中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長王軍認(rèn)為，明年房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)主要是房價(jià)下跌，對(duì)投資者、供房者和地產(chǎn)商、地方政府造成資金斷裂的壓力，地方政府土地財(cái)政難以為繼的壓力。
“此外，雖然物價(jià)受到有限控制，但從中長期來看，由于成本推動(dòng)因素很難在短期內(nèi)控制，明年乃至后年甚至‘十二五’時(shí)期，都會(huì)面對(duì)中等程度的通脹水平。既要穩(wěn)增長，又要調(diào)整結(jié)構(gòu)，這些都需要調(diào)整價(jià)格體系，理順價(jià)格形成機(jī)制。在整個(gè)‘十二五’時(shí)期，可能將是中等程度的、溫和的4%至5%的通脹水平，壓力比較大。”王軍接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)也并不樂觀，11月份的PM I已降至49.0%，超預(yù)期下滑至榮枯分水嶺50以下。明年一季度可能成為增長最為困難的時(shí)候。
與此同時(shí)，在明年可預(yù)期的下行趨勢(shì)下，銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也可能轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)。
華創(chuàng)證券宏觀分析師華中煒認(rèn)為，未來銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)將從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化到以信用風(fēng)險(xiǎn)為主。對(duì)于銀行業(yè)整體面臨的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在最大的問題是實(shí)體企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的惡化。特別是許多企業(yè)資產(chǎn)長期化明顯，投資于土地權(quán)、礦權(quán)等。當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格下降，企業(yè)部門杠桿率將大幅提高，會(huì)給銀行帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
