如上圖顯示，2012年一季度銅價(jià)在外盤帶動(dòng)下震蕩收高，生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月初現(xiàn)貨銅市場(chǎng)均價(jià)月初報(bào)54987元/噸，3月末漲至59281元/噸，漲7.81%。月底，江西銅業(yè)1#電解銅報(bào)價(jià)59100元/噸；北方銅業(yè)1#電解銅報(bào)價(jià)59350元/噸。
二、行情分析
1月份國(guó)內(nèi)銅價(jià)接連一波急速上漲行情，國(guó)際外盤市場(chǎng)的快速拉漲是影響到國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)飆升的主因，國(guó)內(nèi)各主要冶煉廠在新年伊始也連續(xù)大幅上調(diào)出廠價(jià)，且單周上調(diào)幅度超過(guò)1700元/噸，很大程度上直接拉動(dòng)了銅價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上行。但由于春節(jié)剛剛過(guò)去，很多下游工廠還沒(méi)有復(fù)工，整個(gè)市場(chǎng)還處于觀望之中，市場(chǎng)處于虛高狀態(tài)。
進(jìn)入2月份開(kāi)始，銅市展開(kāi)了兩個(gè)月的震蕩調(diào)整，政府工作報(bào)告下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，國(guó)際銅價(jià)不斷下挫，同時(shí)上海期貨交易所報(bào)告顯示銅庫(kù)存上升至近十年新高，而下游需求恢復(fù)緩慢，利空連續(xù)打壓下，國(guó)內(nèi)銅價(jià)連續(xù)走跌；雖然中間外盤LEM期銅也有幾次大的漲幅帶動(dòng)國(guó)內(nèi)銅市反彈，但終抵不過(guò)供應(yīng)和需求的雙重壓力，反彈未果，當(dāng)前國(guó)內(nèi)70萬(wàn)噸的庫(kù)存幾乎創(chuàng)下10年來(lái)庫(kù)存新高，而自春節(jié)以來(lái)，下游需求遲遲未有明顯放大，旺季啟動(dòng)緩慢也抑制了銅價(jià)上行。
三、后市展望
如此的高庫(kù)存預(yù)期去庫(kù)存化過(guò)程將會(huì)持續(xù)到5月份，盡管3月份開(kāi)始下游銅桿線訂單也有所增加，開(kāi)工率也在回升，但整體需求依然疲弱，且不能短時(shí)間內(nèi)抵消高庫(kù)存帶來(lái)的影響，生意社有色分社范艷霞認(rèn)為銅價(jià)暫時(shí)仍會(huì)維持震蕩調(diào)整。相關(guān)上市企業(yè)：江西銅業(yè)(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)。
