在昆明舉行的國際銅業(yè)論壇會議剛剛結束，很多從會議上傳遞的信息值得玩味和品評，雖然其中不乏從采、選、冶到加工的國際狀況和中遠期的遠景展望。
1、會議發(fā)布國家統(tǒng)計局尚未出臺數(shù)據，1-9月銅材產
量為457萬噸，比上年同期增長24.36%。與國家統(tǒng)計局和海關總署發(fā)布的產量加凈進口的表觀消費量相比較，可以看出今年1-9月表觀消費的數(shù)字為349.78萬噸，比去年同期增長38%，其中主要由于進口比去年同期大幅增加98.1%，而出口大幅減少59%。從會議上聽說海關統(tǒng)計的進口數(shù)據包括了保稅庫的到貨，但對轉口或進口后的所余庫存卻無從得知，看來和沒有像樣的加工企業(yè)周轉庫存的數(shù)據一個道理。
2、會上對2007中國銅市場分析的結論是：盡管2007
年中國的精銅消費增速較2006年加快，但產量和進口量的快速增長，尤其后者增長過快，使得2007年國內供需關系迅速從年初的短缺轉為大量過剩，而且全年的過剩量預計將達到41萬噸左右；除了正常的需求之外，今年一些機構和下游消費商重建庫存也消耗了部分銅，還有部分進口同時放置在保稅區(qū)倉庫，因此，國內現(xiàn)貨市場上的實際過剩量要遠遠小于40萬噸左右的過剩量，約為10余萬噸。
結論：上述論壇傳遞的信息表明，由于 美聯(lián)儲降息引發(fā)美元走貶的趨向仍將持續(xù)，但正如我們近期一再強調的，微觀基本面和宏觀基本面的配合才能引發(fā)銅價的不斷向上，從而結束一年有余的盤整趨勢，如果僅僅依賴美元大幅走貶，而人民幣增值步伐緩慢促使銅價上升，其幅度將受限于現(xiàn)貨價格的牽制，滬銅(65200,-1110,-1.67%)期價仍然會呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的格局，投機交易和套期保值的策略一如公司網站金屬研發(fā)報告中的文章所述。
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