銅之家網(wǎng)訊：央行凈投放“輸血”經(jīng)濟(jì)，存款準(zhǔn)備金率或下調(diào)。部分省份近期宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩引發(fā)央行對(duì)引導(dǎo)流動(dòng)性增長(zhǎng)的關(guān)注，市場(chǎng)預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)平滑市場(chǎng)流動(dòng)性以滿足銀行可貸資金供給。
經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀倒逼央行“輸血”
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)已經(jīng)有21個(gè)省份公布了一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中，只有河南、貴州和寧夏一季度經(jīng)濟(jì)增速超過(guò)去年同期，包括廣東等沿海省份都出現(xiàn)不同程度的下降。
對(duì)此，澳新銀行中國(guó)區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)降速的嚴(yán)峻局面，央行很可能在公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)采取措施釋放流動(dòng)性。此前，央行曾表示將“綜合考慮外匯占款流入、市場(chǎng)資金需求變動(dòng)、短期特殊因素平滑等情況，合理采取有針對(duì)性的流動(dòng)性管理操作。”
央行24日公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年3月當(dāng)月外匯占款增加1246億元，為連續(xù)三個(gè)月上升。
此外，3月末財(cái)政性存款余額為2.69萬(wàn)億元人民幣，較上月減少4058億元，表明同樣數(shù)量的流動(dòng)性被注入商業(yè)銀行體系。市場(chǎng)分析稱，隨著外匯占款與財(cái)政存款釋放，市場(chǎng)流動(dòng)性將逐步提升。
從公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)看資金面仍維持平穩(wěn)，24日央行縮量正回購(gòu)90億元，利率維持不變。從近三個(gè)月央行公開(kāi)市場(chǎng)操作表現(xiàn)出的規(guī)律看，并結(jié)合本周730億元的到期量，市場(chǎng)預(yù)計(jì)央行本周將繼續(xù)凈投放。此前，央行已連續(xù)四周凈投放共計(jì)2080億元。
而在信貸方面，記者了解到廣東目前部分重大項(xiàng)目貸款有所提速，以保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其中，建設(shè)銀行廣東分行、農(nóng)業(yè)銀行廣東分行等機(jī)構(gòu)已加大對(duì)大型項(xiàng)目的授信與貸款進(jìn)度，尤其是對(duì)地鐵等交通樞紐建設(shè)項(xiàng)目的貸款進(jìn)度有所提高。
記者了解到，在重點(diǎn)工程建設(shè)方面，去年年初至今，農(nóng)業(yè)銀行廣東分行營(yíng)業(yè)部為廣州市地下鐵道總公司授信160億元，累計(jì)投放28億元。該行為珠三角城際軌道交通有限公司牽頭提供銀團(tuán)貸款，授信總額79億元。
不排除下調(diào)存款準(zhǔn)備金可能性
不過(guò)，記者也了解到，目前中小企業(yè)貸款利率仍維持高位，部分銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率仍需上浮兩成，貸款放款進(jìn)度仍緩慢。
據(jù)澳新銀行等機(jī)構(gòu)測(cè)算，部分金融機(jī)構(gòu)的備付金比率低于央行測(cè)算水平，說(shuō)明銀行的可貸資金并不充裕。“盡管4月匯豐PMI初值顯示積極信號(hào)，然而我們估計(jì)市場(chǎng)復(fù)蘇情況仍不樂(lè)觀，不排除央行采用準(zhǔn)備金工具管理流動(dòng)性，”匯豐銀行中國(guó)區(qū)經(jīng)濟(jì)師孫珺瑋對(duì)記者表示。
值得留意的是，4月末與5月初公開(kāi)市場(chǎng)流動(dòng)性將再度緊張。中金公司的研究報(bào)告指出，5月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金只有約2000億元，如央行沒(méi)有逆回購(gòu)等措施，總體上資金面將再度緊張。此外，鑒于5月IPO與上市公司再融資等壓力，央行很有可能在5月下調(diào)準(zhǔn)備金以釋放流動(dòng)性，保障市場(chǎng)資金供求平穩(wěn)。
