國(guó)務(wù)院昨日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》(以下簡(jiǎn)稱《若干意見》)，新“國(guó)九條”針對(duì)股票、債券、期貨、私募市場(chǎng)等資本市場(chǎng)提出意見，指出要進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場(chǎng)體系。多數(shù)市場(chǎng)分析認(rèn)為，新“國(guó)九條”落地，股市喜迎利好。2000點(diǎn)大盤底部徹底明晰。
京華時(shí)報(bào)記者敖曉波
□發(fā)布
新“國(guó)九條”明確九項(xiàng)任務(wù)
新“國(guó)九條”進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，健全多層次資本市場(chǎng)體系，對(duì)于加快完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系、拓寬企業(yè)和居民投融資渠道、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和社會(huì)發(fā)展進(jìn)步具有重要意義。從九個(gè)方面明確資本市場(chǎng)健康發(fā)展總體要求和具體任務(wù)。
包括緊緊圍繞促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化取向，激發(fā)創(chuàng)新活力，拓展資本市場(chǎng)廣度深度，提高直接融資比重，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)資本形成和股權(quán)流轉(zhuǎn)；發(fā)展多層次股票市場(chǎng)；規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)；培育私募市場(chǎng)；推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)；提高證券期貨服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放；防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；營(yíng)造資本市場(chǎng)良好發(fā)展環(huán)境。
亮點(diǎn)1
將優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制
新國(guó)九條29條明確規(guī)定，堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。健全投資者適當(dāng)性制度，嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理。完善公眾公司中小投資者投票和表決機(jī)制，優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，健全多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟(jì)機(jī)制。督促證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者參加上市公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，代表公眾投資者行使權(quán)利。
亮點(diǎn)2
公司欺詐發(fā)行強(qiáng)制退市
在完善退市制度里面，新國(guó)九條規(guī)定，構(gòu)建符合我國(guó)實(shí)際并有利于投資者保護(hù)的退市制度，建立健全市場(chǎng)化、多元化退市指標(biāo)體系并嚴(yán)格執(zhí)行。支持上市公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，在確保公眾投資者權(quán)益的前提下以吸收合并、股東收購(gòu)、轉(zhuǎn)板等形式實(shí)施主動(dòng)退市。對(duì)欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市。明確退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)和程序。逐步形成公司進(jìn)退有序、市場(chǎng)轉(zhuǎn)板順暢的良性循環(huán)機(jī)制。
亮點(diǎn)3
加強(qiáng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)
在完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和評(píng)估處置機(jī)制方面。新國(guó)九條提出，要建立健全宏觀審慎管理制度。逐步建立覆蓋各類金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、工具和交易結(jié)算行為的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控平臺(tái)。完善風(fēng)險(xiǎn)管理措施，及時(shí)化解重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。加強(qiáng)涵蓋資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、信托理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域的跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)具體包括健全市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制、從嚴(yán)查處證券期貨違法違規(guī)行為、推進(jìn)證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型等。
亮點(diǎn)4
擴(kuò)大開放或成引資良機(jī)
新“國(guó)九條”從跨境投融資、鼓勵(lì)證券期貨“走出去”、加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作等方面明確了擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放的路徑。在第七部分“擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放”中明確了開放的三個(gè)方向：便利境內(nèi)外主體跨境投融資、逐步提高證券期貨行業(yè)對(duì)外開放水平、加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作。在便利境內(nèi)外主體跨境投融資方面，提出擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的范圍，提高投資額度與上限。
在逐步提高證券期貨行業(yè)對(duì)外開放水平方面，要求適時(shí)擴(kuò)大外資參股或控股的境內(nèi)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍。鼓勵(lì)境內(nèi)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。推動(dòng)境內(nèi)外交易所市場(chǎng)的連接，研究推進(jìn)境內(nèi)外基金互認(rèn)和證券交易所產(chǎn)品互認(rèn)。穩(wěn)步探索B股市場(chǎng)改革。
□反應(yīng)
證監(jiān)會(huì)將加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)
昨天，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，《若干意見》針對(duì)當(dāng)前存在的突出問題，圍繞市場(chǎng)載體、市場(chǎng)主體、市場(chǎng)機(jī)制三個(gè)角度提出了具體政策措施。
在市場(chǎng)載體方面，目前存在的主要問題是有的市場(chǎng)板塊競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，有的市場(chǎng)板塊制度安排不完善等。針對(duì)這些問題，《若干意見》明確了多層次股權(quán)市場(chǎng)的體系結(jié)構(gòu)，提出要壯大主板、中小企業(yè)板市場(chǎng)，改革創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，加快完善全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，在清理整頓的基礎(chǔ)上將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)納入多層次資本市場(chǎng)體系，從而加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)。
在市場(chǎng)主體方面，目前存在的主要問題是上市公司規(guī)范化運(yùn)作水平不高、回報(bào)投資者能力不強(qiáng)等。為此，《若干意見》圍繞提高上市公司質(zhì)量這一目標(biāo)，提出了引導(dǎo)上市公司通過資本市場(chǎng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度、增強(qiáng)持續(xù)回報(bào)投資者能力、規(guī)范控股股東和實(shí)際控制人行為、鼓勵(lì)建立市值管理制度、完善股權(quán)激勵(lì)制度、允許按規(guī)定通過多種形式開展員工持股計(jì)劃等政策措施。
《若干意見》根據(jù)十八屆三中全會(huì)提出的“推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”的要求，進(jìn)一步明確了資本市場(chǎng)擴(kuò)大開放的措施。包括便利境內(nèi)外主體跨境投融資，逐步提高證券期貨行業(yè)對(duì)外開放水平，加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作。
□解讀
董登新“一個(gè)全方位的戰(zhàn)略布局”
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，剛剛頒布的2014年版新國(guó)九條，旨在打造完整的資本市場(chǎng)體系，以便協(xié)同推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在未來(lái)五至六年內(nèi)，全力打造多層次資本市場(chǎng)，從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外、從公募到私募、從股權(quán)到債權(quán)、從現(xiàn)貨市場(chǎng)到衍生市場(chǎng)，這是一個(gè)全方面的戰(zhàn)略性布局。國(guó)務(wù)院發(fā)布新國(guó)九條促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展。很顯然，2014年版國(guó)九條并未單獨(dú)針對(duì)股市，而是從資本市場(chǎng)體系的完善與均衡發(fā)力，旨在打造一種健康的市場(chǎng)生態(tài)，讓企業(yè)融資渠道和融資形式多樣化，讓投資者的投資選擇多元化、投資風(fēng)險(xiǎn)分散化，為股市IPO分流減壓，充分發(fā)揮市場(chǎng)決定作用，優(yōu)化資源配置，助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
李大霄“是盼了多年的特大利好”
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布新“國(guó)九條”，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，是盼了多年的特大利好！中國(guó)股市有救了。
他表示，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布新“國(guó)九條”，統(tǒng)籌研究有利于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的稅收政策，是盼了多年的特大利好；堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，健全多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟(jì)機(jī)制。這點(diǎn)最為重要！
老艾“股市2000點(diǎn)是政策底”
新浪財(cái)經(jīng)評(píng)論員老艾分析認(rèn)為，時(shí)隔十年，在今年第三次跌破2000點(diǎn)的大背景下，新國(guó)九條的發(fā)布將為股市的回暖乃至新一輪牛市的啟動(dòng)打下基礎(chǔ)。中國(guó)股市向來(lái)是政策市，而2000點(diǎn)就是政策底，跟著政策的方向布局，是未來(lái)十年獲得收益的重要保證！本次國(guó)九條有六個(gè)值得注意的亮點(diǎn)，即培育私募市場(chǎng)、擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放、引導(dǎo)證券期貨互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有序發(fā)展、積極發(fā)展債券市場(chǎng)、完善資本市場(chǎng)稅收政策、對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)環(huán)境的重視程度大大提升。
從以上六點(diǎn)來(lái)看，有四點(diǎn)都是圍繞著資金來(lái)進(jìn)行的，對(duì)于鼓舞投資者信心，打擊空頭氣焰十分重要。
