文華財經(jīng)（編輯整理 李志偉）--據(jù)第一財經(jīng)日報9月4日報道，不斷增長的庫存，歐美持續(xù)惡化的需求狀況、美元走強、周邊商品市場的大幅回落，令倫敦金屬交易所（LME）期銅價格遭受巨大壓力，在過去一周多的時間內(nèi)，期價從7850美元/噸滑落至7300美元/噸，跌幅超過7%，在過去的兩個月內(nèi)銅價更是下跌了1500美元/噸，跌幅超過17%。
過去三年，中國需求往往成為銅價跌勢的“終結(jié)者”，而經(jīng)過了近期的大跌后，銅市場的關(guān)注目光再度匯聚到中國需求——經(jīng)歷了近5個月的進口虧損（進口銅價相對于國內(nèi)銅價）后，9月以來中國貿(mào)易商進口銅開始獲利，這令市場看到了未來一段時間中國銅進口量增加的希望。
麥格理銀行近期的評論指出，預(yù)計2008年下半年中國銅需求增長將恢復(fù)，特別是第四季度將會出現(xiàn)大量的進口，因為上海期貨交易所期銅和LME期銅之間的比值已經(jīng)有利于中國開展進口活動。
今年4月至6月下旬，中國國內(nèi)銅現(xiàn)貨價和上海期貨交易所期銅價格呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，而國際銅價則在銅供給中斷的支撐下維持高位橫盤走勢，兩個市場差異化的走勢導(dǎo)致中國銅進口處于虧損狀態(tài)，中國銅進口量維持在較低水平。
據(jù)實達期貨統(tǒng)計，今年4月以后，中國銅進口出現(xiàn)虧損。在4月中旬和6月下旬，進口銅虧損額一度達到8000元/噸。
進入7月后，國際銅價在庫存持續(xù)增長、美元走強、歐洲經(jīng)濟狀況持續(xù)惡化以及原油價格大幅回落等多重因素的影響下，展開了大幅下跌走勢，相對于國際銅價的跌勢，國內(nèi)銅價下跌得相對溫和，這使得中國銅進口虧損程度有所減輕，不過一直到8月底，進口銅依然沒有實現(xiàn)盈利。
進入9月，中國銅進口開始盈利。9月1日，如果按照北京時間下午3點的國內(nèi)外銅價計算，進口銅價相對于國內(nèi)現(xiàn)貨價格低598元/噸；9月2日，盈利擴大至915元/噸；昨日盈利擴大至1029元/噸。
不過，對于中國需求能否給國際銅價形成支撐，國內(nèi)分析人士持懷疑態(tài)度。深圳一金屬貿(mào)易公司研究人士指出：“相對于2007年而言，今年中國銅需求增速明顯放緩，在信貸緊縮、利潤下降的情況下，國內(nèi)銅消費企業(yè)的采購興趣明顯受到抑制。本來二季度是國內(nèi)銅需求的旺季，可是今年二季度中國銅市場就沒有表現(xiàn)出旺季的跡象，未來幾個月內(nèi)，中國銅進口量或許會有所增加，不過這對于國際銅價的影響更多體現(xiàn)在投資者的心理層面而非實質(zhì)性的支撐?！?p> 從國內(nèi)現(xiàn)貨銅價和期貨銅價的價差可以看出，目前國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場并沒有出現(xiàn)緊張的狀況。昨日，上海金屬有色網(wǎng)報價顯示，上?，F(xiàn)貨銅價相對于上海期貨交易所期銅9月合約貼水50元/噸。
中國因素歷來是國際銅市場中的一個重要的炒作因素，未來一段時間如果中國銅進口量快速放大，那么勢必將對國際銅價形成一定支撐，不過在目前全球需求下滑之際，中國需求增加對銅價的影響也將打折扣。
昨日，上海期貨交易所期銅主力11月合約上漲460元/噸，報57710元/噸，截至昨日北京時間21點，LME期銅價格報7362美元/噸，較上一交易日上漲82美元/噸。
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