可口可樂漲價(jià)計(jì)劃將高盛再次推上疑似操控商品價(jià)格的風(fēng)口浪尖。
可口可樂公司計(jì)劃從7月31日起上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格3%-4%，日前有消息稱，高盛成為其原料成本上漲的幕后“黑手”，同時(shí)可口可樂已向倫敦金屬交易所指控高盛操縱全球鋁價(jià)。
高盛因其對大宗商品走勢的精準(zhǔn)判斷而讓市場紛紛猜測個(gè)中緣由。高盛中國相關(guān)人士聽聞此事，回答新快報(bào)記者稱：“這是一個(gè)global market(全球化市場)，你覺得(操控價(jià)格)可能嗎?”
高盛正面臨倫交所調(diào)查
6月中旬，有消息稱，可口可樂等公司向倫敦金屬交易所(LME)投訴，認(rèn)為高盛及其他大型金屬倉儲運(yùn)營商通過限制倉單交割的數(shù)量，從而推高金屬價(jià)格。倫敦金屬交易所正對上述公司展開調(diào)查。
高盛通過旗下的經(jīng)LME認(rèn)證倉儲公司——MetroInternational Trade Services，擁有底特律的19個(gè)金屬倉庫，占LME鋁金屬儲量的約四分之一。中國國際期貨廣州營業(yè)部總經(jīng)理許來倉表示，高盛持有量較大，其舉動必然對市場產(chǎn)生一定影響。
可口可樂及其他公司稱，Metro只按LME規(guī)定的最低日交割量每天運(yùn)出1500噸鋁金屬，而他們本可以運(yùn)送更多鋁金屬，以消除供應(yīng)瓶頸，并降低實(shí)物交割過程中的保險(xiǎn)費(fèi)。
自2010年初以來，鋁價(jià)已上漲13%。
庫存、價(jià)格同向波動怪象
“很長時(shí)間以來，我就懷疑有人在控制庫存以操縱LME鋁價(jià)。”華泰長城期貨研究所研究員童長征向記者提出自己的疑惑。
童長征指出，金融危機(jī)以來，庫存與鋁價(jià)長期存在同向波動的怪象——庫存增加時(shí)，鋁價(jià)上漲，庫存減少時(shí)，鋁價(jià)下跌。
2009年6月，LME鋁價(jià)創(chuàng)新高達(dá)到1600美元/噸，當(dāng)時(shí)全球鋁已產(chǎn)能過剩。兩年后，鋁產(chǎn)能過剩未緩解，高盛卻將LME鋁價(jià)預(yù)期上調(diào)至每噸2700美元。
高盛在唱多鋁價(jià)的同時(shí)，高盛與摩根大通、嘉能可等投資機(jī)構(gòu)的鋁倉儲量不斷攀升。Metro鋁庫存已從年初的89萬噸增至115萬噸。
童長征表示，這種現(xiàn)象與常理相違背，通常來說，庫存增加表示供應(yīng)壓力增大，價(jià)格應(yīng)該下跌;庫存減少，價(jià)格應(yīng)該上漲。
“這背后應(yīng)該有貓膩。只能解釋為，其背后有一家大型機(jī)構(gòu)在操控鋁價(jià)。”童長征分析稱，這家機(jī)構(gòu)將現(xiàn)貨市場的鋁鎖定在倉庫之中，造成現(xiàn)貨市場供應(yīng)量減少，現(xiàn)貨價(jià)格不斷上升。
“現(xiàn)貨緊倉，供應(yīng)減少，價(jià)格抬高，從這個(gè)角度可以看出這一定是操控的結(jié)果。而高盛被指操控鋁價(jià)這個(gè)消息出現(xiàn)就可以解答一切疑惑。”童長征說。不過他稱，也不能完全斷言這家機(jī)構(gòu)就是高盛，因?yàn)闆]有充分的證據(jù)。
不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，高盛操控鋁價(jià)一說或難以成立。
許來倉就認(rèn)為，如果運(yùn)作的手段在規(guī)則范圍之內(nèi)，則不能斷定其是惡意的。另一方面，從全球消費(fèi)的絕對量，高盛也難以對全球的鋁市場進(jìn)行操控。“全球鋁的消費(fèi)量4500萬噸，LME的庫存是450萬噸，高盛占25%。則高盛僅占全球消費(fèi)量的2.5%。從絕對數(shù)量來看，影響并不是特別大。”許來倉表示。
先知先覺研報(bào)操作相配合
對高盛的先知先覺，童長征分析稱，一方面，高盛軟條件過人，“高盛的人肯定是最聰明的人，在大宗商品市場運(yùn)作上有著豐富的經(jīng)驗(yàn)”。另一方面，該公司有很強(qiáng)的財(cái)力足以支持這個(gè)市場，其硬件、數(shù)據(jù)來源等很多條件都十分先進(jìn)。
“相信高盛的研究部門和交易部門之間會有協(xié)調(diào)配合的地方。”童長征分析其操作手法稱，如高盛要抬高某個(gè)商品的價(jià)格，需要研究部門的報(bào)告支撐，研究報(bào)告吸引買家，催升價(jià)格。與此同時(shí)，交易部門通過一些市場操作手段，推高商品價(jià)格，進(jìn)一步以驗(yàn)證其研報(bào)的準(zhǔn)確性。
“雙方相互促進(jìn)，因此，高盛預(yù)測如此精準(zhǔn)就不足為奇了。”童長征說。
許來倉也認(rèn)為，市場是靠資金來說話的，高盛的資金實(shí)力強(qiáng)，小散戶自然跟隨。
盡管高盛是否存在操控鋁價(jià)還有待驗(yàn)證，但不可否認(rèn)的是，其在大宗商品市場上屢次精準(zhǔn)的預(yù)測讓人咋舌。“高盛在大宗商品上的操作處理確實(shí)是先知先覺。”許來倉就如此感嘆。童長征也表示，高盛在投資操作時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)很漂亮的案例，如鐵礦石、原油等。
讓人印象最深的是2008年，高盛一路唱多國際原油價(jià)格，油價(jià)果真一路飆升至147美元/桶。就在此時(shí)，又集中爆出高盛在原油上阻擊中國企業(yè)，唱多同時(shí)反手做空讓高盛大賺。今年高盛對原油的判斷也出現(xiàn)過經(jīng)典一例。高盛在今年4月11日給客戶的報(bào)告中，提示原油風(fēng)險(xiǎn)，并建議盡早獲利了結(jié)。4月12日的報(bào)告再度警告油價(jià)將大幅回調(diào)。4月15日，高盛再度重申減持大宗商品的觀點(diǎn)。
事實(shí)上，就在4月11日和4月12日，原油單日均有近3%的大跌，而在五一后，原油一星期大跌近15%，高盛密集風(fēng)險(xiǎn)提示報(bào)告得以應(yīng)驗(yàn)。
高盛在中國言行不一
●A股
2008年初，高盛發(fā)布研究報(bào)告，唱空A股。但證券登記結(jié)算中心當(dāng)時(shí)公布的QFII賬戶顯示，在“4·24”印花稅行情啟動前，QFII精準(zhǔn)抄底。
2008年11月6日、7日，瑞銀通過大宗交易平臺狂吸近10億元藍(lán)籌，11月8日，“4萬億”經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺。在瑞銀抄底僅6天前，該行稱“盡管目前A股很便宜，但仍不是買入的時(shí)機(jī)”。
2010年11月12日，“高盛陰謀論”事件。一篇“高盛在開盤前建議客戶賣出手上獲利的全部中國股票”的報(bào)道，讓當(dāng)天上證綜指暴跌162點(diǎn)。
今年5月中旬，外資投行口徑一致看多A股，包括高盛、里昂證券、花旗等，認(rèn)為A股估值處于歷史較低水平，政策松動和隨之而來的行情值得期待。近期，外資投行又集體唱空A股。
●銀行
2002年，國際投行集體唱空中國銀行[3.15 -1.25% 股吧]業(yè)，大造中國四大行技術(shù)上已破產(chǎn)的國際輿論。結(jié)果以很低購價(jià)持股建行、中行、工行，最終賺取暴利。
●房地產(chǎn)
2010年底，國際投行、評級機(jī)構(gòu)和研究機(jī)構(gòu)等頻發(fā)看空中國樓市的報(bào)告。然而，外資卻加速涌入中國樓市。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，外商投資房地產(chǎn)業(yè)增速迅猛，前5個(gè)月，外商投資中國房地產(chǎn)金額達(dá)266億元，同比增長57.3%，暗地做多。有報(bào)道稱，摩根士丹利、高盛、麥格理、瑞銀、美林、凱雷投資等眾多國際公司，均以不同形式再度涌入中國房地產(chǎn)業(yè)。
