鉑金新牛市跡象初顯 未來5年有望上漲50%

　　不過，由于市場上鉑金投資產品較少(鉑金飾品價格目前在580元人民幣/克左右，而鉑金的價格在330元人民幣/克左右，鉑金飾品并不具備投資價值)，更缺乏規(guī)范的回收機制和渠道，因此，投資鉑也應該謹慎。 廣州京鑫投資公司首席黃金分析師朱志剛建議投資者，不宜把主要資金都投在鉑金上，而是采取分批少量買入并長線持有的方式，在規(guī)避風險的基礎上進行價值投資。

　　鉑金步入新牛市 未來5年或上漲50%

　　鉑金被稱為貴金屬之王，全球范圍內鉑金的產量只有黃金的5%。 由于鉑金主要用在工業(yè)和首飾上，而不像黃金具有更強的金融屬性，因此，當2008年金融危機發(fā)生后，由于工業(yè)使用量和消費者信心不足，使得鉑金需求大幅減少，鉑金價格從2200美元/盎司(2008年2月)，暴跌到2008年底的732.5美元/盎司。 2009年，鉑金走出一波強勢反彈行情，從732美元/盎司一路上漲到1850美元/盎司上方。 但2011年，受經濟復蘇乏力拖累，鉑金再次陷入調整，年跌幅達21%。

　　今年開年以來，鉑金漲勢強勁，引發(fā)投資者的關注。 朱志剛指出，引發(fā)鉑金價格上升有三大原因，首先是經濟復蘇使得市場對鉑金的需求增加；其次是鉑金的開采成本高，鉑金生產商面對成本壓力，開始惜售；第三，由于黃金價格一直暴漲，對比黃金，鉑金仍處于價格洼地，由此吸引國際投資機構紛紛抄底買入。

　　博銀研究中心首席分析師王瑞雷也強調，這輪鉑金價格上漲，主要原因是鉑金的工業(yè)需求大幅增加。 “美國是世界最大的汽車消費市場之一，其需求回暖，鉑金的工業(yè)需求幅度增長，也直接反映到鉑金價格上去。 ”

　　知名投行瑞銀(UBS)近期更是發(fā)布報告指出，受經濟回暖提振，鉑金有可能啟動新一輪牛市，其價格與黃金的價差還會持續(xù)縮小，并且不排除鉑金價格將再次超過黃金。

　　全球最大的鈀金生產商Norilsk Nickel相關負責人在2月份的投資者大會上指出，投資需求占黃金年產出的約35%，而鉑和鈀的投資比例分別僅占8%和14%，鉑族金屬的地面庫存遠低于黃金。 產出一旦中斷，那么現(xiàn)有的鈀金庫存僅能夠維持7個月，鈀金庫存僅能夠維持16個月，而與此形成強烈反差的是，黃金的庫存能夠足足維持22年。 該負責人預計，鉑金需求將在2013年強勁反彈，屆時將出現(xiàn)供應赤字。 并預計，2012年鈀金供應赤字約355000盎司，2013年供應赤字517000盎司。 到2017年時，鉑金的上漲幅度料將達到50%，站到3000美元/盎司上方。

　　年初鉑金上漲近二成 價格倒掛有望終結

　　從歷史上看，鉑金的價格一直高于黃金，從2000年到2010年的10年間，鉑金與黃金價格的比值通常維持在1.4到1.5的區(qū)間。 因此，鉑金有著“貴金屬之王”的頭銜。 然而，2010—2011年黃金大放異彩，從1100美元/盎司左右一度大漲到1900美元/盎司左右。 而鉑金則在2011年大跌21%，使得鉑金在黃金面前折腰。 去年9月份，鉑金價格開始大跌，使得其價格低于黃金的價格，出現(xiàn)價格倒掛現(xiàn)象。 在價差最大的時候，二者之間的價差達到20%。

　　不過，今年以來，鉑金卻走出了一波大幅上揚的行情，短短一個半月時間，鉑金價格漲幅達17%，上周五國際市場報價在1633美元/盎司。 而黃金上周五的報價在1725美元/盎司。 兩者之間的價差，縮小到不足100美元/盎司，差距縮小到7%。

　　從去年四季度開始唱多鉑金投資的朱志剛告訴記者，鉑金歷史上一直都比黃金貴，出現(xiàn)價格倒掛是暫時的，隨著鉑金價格的不斷反彈，價格倒掛現(xiàn)象有望終結。 “當鉑金和黃金比值小于1的時候都是可以考慮投資鉑金的好時機。 ”

　　價格波動大

　　應長線持有

　　■投資建議

　　正是因為看到年初以來鉑金強勁的上漲勢頭，不少投資者紛紛開始涉足鉑金投資，不少專業(yè)人士也建議投資者更多關注鉑金。

　　不過，目前鉑金市場的投資標的不多，適合普通投資者的投資品種主要有兩個，一是鉑金金條，一是紙鉑金(類似于紙黃金)。 相對于日益豐富的黃金投資品種，投資品種少已經成為困擾鉑金投資市場的一大短板，投資品種和投資渠道都有待進一步完善。 不過，西漢志黃金分析師修成才表示，由于鉑金主要用于工業(yè)用途，不像黃金一樣擁有金融貨幣屬性，因此也很難像黃金那樣擁有眾多投資品種。

　　另外一個困擾投資者的問題，是鉑金的回收渠道較少，存在變現(xiàn)難的問題(一般經由金店進行，但各家金店回購價沒有統(tǒng)一的標準，回購價格并不如黃金明顯，操作也不盡規(guī)范)；朱志剛還提醒投資者，鉑金金條投資的手續(xù)費在15%左右，也遠遠高于黃金的手續(xù)費。 這兩大原因，也決定了投資鉑金金條更應該長線持有，在鉑金價格出現(xiàn)較大漲幅的情況下才能獲得較高的回報，并能夠從容變現(xiàn)。 “相對于黃金，鉑金的波動更大，風險也更大。 當下，投資者應該采取分批小量買入的原則進行投資，注意規(guī)避風險。 ”

　　不少投資者還存在一個誤區(qū)，認為買入鉑金飾品也是進行鉑金投資。 粵寶黃金一位門店負責人告訴記者，事實上，目前市場上的鉑金飾品價格都在580元人民幣/克左右，而鉑金基本金屬的價格在330元人民幣/克左右。 而購買的鉑金飾品，一旦要回收，回收價往往不到300元/克。 因此，鉑金飾品并不具備投資功能。