打造千億企業(yè)，成為國內(nèi)銅企業(yè)龍頭，并在世界銅業(yè)排名居前。這對于規(guī)模300億元的云南銅業(yè)（集團）有限公司（以下簡稱云銅集團）來說，似乎有些異想天開。不過，中國有色巨頭——中國鋁業(yè)公司（以下簡稱中鋁公司）重組云銅集團的開場鑼敲響之后，云銅集團的“千億計劃”開始漸入佳境。而在千億新云銅計劃逐步實現(xiàn)的過程中，云南銅業(yè)（000878）將進一步打開成長的空間。
千億新云銅計劃
“2006年年底，云銅集團銷售收入突破326.9億元，很快又把銷售目標調(diào)高到600億元，甚至1000億元，在5－7年的時間內(nèi)，云銅集團能完成這個目標嗎？”
“這個目標是云南省政府設(shè)定的，實現(xiàn)起來有一定難度，但我們一定要實現(xiàn)，這是我們的百年夢想?！?
2007年9月中旬，云銅集團董事長鄒韶祿接受了記者的采訪。他看來略顯疲憊，說話謹慎，但并沒有太多掩飾。1996年，云銅集團成立，他接手時銷售收入才20億元。10年翻了15倍?？焖俪砷L的云銅集團給了鄒韶祿更多的底氣，也讓云銅集團在中國銅行業(yè)中多了幾分霸氣。
上個月，已發(fā)布的2007年中國企業(yè)500強名單中，在云南省省屬工業(yè)企業(yè)中列第1位的云銅集團排名一舉躍居第115位，比上年提升了88位。在中國有色金屬行業(yè)50強中排名第4位，較上年提升了1位；在中國銅業(yè)企業(yè)中排名第2位，僅次于安徽的銅陵有色。
鄒韶祿希望云銅集團能成為國內(nèi)銅業(yè)的龍頭老大，乃至在世界銅業(yè)企業(yè)排行榜上位居前列。而現(xiàn)實則是，目前國內(nèi)四大銅企業(yè)——銅陵有色、江西銅業(yè)、云銅集團和金川集團銷售額都在300億元以上，規(guī)模、實力難分伯仲。目前，在全球銅業(yè)的排名上，云銅集團僅列第15位。
“我們是前有標桿，后有追兵?！编u韶祿坦然承認，云銅集團要想脫穎而出并非易事，但沒有退路。
鄒韶祿告訴記者，目前國際有色行業(yè)兼并速度進一步加快，美國兩家銅業(yè)公司組成世界上最大的銅上市公司、淡水河谷兼并國際鎳業(yè)、俄羅斯兩家最大的鋁業(yè)公司合并成立俄羅斯鋁業(yè)集團以及最近的力拓公司并購加拿大鋁業(yè)公司，這些公司實力得到進一步增強，有色行業(yè)也越來越走向壟斷。這些壟斷巨頭無不垂涎世界第一有色金屬消費大國的中國市場。
從2002年起，我國開始成為世界第一大銅消費國，但我國的銅業(yè)企業(yè)卻沒有能進入世界銅業(yè)前十名。在銅礦資源方面，我國銅業(yè)企業(yè)對海外市場的依存度達到80%；在銅深加工這一領(lǐng)域，我們與國外巨頭差距也非常大。我國銅業(yè)企業(yè)要想在世界銅業(yè)舞臺上有自己的發(fā)言權(quán)，必須組建自己的“航空母艦”。
2006年底，云銅集團在自己的“十一五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中亮出了“七個翻番”的設(shè)想。云銅集團計劃籌集300億元資金，投資建設(shè)28個重大項目。云銅集團希望自己在2006年基礎(chǔ)上，到2010年實現(xiàn)資源儲備、銷售收入等七個指標翻番。云南省“千億工程計劃”也給云銅集團提出了明確的目標——用5-7年的時間，實現(xiàn)年銷售收入1000億元的目標。
“云銅集團如果實現(xiàn)1000億元的銷售，將成為中國銅業(yè)的老大，并進入全球銅業(yè)前五名?！痹谠颇鲜∵@個有色金屬王國打造一個中國銅業(yè)巨頭，這個極具挑戰(zhàn)性的目標刺激著57歲的鄒韶祿。在這個行業(yè)已經(jīng)摸爬滾打了38年的他，要為云銅集團新的“十二五”戰(zhàn)略目標重開新篇章。
突破三大“瓶頸”
中鋁公司與云銅集團牽手，不僅僅是中國有色行業(yè)規(guī)模最大的一次重組，同時也是中國銅業(yè)的一次大整合。朝著千億目標疾行的云銅集團，獲得了一次空中加油的機會：資源、資金和銅深加工技術(shù)。
“目前，國際銅價高位運行，全行業(yè)利潤前移，誰擁有銅礦資源，誰就擁有未來。誰擁有的礦產(chǎn)資源多，誰的企業(yè)生命周期就長。銅企能不能做大做強，關(guān)鍵看資源?！?
鄒韶祿告訴記者，云銅集團要想在確?！捌邆€翻番”的基礎(chǔ)上打造千億企業(yè)，面臨的首要問題是資源瓶頸。目前，云銅集團的資源自給率只有26%，生產(chǎn)所需的大量銅精礦依賴進口，企業(yè)抗風險能力明顯較弱。
云銅集團礦產(chǎn)資源部主任姚志華告訴記者，云銅集團現(xiàn)擁有玉溪礦業(yè)、金沙礦業(yè)、楚雄礦冶、涼山礦業(yè)、星焰公司5座大型開采礦山，正在建設(shè)景谷礦業(yè)、迪慶礦業(yè)、迪慶有色、贊比亞謙比希銅礦、中國云銅（澳大利亞）投資開發(fā)公司6座礦山。全集團現(xiàn)已保有銅資源儲量750多萬噸。
姚志華表示，云銅集團要想實現(xiàn)年銷售額1000億元的目標，資源保有量要求第一階段（到2010年）達到1500萬噸，第二階段（到2012年）達到1800-2000萬噸。而銅冶煉能力與電解銅生產(chǎn)能力達到100萬噸都沒有問題。現(xiàn)在，第一階段資源的保有量目標實現(xiàn)把握比較大。第二階段目標實現(xiàn)有一定難度，畢竟國內(nèi)銅礦資源不好找了。如果得到中鋁公司海外銅資源的優(yōu)先開采權(quán)，其中，僅秘魯特羅莫克銅礦資源儲量即高達1300萬金屬噸，相當于云銅集團現(xiàn)有儲量的兩倍，這將使云銅集團資源自給率明顯提高，抗風險能力大大加強。
“資本金不足是云銅集團發(fā)展中的第二個瓶頸?！编u韶祿算了一筆帳，“雖然現(xiàn)在云銅集團的凈資產(chǎn)已從成立之初的16億元增加到了110多億元，總資產(chǎn)370億元，但總體規(guī)模還是偏小，負債率高達79%。這使得企業(yè)在產(chǎn)能和資源擴張等方面處處受限，而無形之中加大了企業(yè)的經(jīng)營風險。”
一位有色金屬行業(yè)分析師告訴記者，中鋁公司增資云銅集團并持有新云銅49%的股權(quán)，注資規(guī)模保守估計應(yīng)該在60－80億元左右。這意味著云銅集團將改變過于對銀行資金的依賴，另一方面，可以大大降低云銅集團的資產(chǎn)負債率。
對鄒韶祿來說，還有一個長遠問題亟待解決——產(chǎn)業(yè)鏈不夠完善。
10多年前，鄒韶祿就發(fā)現(xiàn)，資源決定銅企業(yè)的生命。云銅集團的資源控制戰(zhàn)略確實取得過重大成功——經(jīng)過了11年的加速消耗，云銅的資源保有量不降反增。但是，云銅集團還只是一個礦山企業(yè)。云銅集團“富氧頂吹銅熔池熔煉技術(shù)”獲國家科學技術(shù)進步二等獎；云銅的艾薩爐曾經(jīng)創(chuàng)下8項世界紀錄，從而形成了具有云南特色以及多項自主知識產(chǎn)權(quán)的銅冶煉技術(shù)?！霸沏~集團尋找資源、采選環(huán)節(jié)投入力度大。相比較而言，深加工就成了云銅的一塊短板。在缺乏高附加值的深加工產(chǎn)業(yè)及其技術(shù)的情況下，企業(yè)的盈利能力無法進一步提高。”
鄒韶祿告訴記者，多年來，世界銅工業(yè)發(fā)展過程中已呈現(xiàn)出這樣一種頗為有趣的特點：銅價高企時，行業(yè)利潤集中在采選環(huán)節(jié)，銅價低迷時，行業(yè)利潤又開始向冶煉環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移?！耙驗殂~深加工產(chǎn)品由于科技含量較高而擁有較高的附加值，并且，同樣是由于科技含量較高的緣故，目前國內(nèi)有能力涉足銅深加工產(chǎn)品的企業(yè)相對較少。現(xiàn)在，銅價高，日子好過，行業(yè)景氣周期一過，再發(fā)展深加工技術(shù)就晚了。全球銅產(chǎn)品有18000種，國內(nèi)還有三分之二以上不能生產(chǎn)?！?
牽手中鋁公司，鄒韶祿尤為看重的是中鋁公司的銅深加工技術(shù)。中鋁公司已開始在國內(nèi)市場上對自身的銅業(yè)務(wù)板塊進行了積極的布局：2004年收購湖北大冶有色金屬公司的加工類資產(chǎn)，成立中鋁大冶銅板帶有限公司；2005年收購洛陽銅加工廠，成立中鋁洛陽銅業(yè)有限公司。不久前，中鋁公司又對上海有色集團進行了重組，成立中鋁上海銅業(yè)有限公司，并投資11億元，準備將其銅板帶生產(chǎn)規(guī)模從目前的年產(chǎn)5萬噸增加到12萬噸。
中鋁公司以銅加工這一領(lǐng)域為突破口，順利搶占了國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)鏈下游的高端。在目前國內(nèi)銅業(yè)對境外資源的依存度高達80％以上的背景下，中鋁公司一手掌握上游資源，一手擁有下游深加工業(yè)務(wù)，其在銅業(yè)發(fā)展上的兩個拳頭將極具優(yōu)勢。與云銅集團的重組，無疑將強化中鋁公司在采選冶煉方面的能力；同時，其深加工技術(shù)也將延伸新云銅的產(chǎn)業(yè)鏈。從資源到冶煉到深加工一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈形成之后，千億云銅計劃的實現(xiàn)將水到渠成。
“5年來，我們一直在主動尋找戰(zhàn)略合作伙伴，淡馬錫、高盛、中信香港資源公司、復(fù)星國際等10多家國內(nèi)外知名大企業(yè)、大集團先后與云銅集團進行過接觸。為了找到最佳的合作伙伴，獲得最好的合作條件，云銅集團與眾多企業(yè)進行了無數(shù)次艱苦的談判?！?
對于中鋁公司與云銅集團的戰(zhàn)略重組，鄒韶祿打了高分。
借力資本市場
借助于資本市場，云南銅業(yè)獲得了跨越式成長的機會。集團資產(chǎn)將全部注入云南銅業(yè)的承諾，放大了千億云銅計劃對云南銅業(yè)的想象空間。
“云銅集團已經(jīng)承諾會將旗下礦山全部裝入上市公司云南銅業(yè)，但這并不意味著我們一定要整體上市。”
2007年8月29日，云南銅業(yè)的投資者見面會上，作為董事長的鄒韶祿向在場的基金經(jīng)理、券商研究員展示了自己強勢的一面?！霸沏~會按自己的節(jié)奏來不斷地把成熟的礦山注入上市公司，這個由我們說了算。我們會對股東負責的?！?
2007年3月1日，云南銅業(yè)向其控股股東云銅集團、機構(gòu)戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)4.58億股，募集資金43.5億元。云銅集團以資產(chǎn)認購發(fā)行股票總額的54.3%。云銅集團認購的資產(chǎn)為“四礦一廠”：玉溪礦業(yè)有限公司100%的股權(quán)、云南楚雄礦冶股份有限公司100%的股權(quán)、云南迪慶礦業(yè)開發(fā)有限責任公司75%的股權(quán)、金沙礦業(yè)股份有限公司51%股權(quán)和楚雄滇中有色金屬有限責任公司100%的股權(quán)。此次增發(fā)使得云南銅業(yè)的銅礦資源保有量達到140萬噸。
“云銅集團手里的礦山資源至少還有500萬噸左右，這個數(shù)字隨著云銅勘探的進展還會不斷增加。礦山的開發(fā)周期比較長、風險也比較大。我們是成熟一個裝一個。集團就是一個‘孵化器’”。
從今年以來，云南銅業(yè)從10.76元到94.6元的近期歷史高位，股價上漲了近8倍，公司總市值已經(jīng)達到1100億元?！巴庋邮健钡脑鲩L刺激著云南銅業(yè)股價不斷創(chuàng)下新高。即便是處于歷史高位，還有不少分析師給予了云南銅業(yè)“買入”的評級。
鄒韶祿坦承，資本市場給云南銅業(yè)的高速發(fā)展增加了一個新的“引擎”。1998年，云南銅業(yè)在深交所上市，募集資金7.34億元；2000年，云南銅業(yè)實施配股，募集資金4.32億元。9年來，云南銅業(yè)從資本市場募集資金近60億元。
銀河期貨高級研究員車紅云表示，全球銅行業(yè)的景氣周期還將持續(xù)。這有助于中國銅企業(yè)獲得一個穩(wěn)定的收入預(yù)期。
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