全國人大代表、證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部巡視員歐陽昌瓊3月6日建議，允許證券公司實(shí)行員工持股和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，并表示，證監(jiān)會從去年開始就在研究探討建立證券公司員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制問題。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證券業(yè)實(shí)施員工持股時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，金融業(yè)的國企員工持股破局或?qū)淖C券業(yè)開始。
稍早之前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍亦表示，證監(jiān)會支持民營資本、專業(yè)人員等各類符合條件的投資主體出資設(shè)立證券公司。
“對于這個(gè)問題(員工持股)，不少人覺得有法律障礙，比如說《證券法》第43條禁止證券從業(yè)人員持有或買賣股票。但這個(gè)障礙對于非上市證券公司并不存在?！睔W陽昌瓊表示，在《證券法》等文件中，并沒有禁止自然人作為證券公司普通股東的限定性規(guī)定。對于員工的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，實(shí)際上沒有法律法規(guī)上的障礙。
歐陽昌瓊透露，從去年開始，證監(jiān)會就在研究探討證券公司員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制建立的一些問題，但是相關(guān)部門存在政策方面的限制。
公開資料顯示，早在2013年3月16日，證監(jiān)會就《證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定(征求意見稿)》公開征求意見，但此后未有下文。該征求意見稿的起草說明書說，目前，國內(nèi)證券公司以現(xiàn)金性收入和短期激勵(lì)手段為主。這種激勵(lì)方式導(dǎo)致長期激勵(lì)不足，公司管理層和員工的利益與公司的長期利益關(guān)聯(lián)度不大，管理層和員工在日常經(jīng)營中為了獲取高額績效薪酬，容易從事短期行為，忽視甚至損害公司的長遠(yuǎn)利益。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，上述征求意見稿之所以沒有下文，主要是財(cái)政部對于這些券商的股權(quán)激勵(lì)仍然存在諸多疑慮。
“根據(jù)黨的十八屆三中全會精神和新的形勢，我想在證券公司實(shí)行員工持股和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)該是時(shí)候了。”歐陽昌瓊說。
《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中提到，要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。”并且“國有資本投資項(xiàng)目允許非國有資本參股。允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體?！?/p>
實(shí)際上，對于在證券業(yè)實(shí)施員工持股和股權(quán)激勵(lì)，大多數(shù)券商都持支持態(tài)度。深圳一家券商的投行高管對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，只要明確持股的條件，進(jìn)行嚴(yán)格的信息披露，在證券業(yè)開展員工持股和股權(quán)激勵(lì)有助于提升從業(yè)人員積極性和行業(yè)效率?，F(xiàn)在受到各種規(guī)定的限制，員工持股完全不能做，這也是近些年來整個(gè)證券行業(yè)人才外流的重要因素之一。
“證券業(yè)近年來的人才流失十分嚴(yán)重?！遍L城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)則對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前在證券行業(yè)，管理層、股東與公司發(fā)展三個(gè)層面利益不一致是一個(gè)非常普遍的問題，嚴(yán)重制約了證券業(yè)的發(fā)展。
“一些業(yè)績比較優(yōu)秀的證券公司曾經(jīng)希望能夠在上市的時(shí)候一并解決員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的問題，但是沒能得到監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，導(dǎo)致部分證券公司甚至因此放棄上市?！毕蛲_(dá)表示，同其他行業(yè)一樣，證券業(yè)的員工持股和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建立，并沒有特殊性，目前時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，關(guān)鍵在于加強(qiáng)監(jiān)管。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在國外，人力資本都是證券公司等資本中介機(jī)構(gòu)的核心資本和核心競爭力，發(fā)達(dá)國家各大投資銀行、基金管理公司員工持股在40%或以上，投行激勵(lì)也通常是通過現(xiàn)金、股票及期權(quán)配合二級市場上購買存量股票實(shí)現(xiàn)。
公開資料顯示，在中國目前的115家證券公司當(dāng)中，除了已經(jīng)上市的中信證券等19家券商之外，仍然沒有上市的國企券商主要包括：申銀萬國、中金公司、中銀國際、國泰君安等一大批企業(yè)。由于未能借助于資本市場進(jìn)行發(fā)展，再加上國有企業(yè)所普遍面臨的激勵(lì)機(jī)制的缺位，導(dǎo)致這些國有老牌券商同上市券商的差距被逐漸拉大。
