據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)2月15日?qǐng)?bào)道，經(jīng)過幾個(gè)月的談判，部分國(guó)內(nèi)銅冶煉商終于與國(guó)際礦業(yè)巨頭必和必拓，敲定了2011年上半年的銅精礦加工/精煉費(fèi)(TC/RCs)，與過去幾年連年下跌的加工費(fèi)相比，今年的加工費(fèi)開始掉頭向上。
銅陵有色(30.01,2.19,7.87%)金屬集團(tuán)進(jìn)出口有限公司總經(jīng)理?xiàng)钴娮蛱鞂?duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露，包括銅陵有色在內(nèi)的部分國(guó)內(nèi)銅冶煉商，已經(jīng)與必和必拓達(dá)成了2011年上半年的銅精礦加工/精煉費(fèi)(TC/RCs)，價(jià)格大多在每噸70美元和每磅7美分以上。但與其他銅礦企業(yè)的加工費(fèi)談判還未結(jié)束。
國(guó)內(nèi)最大的銅冶煉廠商江西銅業(yè)(41.01,2.22,5.72%)董秘潘其方昨天也告訴本報(bào)記者，盡管江西銅業(yè)的加工費(fèi)還未談成，但此前日本方面已經(jīng)確定了銅精礦加工/精煉費(fèi)(TC/RCs)為每噸70美元和每磅7美分，按照往年的情況，公司獲得的加工費(fèi)與日本銅冶煉商獲得的價(jià)格不會(huì)有太大差別。
銅精礦加工費(fèi)是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的、將銅精礦加工成精銅的費(fèi)用。除自產(chǎn)銅部分利潤(rùn)較高之外，銅冶煉企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源于外來(lái)銅精礦的加工費(fèi)收入以及價(jià)格分享?xiàng)l款所帶來(lái)的收益。
上述談判的落定也意味著，2011年銅冶煉企業(yè)獲得的加工費(fèi)用，將比2010年提高60%左右。2010年，銅精礦加工/精煉費(fèi)只有每噸46.0美元和每磅4.60美分。而從2006年開始，我國(guó)銅冶煉企業(yè)獲得的加工費(fèi)幾乎年年下跌。
不過，盡管加工費(fèi)大幅反彈，對(duì)于進(jìn)口銅礦依存度近80%的國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)來(lái)說(shuō)，日子依然不那么好過。
銅加工業(yè)務(wù)常虧損
對(duì)于此次加工費(fèi)的大幅反彈，長(zhǎng)江證券(12.30,1.12,10.02%)的分析師葛軍認(rèn)為，主要是受中國(guó)“十一五”末節(jié)能減排及環(huán)保達(dá)標(biāo)等因素影響，2010年下半年中國(guó)大量銅冶煉廠被限制生產(chǎn)或者停產(chǎn)，從而限制了對(duì)銅精礦的需求。比如江西銅業(yè)就有一個(gè)20萬(wàn)噸的陰極銅冶煉廠停產(chǎn)檢修一個(gè)月。此外，加之去年第四季度之后中國(guó)銅冶煉企業(yè)普遍銅精礦庫(kù)存較高，使其在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)銅精礦量大幅減少，從而推高了銅精礦的現(xiàn)貨加工費(fèi)。
不過，盡管加工費(fèi)大幅增長(zhǎng)，依然不能對(duì)銅冶煉企業(yè)盈利有太大幫助。潘其方就對(duì)本報(bào)透露，對(duì)國(guó)內(nèi)的銅冶煉企業(yè)來(lái)說(shuō)，做銅加工一直都在虧錢，此次加工費(fèi)提高，其實(shí)只意味著加工業(yè)務(wù)可比去年虧得少一點(diǎn)。
葛軍也告訴本報(bào)記者，2010年的加工費(fèi)低于大部分銅冶煉廠的生產(chǎn)成本，此前一年內(nèi)，中國(guó)的銅冶煉企業(yè)大多僅靠硫酸維持薄利，因此也導(dǎo)致今年下游銅冶煉企業(yè)提高加工費(fèi)的愿望強(qiáng)烈。
葛軍同時(shí)認(rèn)為，目前較高的銅加工費(fèi)未來(lái)不太可能持續(xù)，因?yàn)楸M管近期部分冶煉產(chǎn)能關(guān)停使得銅精礦供給緊張的形勢(shì)得到暫時(shí)緩解，但長(zhǎng)期來(lái)看，全球銅礦供應(yīng)集中度較高、礦山品位逐年下降且新增項(xiàng)目難以短時(shí)間內(nèi)投產(chǎn)，未來(lái)銅精礦供應(yīng)仍將趨于緊張，而銅冶煉產(chǎn)能過剩的格局也并未得到根本改善，銅加工費(fèi)博弈的主動(dòng)權(quán)仍然在上游銅礦產(chǎn)商手中，銅加工費(fèi)的長(zhǎng)期上漲態(tài)勢(shì)仍將受到壓制。“在我國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能進(jìn)行整合和限制之前，銅加工費(fèi)將始終是個(gè)"雞肋"。”
進(jìn)口銅礦依存度高
銅冶煉企業(yè)受制于人的背后，是目前我國(guó)銅精礦進(jìn)口依存度不斷增加的尷尬。
由于我國(guó)銅精礦原料本來(lái)就短缺，銅加工企業(yè)卻在不斷上馬，很多銅冶煉企業(yè)所需要的銅精礦幾乎100%依賴進(jìn)口，對(duì)進(jìn)口銅精礦的依存度不亞于鐵礦石。而全球9大銅礦生產(chǎn)企業(yè)，也控制了全球53%的銅精礦產(chǎn)量。
國(guó)家發(fā)改委曾在一份內(nèi)部文件中，對(duì)正在大幅擴(kuò)張的銅冶煉產(chǎn)能進(jìn)行了預(yù)警，稱如果不嚴(yán)格控制銅冶煉產(chǎn)能的盲目增長(zhǎng)，中國(guó)銅冶煉企業(yè)銅精礦的對(duì)外依存度將進(jìn)一步上升。
而近幾年能盈利的銅業(yè)公司，主要依靠的也是自有礦山，而銅價(jià)在2010年的大幅上漲推高了這些銅業(yè)公司的業(yè)績(jī)。
比如目前自有礦山較多的江西銅業(yè)，2010年凈利潤(rùn)就預(yù)計(jì)增長(zhǎng)90%到110%，達(dá)44.63億~49.33億元。在國(guó)內(nèi)，江西銅業(yè)擁有銅儲(chǔ)量的三分之一，銅礦產(chǎn)量的17%以及精銅產(chǎn)量的20%。
潘其方告訴本報(bào)，目前江西銅業(yè)需要進(jìn)口的銅礦石只占20%，三年前則有超過50%的銅礦石依靠進(jìn)口。最近幾年江西銅業(yè)、銅陵有色集團(tuán)等企業(yè)加大海外資源投資步伐，通過收購(gòu)，江西銅業(yè)目前已擁有1131萬(wàn)噸銅資源儲(chǔ)量，而銅陵有色和云南銅業(yè)(27.94,1.50,5.67%)也擁有約200萬(wàn)噸的銅資源量。
進(jìn)入2011年，銅市場(chǎng)依然被看好。瑞銀的分析師就曾告訴本報(bào)，預(yù)計(jì)2011年全球銅市短缺58萬(wàn)噸，2012年繼續(xù)短缺，此后市場(chǎng)才可能逐漸趨向平衡。
值得注意的是，2月初倫敦金屬交易所三個(gè)月期銅價(jià)格一度觸及10000美元/噸大關(guān)，創(chuàng)下了10160美元/噸的歷史新高。高盛更是預(yù)計(jì)，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，銅價(jià)將達(dá)11000美元/噸。
昨天，主要銅業(yè)上市公司股價(jià)均上漲。其中銅陵有色(000630.SZ)收?qǐng)?bào)30.01元，漲幅7.87%;云南銅業(yè)收?qǐng)?bào)27.94元，漲幅5.67%;江西銅業(yè)收?qǐng)?bào)41.01元，漲幅5.72%。
