隨著LME三月銅再次沖高失敗(最高觸及8100美元)，6根K線無法突破創(chuàng)新高表明至少短期內(nèi)市場已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)。國內(nèi)滬銅連收6根陰線表現(xiàn)出投資者的恐高心態(tài)，25日銅價更是以低開低走尾盤接近跌停的方式報收。連續(xù)多日瘋狂的拉升似已結(jié)束，高位做頭將使期價快速回落。
LME銅在8100-8200美元一線早已形成鍋蓋壓制銅價上漲。銅價自2006年5月暴漲至8790美元見頂回落后，進(jìn)入7月份銅價三次反彈至8100-8200美元一線，但均表現(xiàn)為沖高回落，多次反彈的高點自然形成鍋蓋平臺，一旦后市價格再次觸及該價位自然存在巨大壓力。筆者認(rèn)為，2007年的上漲行情很可能以8100美元高點而結(jié)束，多空形勢正在悄然變化，從圖形判斷頭部特征已初顯端倪。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場形勢是近日壓制滬銅期價的主要原因。連日來大量廢銅涌入市場，長江電解銅現(xiàn)貨總以貼水報出，顯示出現(xiàn)貨庫存充裕。據(jù)現(xiàn)貨商了解的數(shù)據(jù)，近日銅絲價格已經(jīng)低于電解銅現(xiàn)貨價格2500元/噸，大大壓制了電解銅現(xiàn)貨的銷售。一旦電解銅價格高位跳水必然引起投資者恐慌，“五一”之前現(xiàn)貨價格將很難有起色。
短期內(nèi)銅市外強(qiáng)內(nèi)弱的格局將持續(xù)。由于目前倫銅注銷倉單仍然接近2萬噸，出庫欲望強(qiáng)烈，將一定程度上支撐銅價，而國內(nèi)銅市表現(xiàn)相對疲弱完全是由于前期大量進(jìn)口到貨所致。
綜上所述，“五一”節(jié)前，國內(nèi)銅價將會放低姿態(tài)以刺激現(xiàn)貨消費，節(jié)后或有反彈，但頭部跡象較為明顯，2006年5月的高位跳水行情很可能在今年重演。
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