LME銅走高，因美元觸及紀錄低點助燃技術(shù)性動力，預(yù)期市場在下周將繼續(xù)上漲。三個月期銅收報每噸8,110美元，漲140美元。中國經(jīng)濟快速成長增加本周金屬市場的利多人氣，第二季度GDP成長率位于12年來最高水準。周五利率上調(diào)在市場的意料之中，對市場人氣幾無影響。有報道稱中國銅冶煉廠下半年可能降低銅產(chǎn)量，因國內(nèi)價格未能高于購買及加工進口原料的成本。此外中國政府對走私至國內(nèi)的廢銅進行嚴厲打擊，使得現(xiàn)貨需求增加。LME庫存仍低于100,000噸，上海期貨交易所公布的周度庫存數(shù)據(jù)顯示銅庫存下降，增加市場的積極基調(diào)。
庫存方面，昨日LME庫存減少1350噸至98675噸，升水96美元/噸，注銷倉單1.325萬噸，后市庫存預(yù)計在10萬噸左右徘徊，LME升水小幅回落但幅度有限，仍較高，短期看仍將維持銅價處于高位。之前一直提到的內(nèi)外分化有望隨著時間而改變，中國對廢銅的打擊政策以及國內(nèi)冶煉廠下調(diào)產(chǎn)量措施都有助于改變滬銅一直以來的疲態(tài)，且比值長期偏低導(dǎo)致進口有望減少對國內(nèi)甚至全球銅價壓力將逐漸減輕，而一直令市場擔(dān)心的宏觀調(diào)控政策也隨著周末上調(diào)利率及減少利息稅消息的公布，有望利空出盡。而銅價短期仍將受益于中國較好的經(jīng)濟發(fā)展。國內(nèi)方面，長江現(xiàn)貨報66670-66820元/噸，貼水350-500，貼水幅度隨價格上漲而略微擴大，不利于價格的持續(xù)走高。
技術(shù)上看，LME綜合銅繼續(xù)上漲，隨著價格進入8000-8300得壓力區(qū)，對進一步走高空間宜持謹慎態(tài)度，短期有望觸及8300壓力位。滬銅昨日大幅走高至漲停，短期在倫銅強勢帶動下有望繼續(xù)走高，經(jīng)過兩天連續(xù)補漲，兩市比值恢復(fù)至8.46，預(yù)計繼續(xù)恢復(fù)空間有限，關(guān)注70000一線壓力。操作上可持短多。預(yù)計cu0708開盤價68900附近。
NYMEX原油期貨周五收低，此前市場參與者選擇拋盤，了結(jié)本周上漲至11個月高點后的獲利，市場上其他消息缺乏。8月原油期貨結(jié)算價跌0.35美元至每桶75.57美元。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格漲11.8美元報每噸410.15美元，受西方供應(yīng)吃緊及日本需求料大增預(yù)期等因素支撐。技術(shù)上看，美油小幅回調(diào)，回調(diào)后價格有望繼續(xù)走高，回調(diào)空間預(yù)計有限，下一目標位落在80美元一線。滬油昨日隨美盤大幅走高，倉量同步增長，有望繼續(xù)創(chuàng)高，可待美盤調(diào)整后介入多單。預(yù)計0710開盤3600附近。
北京中期投資部
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