中鋁進(jìn)來(lái)了，云南銅業(yè)（愛(ài)股,行情,資訊）(000878.SZ)會(huì)怎么樣？
10月31日，中國(guó)鋁業(yè)（愛(ài)股,行情,資訊）公司(下簡(jiǎn)稱“中鋁公司”)和云南銅業(yè)集團(tuán)實(shí)際控制人云南省政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中鋁通過(guò)注資95億元現(xiàn)金增資擴(kuò)股的方式獲得云南銅業(yè)集團(tuán)49%股權(quán)，而云南省國(guó)資委則持有51%股權(quán)。
“中鋁進(jìn)入云銅集團(tuán)，無(wú)論是從資源、技術(shù)、還是作為央企的政策優(yōu)勢(shì)來(lái)說(shuō)，對(duì)云銅都是有好處的?！痹颇香~業(yè)股份有限公司(下簡(jiǎn)稱“云南銅業(yè)”)董秘辦表示。云南銅業(yè)集團(tuán)目前持有云南銅業(yè)54.3%的股份。
云銅集團(tuán)宣傳部門一人士說(shuō)，云銅集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)3到5年內(nèi)銷售收入超過(guò)千億元，單純靠?jī)?nèi)生式增長(zhǎng)是很難的，只有引進(jìn)實(shí)力更強(qiáng)的戰(zhàn)略投資者。“明年云銅集團(tuán)還會(huì)進(jìn)行增資擴(kuò)股，目前還沒(méi)有具體方案，不過(guò)不管怎么樣，中鋁在云銅集團(tuán)的地位只會(huì)加強(qiáng)，這對(duì)于缺乏上游資源的云南銅業(yè)來(lái)說(shuō)是一件好事，背靠大樹好乘涼?！?
上游活水
在協(xié)議簽署儀式上，中鋁公司總經(jīng)理肖亞慶表示，中鋁公司在銅礦資源、銅加工方面的優(yōu)勢(shì)，能解決云銅集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展的資源瓶頸。事實(shí)上，資源瓶頸也限制著云南銅業(yè)未來(lái)的發(fā)展。3月5日，云南銅業(yè)通過(guò)定向增發(fā)方式從云銅集團(tuán)獲得“四礦一廠”5個(gè)礦山資產(chǎn)，分別是玉溪礦業(yè)有限公司、云南楚雄礦冶股份有限公司、楚雄滇中有色金屬有限責(zé)任公司100%的股權(quán)、云南迪慶礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司75%的股權(quán)、云南金沙礦業(yè)股份有限公司51%的股權(quán)。而在收購(gòu)這些礦山資產(chǎn)前，云南銅業(yè)只是單一的銅冶煉加工企業(yè)，在上游原材料方面不得不與云銅集團(tuán)存在大量關(guān)聯(lián)交易。
海通證券（愛(ài)股,行情,資訊）分析師楊紅杰認(rèn)為，即使將云銅集團(tuán)現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源全部裝到云南銅業(yè)，也不足以支撐其發(fā)展，“按國(guó)內(nèi)全部資源總量，云南銅業(yè)的自給率也只有50%。”云銅集團(tuán)上述人士表示，中國(guó)國(guó)內(nèi)的銅資源只占全球的10%，向海外尋求資源不僅僅是云銅集團(tuán)一家所遇到的問(wèn)題，中國(guó)企業(yè)對(duì)境外資源的依存度高達(dá)80%以上，象江西銅業(yè)（愛(ài)股,行情,資訊）、銅陵有色（愛(ài)股,行情,資訊）都在海外尋找礦山，江西銅業(yè)去年曾打算收購(gòu)加拿大一礦業(yè)公司股權(quán)未果，目前云南銅業(yè)在澳大利亞、老撾、緬甸等7個(gè)國(guó)家投資探礦或進(jìn)行銅冶煉。
除了3月注入的5個(gè)銅礦資產(chǎn)外，云銅集團(tuán)還有普朗銅礦、拉拉銅礦等大型銅礦及多個(gè)中小型銅礦，這些礦山的資源儲(chǔ)量為300-500萬(wàn)噸。云南銅業(yè)董秘辦上述人士表示，明年初，公司會(huì)進(jìn)行第二次定向增發(fā)，收購(gòu)云銅集團(tuán)其他的礦產(chǎn)資源，這樣公司將擁有采礦、選礦與冶煉完善的產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)完整。而根據(jù)云銅集團(tuán)的承諾，將在兩年內(nèi)把集團(tuán)下屬的共600多萬(wàn)噸的礦山資源全部注入到上市公司。
有知情人士稱，到2010年左右，云銅集團(tuán)的全部銅資產(chǎn)會(huì)整合裝入股份公司，實(shí)現(xiàn)銅業(yè)資產(chǎn)的整體上市，屆時(shí)，云銅股份將控制1000萬(wàn)噸的銅資源量，成為資源性一體化的大型銅業(yè)公司。不過(guò)云銅集團(tuán)董事長(zhǎng)鄒韶祿在今年一次投資者見(jiàn)面會(huì)上曾表示，在短期內(nèi)云銅集團(tuán)不會(huì)考慮整體上市，因?yàn)樘降V與建設(shè)礦山周期與風(fēng)險(xiǎn)都比較大，集團(tuán)還是傾向于采取由集團(tuán)探礦與建設(shè)礦山，建成以后裝入上市公司的戰(zhàn)略。
和云銅集團(tuán)相比，中鋁公司的銅礦資源更為豐富。今年8月1日，中鋁公司出資8.6億美元收購(gòu)了加拿大秘魯銅業(yè)公司91%的股份。根據(jù)中鋁公司的資料顯示，這家公司在加拿大、美國(guó)和秘魯三地上市，通過(guò)與秘魯政府所屬一家國(guó)有公司簽署的期權(quán)協(xié)議，在秘魯擁有特羅莫克 (Toromocho)銅礦的開發(fā)選擇權(quán)，該銅礦擁有銅當(dāng)量金屬資源量約1200萬(wàn)噸，為全球擬開發(fā)建設(shè)的特大型銅礦之一，銅資源量約占我國(guó)國(guó)內(nèi)銅資源總量的19%。
巨人中鋁
楊紅杰認(rèn)為，中鋁對(duì)于云南銅業(yè)的意義并不僅在于上游資源，中鋁在云南銅業(yè)下游深加工方面的技術(shù)，對(duì)其也有巨大幫助。
在銅加工方面，中鋁公司擁有中鋁洛陽(yáng)銅業(yè)、中鋁上海銅業(yè)和中鋁大冶銅板帶3家銅材生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)量達(dá)到14萬(wàn)噸，在目前國(guó)內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)并具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)中鋁還擁有全國(guó)惟一從事銅鋁加工的洛陽(yáng)有色金屬加工設(shè)計(jì)研究院。
根據(jù)云銅集團(tuán)的增資擴(kuò)股方案，中鋁公司在投入95億元增資擴(kuò)股之后，還將投資20億元在云南新建年產(chǎn)10萬(wàn)噸的銅深加工廠，該項(xiàng)目于明年上半年啟動(dòng)，計(jì)劃在2012年前建成。“中鋁在銅深加工方面的先進(jìn)技術(shù)，對(duì)云南銅業(yè)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)品附加值有很大好處?！痹沏~集團(tuán)上述人士說(shuō)。
事實(shí)上，進(jìn)入云銅集團(tuán)對(duì)于中鋁公司本身非常有利。中鋁公司將鋁、銅和稀土作為三大主業(yè)，在鋁這塊已經(jīng)通過(guò)中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司形成較成熟的產(chǎn)業(yè)，而在銅業(yè)，2004年開始，中鋁通過(guò)收購(gòu)方式先后成立了中鋁大冶銅板帶有限公司、中鋁洛陽(yáng)銅業(yè)有限公司和中鋁上海銅業(yè)有限公司，同時(shí)收購(gòu)了秘魯銅業(yè)公司，目前在蒙古和緬甸的銅礦項(xiàng)目也在進(jìn)行中。盡管擁有礦產(chǎn)資源和銅深加工技術(shù)，而在礦產(chǎn)開發(fā)和冶煉方面則存在短板，也需要云銅集團(tuán)在采礦、選礦和冶煉方面提供經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。中鋁公司方面表示，在秘魯以及未來(lái)蒙古和緬甸的銅資源項(xiàng)目上，將按照市場(chǎng)方式，與云銅集團(tuán)共同開發(fā)。
肖亞慶此前表示，未來(lái)中鋁有意投資近300億元用于擴(kuò)張銅業(yè)。不過(guò)有分析師認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)以云銅集團(tuán)、江西銅業(yè)和銅陵有色為主的幾大銅業(yè)企業(yè)已經(jīng)基本瓜分銅冶煉市場(chǎng)，中鋁再自己做銅冶煉得不償失，收購(gòu)云銅集團(tuán)是最好的辦法，因此在將來(lái)，中鋁公司不排除將其銅板帶資產(chǎn)通過(guò)云銅集團(tuán)注入到云南銅業(yè)。
云南銅業(yè)宣傳部人士在接受記者采訪時(shí)稱，中鋁公司進(jìn)入云銅集團(tuán)后，具體的運(yùn)作方式還沒(méi)有定下來(lái)，因此云南銅業(yè)下步的走向要到明年才能初步清晰。
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