凌晨，深圳大梅沙海濱浴場(chǎng)，一日的喧囂終于寧?kù)o下來(lái)，而在距離海岸線200米內(nèi)的一棟公寓里，最緊張的時(shí)刻才剛剛開始。
這是一個(gè)“地下”黃金交易的操作間。白天通過(guò)各種途徑招徠客戶，在各大論壇、百度貼吧里張貼小廣告，在博客、QQ群里發(fā)布黃金行情預(yù)測(cè)分析，甚至從證券公司渠道買來(lái)國(guó)內(nèi)證券客戶名單，按順序打過(guò)去推介“業(yè)務(wù)”;晚上則主要從事監(jiān)管層明令禁止的“代客理財(cái)”，通過(guò)直接登錄客戶賬戶，進(jìn)行買賣操作，按盈利的“三七開”賺取分成。
公司負(fù)責(zé)人老吳，寧夏人，是香港黃金現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)交易商第一亞洲商人金銀業(yè)有限公司(下稱“第一金”)在深圳的個(gè)人經(jīng)紀(jì)人。通過(guò)和“第一金”簽署個(gè)人代理協(xié)議，獲得在中國(guó)大陸開發(fā)客戶并分得返傭的授權(quán)。
老吳2006年邁入“地下炒金”行業(yè)，先是自己“做單”，后來(lái)先后與香港英皇金號(hào)有限公司和香港永豐貴金屬有限公司簽署個(gè)人代理協(xié)議。因?yàn)橛⒒屎陀镭S的“JAVA平臺(tái)不穩(wěn)定”，“容易出現(xiàn)賭單、滑點(diǎn)”，以及在傭金分成上的一些政策，老吳“跳槽”到了“第一金”。
然而，老吳“跳槽”的真正原因是為了躲避部分客戶的追索。據(jù)老吳介紹，由于外盤倫敦金1：100的杠桿很高，90%的客戶都是虧損的，“客戶賬戶的壽命，一年就已經(jīng)是很長(zhǎng)了;短的幾個(gè)星期就爆倉(cāng)了。”所以到了新平臺(tái)后，老吳并沒(méi)有把原先的客戶資源帶過(guò)來(lái)，因?yàn)?ldquo;死得差不多了”。
所謂黃金杠桿交易，也即保證金交易，是指市場(chǎng)參與者不需要對(duì)所交易的黃金進(jìn)行全額資金劃撥，只需按交易總額支付一定比例的價(jià)款，作為交易的履約保證。
而爆倉(cāng)，是指在某些特殊條件下，投資者保證金賬戶中的客戶權(quán)益為負(fù)值的情況。在市場(chǎng)行情發(fā)生較大變化時(shí)，如果投資者保證金賬戶中的資金絕大部分都被交易保證金占用，而且交易方向又與市場(chǎng)走勢(shì)相反，由于保證金交易的杠桿效應(yīng)，就很容易出現(xiàn)爆倉(cāng)。
老吳和他的小兄弟們只是無(wú)國(guó)界的全球倫敦金投機(jī)鏈條中的其中一環(huán)，內(nèi)接國(guó)內(nèi)客戶，外聯(lián)香港黃金經(jīng)紀(jì)公司。按照內(nèi)地和香港特區(qū)的法律法規(guī)，老吳的業(yè)務(wù)在內(nèi)地是非法的，在香港卻是合法的。
國(guó)內(nèi)的地下炒金，主要以黃金現(xiàn)貨延時(shí)交易為主，行話稱“倫敦金”(Loco London)。這規(guī)避了期貨到期前需要逐步提高保證金的不便，占用更少的資金，同時(shí)可以維持100倍的放大杠桿，24小時(shí)交易。
迄今，無(wú)人知曉國(guó)內(nèi)地下炒金的確切數(shù)量，但一些業(yè)內(nèi)人士深信，地下炒金的規(guī)模超過(guò)了國(guó)內(nèi)正規(guī)的炒金交易額。眾多“金民”瘋狂熱衷于這種不受法律保護(hù)的地下炒金，顯示了國(guó)內(nèi)正規(guī)的黃金交易平臺(tái)在技術(shù)、交易品種、交易時(shí)間、交易管理等方面落后于需求的現(xiàn)實(shí)。
失衡的對(duì)賭
對(duì)賭公司，是地下炒金中最稀松平常的一種模式。這些分布于國(guó)內(nèi)的黃金地下平臺(tái)公司，大多以與客戶對(duì)賭交易為主，這種公司的杠桿可以很高。
“我聽說(shuō)的最高達(dá)到1：400，杠桿越大的交易，越是對(duì)賭，越不正規(guī)。”老吳說(shuō)。
對(duì)賭公司曾在江浙一帶盛行，以杭州為最，在北京、上海、深圳、成都亦存在。只需要個(gè)人老板拿出一部分資本金在當(dāng)?shù)毓ど叹肿?cè)一個(gè)投資公司，再花不到十萬(wàn)元購(gòu)買一個(gè)MT4交易軟件或者網(wǎng)頁(yè)版的JAVA交易平臺(tái)，維護(hù)一個(gè)貌似精美的網(wǎng)站，再雇幾個(gè)不限學(xué)歷的業(yè)務(wù)推銷員就可以運(yùn)轉(zhuǎn)了。
“據(jù)我的了解，內(nèi)地平臺(tái)公司大多數(shù)都是在一定程度上跟客戶對(duì)賭的。這樣的對(duì)賭公司注冊(cè)資本金小的才100萬(wàn)元，大的也有幾千萬(wàn)、上億的。但是這些注冊(cè)資本金也不一定是真實(shí)的。”成都威爾鑫投資咨詢有限公司首席分析師楊易君說(shuō)。
比如聞名全國(guó)的浙江世紀(jì)黃金案，其法人代表張勇在2005年就是向他人借款1000萬(wàn)元作為出資款，工商注冊(cè)完成后全部抽逃。
至于交易軟件，國(guó)內(nèi)有很多非正規(guī)的IT團(tuán)隊(duì)在開發(fā)MT4軟件，他們也和老吳一樣，在百度貼吧和各種論壇插滿小廣告。
根據(jù)記者了解的最新行情，如果租一套MT4行情系統(tǒng)，帶2個(gè)美國(guó)服務(wù)器的年租價(jià)是8萬(wàn)元，另外附送免費(fèi)的黃金行情數(shù)據(jù);如果購(gòu)買，則是25萬(wàn)元附帶終身免費(fèi)維護(hù)升級(jí)。
“我們有三套數(shù)據(jù)源，一個(gè)是路透的，另外兩個(gè)沒(méi)有名字，但也是國(guó)外的團(tuán)隊(duì)開發(fā)的。都附帶提供給你，根據(jù)你的網(wǎng)速自動(dòng)選擇數(shù)據(jù)來(lái)源。”經(jīng)營(yíng)非法軟件及數(shù)據(jù)源生意的邱老板告訴記者。
“服務(wù)器放在美國(guó)，可以規(guī)避放在國(guó)內(nèi)被政府查封的危險(xiǎn)，比較安全。一個(gè)服務(wù)器可以承擔(dān)5000個(gè)客戶同時(shí)在線交易，如果你實(shí)在擔(dān)心系統(tǒng)的穩(wěn)定問(wèn)題，可以再加服務(wù)器。加一臺(tái)服務(wù)器，年租增加2.4萬(wàn)元人民幣。”邱說(shuō)。
而正版的MT4軟件提供商是俄羅斯的邁達(dá)克軟件公司(MetaQuotes Software Corp)，“MT4”軟件名的由來(lái)也是Meta Trader 4的簡(jiǎn)稱。邁達(dá)克公司在2005年將此款軟件推出，廣泛用于全球的外匯和期貨市場(chǎng)。正版MT4軟件的年租價(jià)格折合人民幣是24萬(wàn)元附帶6臺(tái)服務(wù)器。至于無(wú)論是響應(yīng)速度還是操作方式都更落后的網(wǎng)頁(yè)版的JAVA系統(tǒng)，就更便宜了。
曾經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)對(duì)賭公司的林立告訴記者：“如果公司小的話，基本上10個(gè)客戶，每個(gè)客戶3萬(wàn)美元的資產(chǎn)就可以做到略有盈利了，每月凈收入3萬(wàn)元，足以付房租和雇傭經(jīng)紀(jì)人的成本。”
林立的對(duì)賭公司開在上海，最火的時(shí)候停留在其賬戶上的客戶資金高達(dá)100億元人民幣。在2008年9月浙江世紀(jì)黃金公司案發(fā)之前，他率先聞到了風(fēng)聲主動(dòng)關(guān)掉了自己的對(duì)賭公司。“我在關(guān)掉公司之前，將客戶剩余的保證金都退回去了。但是經(jīng)營(yíng)了1年，確實(shí)沒(méi)幾個(gè)客戶是賺錢的。”林立說(shuō)。
對(duì)于林立，他賺取的是每手10美元的手續(xù)費(fèi)，加單邊0.5~1美元的點(diǎn)差。這對(duì)于來(lái)回做日間波動(dòng)的黃金交易來(lái)說(shuō)，其實(shí)很高，也是多數(shù)客戶無(wú)法盈利的重要原因。
2008年9月，浙江世紀(jì)黃金案發(fā)，公司從未取得期貨經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，卻開發(fā)了一個(gè)名為“金銀制品銷售和回購(gòu)系統(tǒng)”的黃金網(wǎng)上交易平臺(tái)，案發(fā)前，其法人代表張勇卷資抽逃，涉案資金高達(dá)600億元人民幣。在接受法院調(diào)查的世紀(jì)黃金客戶中，500人無(wú)一人盈利。
“這是一個(gè)不對(duì)稱的賭場(chǎng)。首先，客戶和對(duì)賭公司在資金量上是相差懸殊的?？蛻舻腻X是有限的，而對(duì)賭公司的錢，因匯聚了大量客戶的保證金，所以相比之下是無(wú)限的。“在劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)和高達(dá)400倍的杠桿比例的雙重壓迫之下，誰(shuí)先爆倉(cāng)誰(shuí)就是最后的輸家?？蛻粢杂邢薜腻X和對(duì)賭公司無(wú)限的錢去博弈，當(dāng)然是輸光了收?qǐng)觥?rdquo;林立說(shuō)。
更重要的不對(duì)稱性在于，對(duì)賭公司對(duì)客戶交易信息一目了然。
由于MT4后臺(tái)可以看到所有客戶的下單情況，所以林立只需要坐在后臺(tái)，輕點(diǎn)鼠標(biāo)，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)將多單客戶和空單客戶分列排開，并自動(dòng)計(jì)算客戶間交易的敞口。如果林立認(rèn)為剩下的風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大，多空方向與其預(yù)期的相反，且林立本人夠善良，他就會(huì)在同一時(shí)間通過(guò)其個(gè)人開在香港的摩根大通銀行賬戶同方向掛單對(duì)沖掉一部分風(fēng)險(xiǎn);在惡意的情況下，他可以設(shè)置滑點(diǎn)、設(shè)置報(bào)單無(wú)效甚至關(guān)掉系統(tǒng)讓客戶登陸不上。以此對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，獲得盈利。
所謂滑點(diǎn)，是指公司的行情軟件與真實(shí)報(bào)價(jià)之間在某一個(gè)短促的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)差異，有時(shí)這個(gè)差異可能高達(dá)3美元/盎司。“3美元，在100倍的杠桿下，足以掃掉客戶的止損盤。”另一對(duì)賭盤玩家告訴記者。
而對(duì)于公司交易平臺(tái)出現(xiàn)的滑點(diǎn)等“技術(shù)性”故障，根據(jù)行規(guī)，公司是不負(fù)任何責(zé)任的。
“總體80%是客戶虧，20%是對(duì)賭公司虧。但是行情不是一天就能走完的，只要沒(méi)有虧到資本金以下，對(duì)賭公司只要睡大覺(jué)就可以賺錢。”林立說(shuō)。
