內(nèi)外走勢:周五LME銅先抑后揚(yáng),截至北京時間15:00,3個月倫銅報5882.5美元/噸,日跌0.03%。滬銅主力1912合約高開回落,日內(nèi)最高47570元/噸,最低47260元/噸,收盤價47390元/噸,較上一交易日收盤價漲0.06%;成交量17.79萬手,日減77398手;持倉22.40萬手,日減3340手。基差縮小至-165元/噸;滬銅1912-2001月價差維持在-40元/噸。
市場焦點(diǎn):(1)歐洲央行宣布維持三大利率不變,行長德拉基繼續(xù)釋放鴿派信號,稱需要長時間維持高度寬松的政策離場。(2)美國10月Markit制造業(yè)PMI初值實(shí)際公布51.5,高于預(yù)期50.9,前值51.1。(3)菲律賓礦業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建議取消對Tampakan銅金礦項(xiàng)目長達(dá)三年的環(huán)保許可證停發(fā)措施,有助于該項(xiàng)目復(fù)產(chǎn),銅資源儲量預(yù)計(jì)在1500萬噸。
現(xiàn)貨分析:10月25日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價47190-47260元/噸,均價47225元/噸,日跌115元/噸。SMM報道,今日市場貨源充裕,持貨商換現(xiàn)意愿加強(qiáng),盡管成交依舊乏力,但持貨商不愿貼水出貨,銅價雖然有所下調(diào),但依然處于偏高位置,市場保持謹(jǐn)慎觀望;貿(mào)易商期待更大貼水的價格收貨,市場買興偏低仍是升水走低的主要原因。
倉單庫存:周五滬銅倉單合計(jì)61198噸,日減799噸;10月24日,LME銅庫存為265250噸,日減4275噸。截止10月25日當(dāng)周,上海期貨交易所陰極銅庫存為143010噸,周減9489噸。
主力持倉:滬銅主力1912合約前20名多頭持倉65007手,日增24手,空頭持倉83160手,日減641手,凈空持倉18153手,日減665手,多增空減,凈空減少。
行情研判:10月25日滬銅主力1912高開回落。歐洲央行行長釋放鴿派信號,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超過預(yù)期,美元回升,同時全球經(jīng)濟(jì)悲觀情緒持續(xù),以及銅礦罷工影響逐漸消化,銅價上方阻力較大,而中美貿(mào)易緊張氣氛緩和,以及終端家電產(chǎn)量同比增加,需求好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng),對銅價有部分支撐。現(xiàn)貨方面,今日市場貨源充裕,持貨商換現(xiàn)意愿加強(qiáng),盡管成交依舊乏力,但持貨商不愿貼水出貨,銅價雖然有所下調(diào),但依然處于偏高位置,市場保持謹(jǐn)慎觀望。技術(shù)上,滬銅主力1912合約多頭持倉減量,日線MACD紅柱增量,預(yù)計(jì)短線上行遇阻。操作上,建議滬銅1912合約可在47450元/噸附近逢高空,止損位47700元/噸。