銅之家網(wǎng)訊：大宗商品企穩(wěn)，黃金與歐元正相關(guān)對(duì)沖操作或已終結(jié)。希臘債務(wù)問題持續(xù)發(fā)酵波及全球。6月該國將進(jìn)行重選，其結(jié)果直接關(guān)系到希臘最終能否留在歐元區(qū)。希臘左翼政黨領(lǐng)導(dǎo)人周一啟程前往幾個(gè)歐洲國家進(jìn)行訪問，傳遞出談判信號(hào)。而德國和法國21日承諾，將盡一切努力確保希臘留在歐元區(qū)內(nèi)。機(jī)構(gòu)借希臘危機(jī)大舉做空歐元，大宗商品連續(xù)三周下跌。國際金價(jià)周二盤初區(qū)間震蕩。各類市場(chǎng)均在等待希臘方面進(jìn)一步消息的釋出，近期大宗商品以及港股走勢(shì)均受這一消息左右。
希臘問題給市場(chǎng)不斷施壓
對(duì)于希臘是否會(huì)退出歐元區(qū)的討論在全球逐漸升溫，并已在該國引起恐慌。據(jù)悉，由于擔(dān)心希臘即將退出歐元區(qū)，希臘居民開始加速轉(zhuǎn)移歐元存款，僅5月14日一天，希臘儲(chǔ)戶就從希臘銀行提走了7億歐元存款。過去兩年內(nèi)，希臘銀行業(yè)的儲(chǔ)蓄賬戶持續(xù)失血，平均每月外流的資金為20億至30億美元。
國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司17日宣布，由于希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)加大，該機(jī)構(gòu)決定將希臘長期本外幣債券評(píng)級(jí)從B -級(jí)下調(diào)至C C C級(jí)，短期外幣債券的評(píng)級(jí)從B級(jí)下調(diào)至C級(jí)。
面對(duì)歐洲亂局，德國和法國21日承諾，將盡一切努力確保希臘留在歐元區(qū)內(nèi)。據(jù)報(bào)道，法國共持有希臘主權(quán)債務(wù)650億歐元，約合人民幣5200億元，而法國各銀行持有的希臘未被援助的私營公司債務(wù)也高達(dá)376億歐元，約合人民幣3000億元。如果希臘退出歐元區(qū)，法國將成為最大受害者。
摩根大通分析，希臘離開歐元區(qū)，會(huì)馬上產(chǎn)生約4000億歐元的損失。最直接影響的是國際貨幣基金組織和歐盟手中持有的2400億歐元希臘國債，德國央行的“泛歐自動(dòng)實(shí)時(shí)全額快速結(jié)算”支付系統(tǒng)中對(duì)希臘的1300億歐元敞口，以及歐元區(qū)銀行約250億歐元潛在損失。
“由于擔(dān)心一旦希臘啟用新貨幣將對(duì)歐元大幅貶值，銀行存款外逃速度很快。同時(shí)由于希臘銀行注資被延遲，上周歐央行暫停4家希臘銀行參與公開市場(chǎng)操作的資格。”中金公司在日前研報(bào)中指出，“如果希臘銀行資本困境不能解決，在極端情況下，希臘將被迫自己印鈔，脫離歐元區(qū)。”
而中信建投證券分析認(rèn)為，希臘最終退出歐元區(qū)是小概率事件，但是希臘問題給市場(chǎng)造成的壓力短期內(nèi)卻是難有明顯緩解。希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟和德法領(lǐng)導(dǎo)的歐盟之間激烈的政治博弈不會(huì)產(chǎn)生明顯的和解，歐洲央行最近決定停止向希臘銀行提供流動(dòng)性就可以看作是博弈的形式之一。
避險(xiǎn)情緒推高美元指數(shù)
境內(nèi)外的資本市場(chǎng)隨著希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)而隨波逐流，機(jī)構(gòu)借希臘危機(jī)大舉做空歐元。美國商品期貨交易委員會(huì)（C F T C ）的數(shù)據(jù)稱，截至18日的一周內(nèi)，沽空歐元的期權(quán)合約數(shù)量創(chuàng)歷史新高，其間，歐元看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)較3月份上升超過100%，表明市場(chǎng)對(duì)該類期權(quán)的需求上升，價(jià)格走高。
同期，業(yè)內(nèi)分析，各國資金多要因此尋找非歐元區(qū)國家做避風(fēng)港，出逃到美元等流動(dòng)性更高的資產(chǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，美元面臨大幅升值。從市場(chǎng)動(dòng)態(tài)看，資金避險(xiǎn)情緒持續(xù)推高美元指數(shù)，美元指數(shù)連續(xù)三周大漲，本月以來從78.6最高上漲到81，漲幅至昨日達(dá)2 .75%.避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧，英、德、美國債受到追捧導(dǎo)致收益率持續(xù)走低。
以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格則是呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，資金對(duì)商品拋售，助跌價(jià)格下行。今年5月以來，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)下跌，歐洲、亞太股市、原油和黃金均回吐了今年全部漲幅。大宗商品領(lǐng)頭羊國際原油價(jià)格在5月4日跌破100美元整數(shù)大關(guān)后，持續(xù)三周連續(xù)下跌，繼續(xù)領(lǐng)跌商品市場(chǎng)。截至上周五收盤，紐約市場(chǎng)油價(jià)收于每桶91.48美元，全周下跌4 .84%.昨日收盤價(jià)格為每桶92.45美元。銀河期貨研究中心認(rèn)為，綜合來看，原油依然承壓，紐約油價(jià)關(guān)注90美元的短線支撐情況。
對(duì)中國而言，中金公司指出：中國受沖擊程度將小于2008-09年全球金融危機(jī)情形。如果希臘退出歐元區(qū)給全球經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面沖擊相當(dāng)于2008-09年全球金融危機(jī)的一半，則2012年中國經(jīng)濟(jì)增速將下滑至6 .4%，較基準(zhǔn)情形8.1%的預(yù)測(cè)低1.7個(gè)百分點(diǎn)。
國泰君安則分析認(rèn)為，大宗商品在經(jīng)歷兩至三周的下跌后，隨著歐元的企穩(wěn)也止跌。金價(jià)迅速回升到1590，反彈力度較大，表明建立在黃金與歐元正相關(guān)關(guān)系上的對(duì)沖操作可能已經(jīng)終結(jié)。L ME銅止跌，WT I原油則跌至91下方。美聯(lián)儲(chǔ)4月議息會(huì)議紀(jì)要顯示，若經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行，新刺激政策將呼之欲出。“盡管美國經(jīng)濟(jì)大幅減速的可能性不大，但聯(lián)儲(chǔ)政策兜底的預(yù)期將使得大宗商品得以獲得支撐，在經(jīng)歷暴跌后有望步入震蕩期。”
