中國銅進(jìn)口連續(xù)第五個(gè)月創(chuàng)下新高，上海期銅價(jià)格高開低走，分析師認(rèn)為，目前國內(nèi)需求狀況沒有明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)寬裕的流動(dòng)性在經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期下仍將支撐金屬價(jià)格上漲。
綜合媒體7月14日報(bào)道，未來中國需求的邊際效應(yīng)將遞減，來自西方尤其是美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將對金屬價(jià)格起決定作用。但從西方經(jīng)濟(jì)情況看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對金屬價(jià)格提供支撐是“大概率事件”。
中國銅進(jìn)口連續(xù)第五個(gè)月意外創(chuàng)下歷史新高的消息未能推動(dòng)國內(nèi)銅價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)。13日上海期銅高開低走，并帶動(dòng)倫銅電子盤交易同步下滑，國內(nèi)銅價(jià)再度出現(xiàn)“見光死”，且高點(diǎn)有降低趨勢。
中國六月進(jìn)口貿(mào)易初步數(shù)據(jù)顯示，銅、鋁和鐵礦石三大商品進(jìn)口增長都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了此前市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，六月份鐵礦石進(jìn)口格外強(qiáng)勁，達(dá)到了5529萬噸，同比上升了46.3%;涵蓋精煉銅，半成品以及合金的銅進(jìn)口總量為475999噸，同比上升了173.8%，創(chuàng)下連續(xù)第五個(gè)月新高;此外，六月份鋁進(jìn)口也異常強(qiáng)勁，原鋁，鋁合金，半成品的總共進(jìn)口量達(dá)到353218噸。從年初至今，總計(jì)進(jìn)口量達(dá)到140萬噸，較2008年同期上升200%。
不過，國內(nèi)金屬市場并未受到進(jìn)口需求強(qiáng)勁消息的刺激而大幅走高，上期所金屬品種中，唯有螺紋鋼和線材期貨出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，鋅價(jià)破位下行，鋁價(jià)大幅回落，而連續(xù)五個(gè)月創(chuàng)下進(jìn)口新高的銅，其期貨價(jià)格再次出現(xiàn)高開低走的“見光死”行情。其中，主力0910合約收市時(shí)下挫720元/噸，至38,900元/噸報(bào)收，倫敦金屬交易所電子盤交易報(bào)價(jià)也因滬銅下挫而走低，盤中一度下挫60美元/噸。
麥格理銀行報(bào)告中指出，進(jìn)口反彈是由于2008年年底時(shí)中國政府支持銀行擴(kuò)大放貸總量，鼓勵(lì)消費(fèi)者和地方政府部門擴(kuò)大消費(fèi)，拉動(dòng)內(nèi)需所致。盡管大多數(shù)市場人士認(rèn)為下半年中國銅進(jìn)口難以維系，但麥格理銀行認(rèn)為，中國下半年金屬進(jìn)口需求仍可能出乎市場意外而增加。根據(jù)該機(jī)構(gòu)的估算，上半年中國精煉銅的進(jìn)口量已達(dá)180萬噸，這已是此前市場普遍預(yù)期的全年進(jìn)口量。
盡管國內(nèi)銅價(jià)出現(xiàn)“見光死”，但寬裕的流動(dòng)性在經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期下仍將支撐金屬價(jià)格上漲，尤其是西方國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程值得關(guān)注。從市場表現(xiàn)看，倫銅有再度走強(qiáng)跡象，在國內(nèi)期市收盤后，倫銅電子盤報(bào)價(jià)節(jié)節(jié)攀升，收復(fù)了此前滬銅影響下的跌幅。
麥格理銀行在報(bào)告中堅(jiān)信，中國寬松的貨幣政策仍將發(fā)揮積極作用，中國潛在的經(jīng)濟(jì)增長可能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性消費(fèi)需求，從而擊碎金屬市場的利空預(yù)期。東方證券有色行業(yè)研究員則認(rèn)為，流動(dòng)性是一個(gè)放大器，寬裕的流動(dòng)性在經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期下將推動(dòng)金屬價(jià)格大幅上漲，否則將加大價(jià)格波動(dòng)性。未來中國需求邊際效應(yīng)將遞減，來自西方尤其是美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將對金屬價(jià)格起決定作用。
全球經(jīng)濟(jì)好壞參半，歐洲和亞洲部分地區(qū)的樂觀數(shù)據(jù)被美國消費(fèi)者信心下降所掩蓋，數(shù)據(jù)顯示，美國密西根大學(xué)7月消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至64.6，低于6月終值70.8，也低于市場預(yù)估的70.5。不過，美國經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)稱，最近一周衡量美國未來經(jīng)濟(jì)增速的一項(xiàng)指標(biāo)小幅上升，使其增長年率攀升至兩年高位正5.4%，暗示經(jīng)濟(jì)衰退即將結(jié)束。
一些跡象表明歐洲地區(qū)的銅消費(fèi)已經(jīng)出現(xiàn)起色。上海一位銅現(xiàn)貨商標(biāo)是，他們注意到，歐洲國家和地區(qū)開始出現(xiàn)了主動(dòng)性買盤，談到中國銅進(jìn)口數(shù)據(jù)時(shí)，這位貿(mào)易商表示，中國對商品資源的渴望很難一下子降溫，即便是8%的經(jīng)濟(jì)年增長率，也意味著未來數(shù)年需求將極其旺盛，這使得較以往更難預(yù)測中國的進(jìn)口需求。
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