申銀萬國最新公布的公司研究報告稱,江西銅業(yè)擁有6座礦山,銅權益儲量1538萬噸,黃金權益儲量404萬噸,銀9,689噸,鉬27.5萬噸。資源儲備支撐未來礦山成長。預計流動性預期和需求好轉將刺激銅價走高,上調2010-2011年銅價預測到60150元/噸和7萬元/噸,相比前一次預測上調2.0%和7.7%。
考慮到銅價上調和礦山產能的加速釋放,上調2010-2011年每股盈利至1.55元和2.05元,相比前一次預測上調29.1%和27.2%。給予公司2010年33倍/2011年25倍PE,6個月目標價格為51.3元,維持增持評級。彈性測試模型顯示,銅價上漲1萬元,江銅每股收益增加0.31元,彈性系數(shù)為1:2。