銅之家網訊：高盛再度唱多大宗商品，跌勢可能將接近尾聲。近期高盛再度高調表示，大宗商品近期的跌勢可能將接近尾聲，理由是過去兩個月大宗商品經歷的全線大規(guī)模金融去杠杠化暗示，其特別看好黃金未來走勢，認為在未來6個月內或將漲至1840美元。
不過，高盛仍堅持下調銅、鋁、鎳和鋅的價格預期。如果從乖離率來看，R BI國際商品指數(shù)確實處于中期超跌的狀態(tài)。不過，去年7月，高盛曾經在唱空后又發(fā)表看多觀點，其真實態(tài)度真假難辨。
大宗商品跌勢近尾聲?
過去兩個月，大宗商品市場價格已全線下跌，目前國內大多數(shù)期貨公司和證券公司相關研究員對大宗商品持悲觀態(tài)度。
但高盛本周一預計，大宗商品近期的跌勢可能將接近尾聲。
支持高盛做出這個判斷的論據(jù)有三個：第一，全球經濟維持一定的增速。高盛表示，基于對歐洲決策者或將能夠遏制該地區(qū)債務危機的假設，高盛表述了一個基本情境，其中全球經濟今年增速預計為3.3%。
第二，供給有限。高盛表示，鑒于石油和部分重要賤金屬的供應增長繼續(xù)令人失望，上述全球經濟溫和的增長速度足以導致下半年市場偏緊，因而大宗商品價格需上漲，才能平衡供需。
第三，泡沫擠出很多。高盛補充道，過去兩個月大宗商品經歷的全線大規(guī)模金融去杠杠化暗示，市場或許已觸底。
實際上，這也是高盛去年年底觀點的重復，當時該行表示，2012年全球G D P增長率為3.2%，2013年這一數(shù)字為4.1%，現(xiàn)貨市場供應偏緊將推高商品期貨的價格，建議投資者“超配”大宗商品，預測未來12個月大宗商品價格整體將上漲15%。
今年，高盛兩次修正了其看法，2月22日把大宗商品一年回報率從最初的15%下調至12%，4月初，再次將大宗商品未來12個月的回報率調為10%，對大宗商品的短期看法從“增持”下調至“中性”，但一年內仍建議“增持”大宗商品。
爭議未來黃金價格
高盛尤其看好黃金，認為黃金價格在未來6個月內或將漲至1840美元，上漲的因素包括：經濟學家將美國2012年經濟增長預期下調至2%，歐債危機惡化，歐元區(qū)市場狀況每況愈下，現(xiàn)貨需求因各國央行增持黃金而有所上升。
實際上，國內機構的觀點遠沒有那么樂觀。海證期貨認為，中國經濟將快于預期的見底企穩(wěn)，歐洲局勢動蕩和美國經濟復蘇趨軟是最大風險。歐債危機對于歐元的打壓是極具破壞性的以及長期的，美元的長期走強必將對金價造成壓制。從C FT C持倉報告來看，對沖基金在黃金期貨上的多頭頭寸持續(xù)降低，凈多單從2月底的17萬手下降到目前的7萬手左右，表明資金對于金價后市走勢的不看好。
不過，在基本金屬方面，高盛與國內機構看法基本一致。高盛仍維持下調銅、鋁、鎳和鋅的價格預期。
海證期貨也認為，當前銅基本面并未發(fā)生較大變化。總體需求不旺，國內生產企業(yè)面臨削減庫存。中國下半年消費能否好轉，目光還將聚焦于政府引導的直接投資。社會保障住房建設，鐵公基等項目依然是重點關注對象。結合寬松的財政貨幣政策，下半年銅價上行有一定空間。然而近期行情仍將存在反復。不過，美元的走強將壓制其反彈空間。
