幣政策決議后，德拉吉召開新聞發(fā)布會，稱歐洲央行可能會在其使命范圍內(nèi)采取直接的公開市場操作。他說，歐洲央行可能會考慮采取進一步的非常規(guī)措施，將在未來數(shù)周設(shè)計這些措施的程序。
“非常規(guī)措施”可能會包括購買政府債券會退出LTRO3（第三輪長期再融資操作）。德拉吉釋放信號，歐洲央行可能會與政府一起購買債券，以降低外圍國家的收益率。
但他強調(diào)，購買債券不是一個決定，而是一個指引，而且任何購買新債券的項目都將是在二級市場，并且專注于收益率曲線的短端。
德拉吉說，歐元區(qū)政府債券的收益率“不可接受”，“需要從根本上作出改變”。
其他刺激方面，德拉吉說，歐洲央行考慮了降息，但認(rèn)為現(xiàn)在還不是合適的時間。他還說，目前歐元區(qū)救助基金ESM的設(shè)計還無法滿足得到銀行牌照的要求。
但德拉吉這一次的講話和上周類似，并沒有給出任何具體的方案。金融市場 對此不滿，德拉吉發(fā)布會開始后全球股市持續(xù)下跌，在他講話期間西班牙股市暴跌5%，十年期國債收益率飆升了30個基點。
